在幾乎拋售他整個投資組合後，《大空頭》的邁克爾·伯裏剛剛購買了兩只今年至少下跌40%的被遺棄股票

邁克爾·布裏，那個在大蕭條之前著名地對住房市場下注的人(並讓克裏斯蒂安·貝爾在電影中扮演他)，正在再次引起轟動。今年早些時候，他通過清算幾乎整個投資組合並購買看跌期權，令投資者震驚，目標是像英偉達這樣的科技巨頭。結果證明他的時機恰到好處——市場在川普的“解放日”四月暴跌，不過此後又反彈回來了。

現在，巴裏第二季度的文件揭示了一個戲劇性的轉變。這位臭名昭著的逆勢投資者變得看漲，特別是針對兩只大多數投資者都不會碰的股票——今年都下跌了至少 40%。

聯合健康：被打壓但未出局

聯合健康在2025年過得非常糟糕。即使在最近的復蘇之後，股價仍然下跌了大約41%。這家醫療巨頭嚴重低估了今年的醫療成本，達到了65億美元。他們的調整後每股收益預測從大約$30 暴跌至僅16美元。再加上對他們的醫療保險優先計劃計費做法的司法部調查，這就形成了完美風暴。

但巴裏的機會並不僅限於聯合健康（UNH）的困境，沃倫·巴菲特和大衛·泰珀也在買入。盡管面臨困難，聯合健康仍在美國保險市場佔據主導地位，並擁有顯著的定價能力。該公司保持了高於9%的可自由支配現金流收益率，並提供3%的股息收益率。巴裏直接購入了20,000股，並通過看漲期權間接持有350,000股，押注該公司能夠渡過難關。

Lululemon：在艱難境地中的奢侈品牌

奢侈運動休閒品牌Lululemon的表現更糟，今年股價暴跌近47%。該公司面臨多重挑戰：競爭加劇、關稅、消費者謹慎不願在昂貴的健身裝備上花費，以及疫情時期運動熱情的減退。

盡管面臨這些逆風，伯裏直接購買了50,000股LULU股票，並通過看漲期權獲得了對400,000股的曝光。盡管公司在第一季度超出了盈利預期，但管理層降低了全年指導，引用了"動態宏觀環境"。

巴裏的關注點可能在於Lululemon的優質資產負債表——13億美元的現金且沒有債務——以及其定價能力。隨着股票的前瞻性市盈率僅爲13.5倍，巴裏似乎認爲市場反應過度，Lululemon強大的品牌能夠克服短期挑戰。

我發現巴裏總是在其他人逆勢而行，這非常吸引人。這些深度折扣的股票對大多數投資者來說可能看起來像是下跌的刀子，但他的逆向投資直覺之前已經取得了驚人的成功。這次他是否正確還有待觀察，但我不會押注在那個在其他人還在聚會上時就預見到房市崩盤的人身上。