從ICO、IEO、IDO看虛擬幣資產融資市場的演變

在幣圈中，融資方式從ICO到IEO，再到現在的IDO不斷演變。像柴犬幣和PEPE這樣的熱門項目，最初只能通過IDO參與。它們在中心化交易所和非官方的一手市場中是無法找到的。

因此，沒有必要參加所謂的“一次市場小組”。通過中介參與項目時，往往在熊市來臨時，中介會逃之夭夭，導致小組成員和投資者遭受損失。

對新項目投資感興趣的人，可以考慮首次去中心化交易所發行（IDO）。這個領域值得深入研究。如果參考經驗豐富的投資者的建議，還有可能成爲100倍以上回報項目的早期投資者。

首次去中心化交易所發行是任何人都可以公平參與的。唯一的挑戰是識別優秀項目的眼光。

分散式交易的進化與特點

Uniswap以前的時代

在Uniswap出現之前，區塊鏈行業經歷了多種融資模式的變遷。每種模式都引發了市場的熱潮，創造了財富，但同時也伴隨着巨大的風險。

1. 首次代幣發行時代

類似於傳統的股票上市（IPO），出現了將“股票”替換爲“代幣”的首次代幣發行（ICO）。第一個成功的案例是Ethereum，通過募集比特幣來分發以太坊（Ether），籌集開發資金。由於ERC20標準的出現，任何人都可以在Ethereum上發行代幣，2017年出現了ICO熱潮。

當時，首次代幣發行是監管的對象，EOS的42億美元籌資等驚人的資金籌集案例應運而生。一次市場上購買的代幣在二次市場上可能會增值數倍到數十倍，市場過熱。許多項目方實施了首次代幣發行，泡沫隨之產生。

2. IFO的短暫時代

2017年9月，因監管加強ICO泡沫崩潰。許多鑄幣失去了價值，ICO的本質是賺錢的事實變得顯而易見。然而，市場的投機熱情並未減退，隨着比特幣的硬分叉，BCH誕生，各種分叉幣陸續出現（IFO: 首次分叉發行）。

3. IEO時代

爲了解決ICO的問題，由大型交易所主導的首次交易所發行（IEO）應運而生。像Gate等大型交易所審核的項目方的代幣在其自家平台上銷售，以此來擔保信用。IEO作爲ICO與傳統IPO之間的中間存在，找到了某種妥協點。

Uniswap和首次去中心化交易所發行時代

1. 首次去中心化交易所發行的出現

IEO是半中心化的妥協方案。在大型交易所開戶需要進行KYC，代幣購買也沒有在區塊鏈上進行。隨着Uniswap的出現，任何人都可以提供代幣的流動性，允許無許可的融資再次成爲可能。這就是IDO（首次去中心化交易所發行）。

2. 首次去中心化交易所發行的利點和改進點

IDO首次去中心化交易所發行，允許無許可的代幣發行和交易，從而簡化了小型項目的資金籌集。利用區塊鏈的不可篡改性，具有以下優點：

• 早期上市：可以提前購買熱門代幣
• 無限制交易：只要有流動性，隨時都可以買賣
• 透明度高的資金籌集：Uniswap的統一規則提高了項目方的可信度
• 承諾鎖定：通過將流動性提供證明（LP代幣）發送到黑洞地址，以保證永久流動性
• 復雜承諾的實現：使用UniCrypto等平台，可以設置更復雜的融資條件

3. 首次去中心化交易所發行的缺點

ICO時代的問題點，即低質量項目的泛濫風險依然存在。此外，還有以下缺點：

• 高交易成本：比中心化交易所手續費更高，滑點也更大
• 價格操控：項目方可能持有大量代幣，從而操控價格

風險警告

Uniswap利用區塊鏈的透明性，但無法完全防止欺詐。存在各種欺詐手法，例如假冒的代幣合約地址，以及在出售時可能出現問題的代幣。對新項目的投資需要充分的注意。