YUM! Brands 子公司 Taco Bell 資金發行 15 億美元的高級擔保票據

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快餐巨頭YUM! Brands正在通過其Taco Bell子公司進行一些嚴肅的財務操作。我對此事的發展一直保持關注——他們不僅僅是在賣卷餅,現在還把債務打包成像價值餐一樣。

Taco Bell Funding, LLC (一個特殊目的子公司)同意發行高達15億美金的高級擔保票據 - $1 億,固定利率爲4.821%,$500 百萬,利率爲5.049%。他們將按季度支付這些票據的利息。

令人着迷的是其結構——雖然法律到期日延續到2055年,但實際預期還款日期要早得多:第一批次爲2030年,第二批次爲2032年。這是經典的企業財務工程。

這筆現金並沒有用於新的餐廳概念或菜單創新。相反,他們將其用於再融資現有債務(他們的2016-1系列票據),支付交易費用,並處理“一般企業用途”。對可能“向股東返還資本”的模糊提及暗示股票回購可能會成爲選項。

這次財務重組預計將在9月24日結束。盡管YUM的股票在消息公布時幾乎沒有波動(+0.02%),但我不禁想知道,在當今的經濟環境下,增加債務是否是正確的策略。考慮到當前的利率,這次再融資在紙面上可能是合理的,但這又是美國企業對債務融資上癮的另一個例子。

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