📈 什麼是加密貨幣交易中的“做多”和“做空”？

在進入幣圈時，交易者會遇到許多與該行業的不同方面和活動方向相關的特定術語。

在交易中最常見的術語中有 "多頭 "和 "空頭"。在本文中，我們將解析這些概念的含義，解釋相應交易的工作機制及其對交易者的好處。

"短期"和"長期"術語的歷史

關於交易中“短”和“長”這兩個術語的確切起源，今天已經無法確定。然而，這兩個詞的第一次公開提及之一記錄在1852年上半年出版的《商人雜志及商業評論》中。

關於這些術語在交易中的使用，其中一個版本將它們與單詞的最初含義聯繫起來。因此，期待資產增長的交易通常被稱爲“長”（long），因爲價格通常是逐漸漲的，這種頭寸通常是長期持有的。另一方面，旨在通過價格下跌獲利的操作被稱爲“短”（short），因爲實現這一點所需的時間要少得多。

在交易中「做空」與「做多」的本質

«多頭»和«空頭»是交易者爲從未來資產價值的增長(多頭)或下降(空頭)中獲利而開設的頭寸類型。

看漲頭寸意味着以當前價格購買資產，然後在報價漲後出售。例如，如果交易者確信價值(的代幣很快會漲到150美元，他只需購買並等待目標價格。在這種情況下，利潤是購買價和售價之間的差額。

做空頭寸是基於資產被高估並預計將來會貶值的假設。爲了從中獲利，交易者向Gate借入該工具並立即以當前價格出售。然後他等待報價下跌，以更低的價格回購相同數量的資產，並將其歸還給Gate。

例如，如果交易者預計比特幣的價格將從)000下降到(000，他可以向Gate借入一個比特幣並立即按當前價格出售。當報價下跌時，他以)000的價格購回同一個比特幣並歸還給Gate。剩餘的$100 $61 減去借貸手續費$59 ，便是交易者的利潤。

雖然交易機制看起來可能很復雜，但實際上在交易平台上，一切都是在幾秒鍾內自動進行的。在用戶層面，打開和關閉頭寸只需簡單地點擊交易終端中相應的按鈕。

幣圈的牛市與熊市

術語“多頭”和“空頭”在交易和其他領域廣泛使用。它們通常用於根據市場參與者的立場來表示主要類別。

«多頭»是指那些期待市場或特定資產漲的交易者，因此他們會開設多頭頭寸，也就是說買入。通過這樣做，他們促進了對資產的需求和價值的提升。這個術語的來源是因爲人們認爲公牛應該用它的角把價格“頂”向上。

“熊市”相對而言，是指那些預期價格下跌的市場參與者。他們通過賣出資產開啓空頭頭寸，從而影響其價值。與“牛市”一樣，這個名稱源於人們的想象，認爲“熊”用它們的爪子壓低價格，使其下跌。

基於這些標志，形成了在幣圈中廣泛使用的牛市和熊市的概念。牛市的特點是價格普遍漲，而熊市則是報價下降。

在幣圈交易中的對沖

對沖是一種在交易和投資中管理風險的方法。這種策略也與"多頭"和"空頭"相關，因爲它涉及使用相反的頭寸來最小化在價格意外變化時的損失。

例如，交易者購買一個比特幣以期待價格漲，但也考慮到在某個事件發生時價格可能會下跌。在不確定這個事件是否會發生的情況下，他可以使用對沖來減少在不利情況下的潛在損失。

根據市場和交易策略，可能會使用不同的工具進行對沖，例如購買具有反向相關性的加密貨幣或持有現貨資產和看跌期權。然而，最流行和簡單的對沖方式被認爲是開設相反的頭寸。

例如，如果交易者預測比特幣價格漲，他會開一個兩個比特幣的多頭頭寸以獲取利潤。同時，他會開一個一個比特幣的空頭頭寸，以減少損失，如果他的預期沒有實現。

假設資產從 $59 000 增長到 $2000 000。用於計算頭寸總收益的公式是：

收益 = 多頭頭寸大小 – 空頭頭寸大小 * 成本差異

在我們的情況下是：

(2-1) * $30 $40 000 – (000) = 1 * (000 = $40 000.

如果事件朝着不利的方向發展，比特幣的價值從$30 000下降到)000，那麼我們得到以下結果：

$10 2-1$10 * $30 $25 000 – (000) = 1 * -(000 = – $25 000.

因此，對沖使得在不利情況下的損失減少了一半——從$30 000減少到)000。同時，重要的是要考慮到，作爲一種"保險費用"，交易者將潛在的價格漲收益減少了一半。

初學者交易者常常認爲，開設兩個相同規模的相反頭寸可以保護他們免受任何風險。然而在實踐中，這種策略會導致一筆交易的利潤被另一筆交易的虧損完全抵消。而支付手續費和其他運營成本的必要性使得這種策略從中立變爲虧損。

幣圈的期貨交易

期貨是一種衍生工具，允許在不擁有資產的情況下通過價格波動獲利。正是期貨合約使得開設空頭和多頭頭寸成爲可能，從而從價值下降中獲利，而這在現貨市場上是無法實現的。

在股票、商品和金融市場上，存在着成熟的期貨分類，然而在幣圈中，最常見的是永續合約和結算合約。

無到期性意味着沒有合約執行日期。這使得交易者可以根據需要持有頭寸，並在任何時候關閉它們。

結算$5 或無交割$5 意味着，在交易完成後，交易者獲得的不是實際的資產，而是其在開盤和閉盤時的價值差額，以某種貨幣計價。

打開多頭頭寸使用買期貨，而空頭則使用賣期貨。前者意味着以開盤時設定的價格在未來購買資產，而後者則是在相同條件下出售資產。

還要考慮到，爲了在大多數交易平台上維持頭寸，交易者每隔幾個小時就要支付融資利率——現貨市場和期貨市場上資產價格之間的差異。

清算頭寸及其規避方法

清算是指交易者強制平倉的過程，這通常發生在使用槓杆交易時。通常在資產價格劇烈波動時發生，當保證金$10 的抵押品$5 不足以維持倉位時。

在類似的情況下，交易平台會提前向交易者發送所謂的保證金追繳通知——要求追加資金以維持頭寸。如果不這樣做，當達到某個特定價格水平時，交易將被自動關閉。

避免被清算需要風險管理技能，以及管理和跟蹤多個開放頭寸的能力。

在交易中使用“短期”和“長期”的優缺點

在交易策略中使用“做空”和“做多”時，需考慮以下幾點：

多頭頭寸更容易理解，因爲它們本質上與在現貨市場上購買資產的方式相同。

短期頭寸的執行邏輯更加復雜且常常與直覺相反，此外，價格下跌通常發生得更快且不那麼可預測，較之價格漲。

此外，交易者常常使用槓杆來最大化財務收益。然而，值得注意的是，使用借款不僅可能帶來潛在的高收益，還伴隨着額外的風險，並且需要不斷監控保證金(的水平)。

結論

根據價格預測，交易者可以利用短期(空頭)和長期(多頭)頭寸從價格漲或下跌中獲利。根據市場參與者所持頭寸，可以將其歸類爲“牛市”，即期待價格漲，或“熊市”，即押注價格下跌。

通常情況下，開設“多頭”或“空頭”時使用期貨或其他衍生品。這些工具允許在不需要擁有資產的情況下，通過對資產價格的投機獲利，並且通過使用借貸資金(槓杆)，開闢了額外盈利的機會。然而，值得注意的是，它們的使用不僅增加了潛在收益，也增加了風險。