在超越盈利預期後，Micron Technology是否是現在最火的人工智能(AI)股票？

美光科技最近表現強勁，股價幾乎翻了一番。作爲一個密切關注這個領域的人，我不禁想知道我們是否正在見證下一個人工智能巨頭的漲勢，還是這只是另一個即將破裂的科技泡沫。

這家內存芯片制造商在上個季度發布了一些令人印象深刻的數字——收入同比增長46%，達到113億美元，超出了分析師的預期。更引人注目的是，他們的調整後每股收益爲3.03美元，輕鬆超過華爾街的2.86美元預測。

首席執行官Sanjay Mehrotra無疑在宣傳Micron作爲"唯一一家美國本土內存制造商"的獨特地位，能夠"把握即將到來的人工智能機會"。該公司預計本季度收入將再增長44% - 這一目標雖然雄心勃勃，但考慮到當前市場條件，也並非不合理。

但我擔心的是：美光的漲幅實際上落後於像海門和西部數據這樣的競爭對手，今年它們的漲幅約爲160%。盡管美光的市盈率倍數較爲溫和，這可能使它對像我這樣的關注價值的投資者更具吸引力。

我對這種增長的可持續性特別懷疑。就在兩年前，Micron面臨着40%的銷售下降，市場條件令人擔憂。這個行業 notoriously 動蕩，我想知道我們是否過於相信 AI 支出的持續增長。

DRAM市場(美光的主業)預計到2032年將以每年6.9%的溫和速度增長。這是穩定的，但幾乎沒有爆炸性的增長——而且可能不足以證明更高的溢價定價。

這個領域的競爭非常激烈。雖然美光在$183 億美元的市值下佔據了一個不錯的位置，但仍有許多參與者在爭奪同樣的AI驅動需求。

如果你對波動性感到舒適，並且對未來的人工智能基礎設施支出有強烈信心，那麼在當前價格下，Micron可能值得關注。分析師的共識目標表明，從這裏來看大約有12%的漲空間。但就我個人而言，我會謹慎行事——這場人工智能的淘金熱可能不會對每個人都帶來同等的好處，而隨着市場的成熟，內存芯片可能會迅速商品化。

記得當大家都在搶購加密貨幣挖礦硬件的時候嗎？制造商在短期內賺了錢，但這些收益並不可持續。我擔心我們可能會看到與人工智能基礎設施股票類似的模式。

人工智能無疑正在改變科技，但選擇長期贏家需要超越當前收益的增長。