美元今日恐迎下跌壓力 - 荷蘭專家警告

美元近期走勢可能面臨較大挑戰。根據荷蘭國際集團(ING)外匯分析師佩索萊的最新觀點，今天美元主要面臨下行風險，尤其是在美國即將發布8月就業數據的背景下。

我觀察到美元指數最近表現強勢，但這種強勢恐怕難以持續。佩索萊提出了兩個值得關注的理由：首先，根據短期估值模型，美元在當前掉期利率水平下已經顯得相當昂貴；其次，若今天非農就業數據大幅低於預期值，市場很可能重新調整對美聯儲降息的預期，這將直接打擊美元表現。

特別值得一提的是，除了關注非農就業人數的總體數據外（市場預期為7.5萬），我們還應該密切關注兩個月的修正數據和失業率指標。市場共識預期失業率為4.3%，若實際數據高於這一水平，對美元的負面影響可能會被放大。這是因為失業率上升往往反映勞動力市場更深層次的問題。

昨天公布的ADP非農就業數據顯示8月招聘人數減半至5.4萬，低於市場預期。更令人擔憂的是，挑戰者公司報告指出8月招聘人數創下自2009年以來的最低記錄，裁員數則達到歷史高位（疫情期間除外）。這些跡象都指向就業市場正在進一步惡化。

考慮到這些因素，美元指數很可能重新測試9月1日的97.55低點。美元過去一周相對於利率變化表現出的韌性，反而可能為即將到來的調整埋下伏筆。

在全球貿易緊張局勢加劇的背景下，美元走勢可能更加複雜。特別是近期中美關係再度緊張，加上稀土出口限制等因素，都可能進一步影響美元的表現。

黃金、比特幣等避險資產近期也出現顯著波動，這進一步反映了市場對美元前景的擔憂。投資者應當密切關注今日的就業數據，為可能的市場波動做好準備。