我一直在以同樣的興趣和懷疑心觀看NVIDIA的急速漲幅。到2030年達到$10 萬億的估值?這很大膽,即使對於當前華爾街的AI寵兒來說。



根據預測,Dan Ives等人建議到2030年NVIDIA的股價可能達到每股$1,500,這與$10 萬億美元的市值預測相比似乎是適度的。這些預測之間的脫節讓我產生了一些警示。

當然,NVIDIA 目前在數據中心 GPU 市場佔據主導地位,但這篇文章忽略了正在出現的非常真實的威脅。AMD 的 MI300 芯片正在獲得關注,科技巨頭們的定制 AI 芯片最終可能會侵蝕 NVIDIA 的壟斷地位。CUDA 平台的護城河固然強大,但並非不可逾越。

我特別擔心的是對NVIDIA能夠維持其天文數字的市銷比25.5的假設。這是在一個以顛覆著稱的行業中定價絕對完美。文章承認收入增長將放緩,但仍然預測年均增長率爲14.4%,以達到$10 萬億的標志——同時競爭對手正在投入數十億美元以追趕。

機器人和自動駕駛汽車的機會是真實的,但NVIDIA在這方面也不是孤單的。通往$10 萬億的道路要求一切都要順利進行,並且競爭對手要持續五年不斷失誤。

我不禁看到過去那些看似不可阻擋的科技寵兒的回聲,直到它們不再如此。人工智能的繁榮是真實的,但市場領導地位可能會在技術範式演變時迅速轉變。投資者可能想要調整他們的期望,而不是寄希望於NVIDIA在2030年前保持這種不間斷的軌跡。
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