亞馬遜、微軟、字母表和Meta剛剛爲Nvidia投資者帶來了價值五千億美元的好消息

我一直在以同樣的興趣和懷疑看待人工智能的淘金熱。自從ChatGPT閃亮登場以來，科技巨頭們不僅僅是在試探人工智能，而是正在全力以赴地投入一場讓之前的科技泡沫顯得微不足道的消費狂潮。

在ChatGPT之前，大型科技公司的資本支出每年大約在$100 億美元。現在呢？高盛的數據表明，到2026年，這一數字正迅速攀升至$500 億美元。這不是漸進式增長——而是垂直攀升，應該讓任何理性的投資者質疑其可持續性。

Meta剛剛投入了143億美元到Scale AI，並推出了他們宏偉的“超級智能實驗室”(，因爲常規智能顯然不夠雄心勃勃)。與此同時，微軟在Nebius上投入了174億美元，而Meta與Google Cloud簽署了一份$10 億美元的協議。這些不再是戰略投資——它們是避免被拋在後面的絕望嘗試。

在這種瘋狂消費的中心是英偉達，像壟斷者一樣在山口收取過路費。它們在GPU市場中佔據超過90%的份額，基本上是在印鈔，而其他人則拼命爭搶他們的芯片。

超大規模雲計算公司——微軟、Alphabet 和亞馬遜——以及 Meta 正在圍繞 AI 基礎設施重塑他們的整個商業模式。曾經的技術優勢如今已成爲企業生存的問題。當恐懼驅動購買決策而不是投資回報計算時，價格保持高漲。

對於英偉達來說，這意味着前所未有的定價權。他們的GPU和CUDA軟件平台已經成爲企業AI堆棧的事實標準，形成了一個競爭對手難以跨越的護城河。

從這些動態來看，顯然英偉達將在這一基礎設施持續擴建中受益巨大。他們的前瞻市盈率雖然在歷史標準中較高，但隨着這些順風的增強，實際上可能會進一步擴大。

特別引人注目的是，這種基礎設施支出並沒有達到平台期——而是在加速增長。科技巨頭們不僅僅是在維持他們的人工智能投資；他們在一個季度接一個季度地加大投入。這表明我們仍然處於人工智能轉型的早期階段，Nvidia則被視爲主要的推動者。

雖然有些人可能認爲這是一場即將破裂的投機泡沫，但我認爲這是一種技術公司分配資本的根本性變化。這不是無謂的支出——這是一些世界上最盈利公司的生存投資。

基於這些原因，Nvidia 代表了當今市場上最具吸引力的投資機會之一，盡管它已經取得了令人印象深刻的表現。只要人工智能基礎設施的繁榮持續，Nvidia 的股東應繼續獲得回報。