迪克體育用品公司在戰略擴張中調高前景

DICK'S Sporting Goods (NYSE:DKS)剛剛發布了令人印象深刻的2025年第二季度業績， comparable sales增長5% 和非GAAP EPS爲4.38美元，這促使管理層提高了全年指導。他們的股票在消息公布後上漲了7.17%，老實說，考慮到他們的激進擴張戰略，我並不感到驚訝。

公司的利潤管理引起了我的注意 - 他們成功將毛利潤擴大到$1.35 billion (37.06%的銷售額)，比去年提高了33個基點，盡管SG&A費用增加。我實際上對他們願意爲了長期主導地位而犧牲短期盈利能力感到印象深刻。太多零售商追逐季度數字，而忽視了未來的增長。

Foot Locker的收購將於9月8日完成，這可能是一個遊戲規則改變者，盡管我懷疑承諾的1億到1.25億美元的協同效應是否是樂觀的企業用語或可實現的現實。雖然管理層吹噓與運動品牌的議價能力增強，但我質疑整合是否會像他們所暗示的那樣順利。

他們的GameChanger應用程序是真正的黑馬——740萬獨特活躍用戶，年增長近50%的收入。該應用程序在去年收入超過$100 百萬，使其成爲一個僞裝成零售指標的合法科技投資。這種數字化轉型使他們與仍在追趕的傳統體育用品零售商區分開來。

對於2025年，他們現在預計可比銷售增長2%-3.5%和EPS爲$13.90-$14.50，這包括關稅影響但不包括收購影響。計劃中的16個運動之家和15個場館的開業盡管零售面臨更廣泛的挑戰，但仍然顯示出信心。

考慮到他們的表現，約11.1%的運營利潤率指引似乎較爲保守，這可能給他們在未來幾個季度的業績帶來意外驚喜的空間。我將密切關注他們是否能夠同時在雄心勃勃的門店擴張和數字化轉型上取得成功——這是很少有零售商能夠掌握的。