📈 什麼是加密交易中的“做多”和“做空”？

在加密貨幣的世界中，新手常常會遇到許多特定的術語。其中，“做多”和“做空”這兩個概念在交易中被廣泛使用。讓我們來了解一下它們的含義、如何運作以及爲什麼對交易者來說很重要。

"長"和"短"術語的起源

雖然很難確定這些貿易術語的確切起源，但在1852年上半年的《商人雜志和商業評論》中有早期的提及。

有一種說法認爲，這些詞在交易中使用與它們的字面意義有關。"多頭" ( 英文爲 long - 長期)，通常與在期待資產增長時開設的頭寸相關，因爲價格的漲通常是逐漸發生的。"空頭" ( 英文爲 short - 短期)，指的是旨在從價格下跌中獲利的操作，這種情況往往發生得更快。

«多頭»與«空頭»在交易中的本質

«多頭»和«空頭»是交易者爲了從預期的增長(多頭)或下降(空頭)中獲取利潤而開設的頭寸類型。

看漲頭寸是指以當前價格購買資產，目的是在未來以更高的價格出售它。例如，如果交易者預測代幣將從$100 漲到150美元，他可以現在購買，然後在達到目標價格後出售。在這種情況下，利潤將是購買價格與銷售價格之間的差額。

做空是指在預期資產價值下跌時開倉。交易者從交易所借入資產，以當前價格出售，然後在價格下跌時以更低的價格回購相同數量的資產並歸還給交易所。

例如，如果交易者預計比特幣價格從$61 000下跌到$59 000，他可以從交易所借入一個比特幣並立即出售。 在價格下跌後，他以$59 000的價格購買一個比特幣並將其歸還給交易所。 扣除借款手續費$2000 後的()的差額成爲交易者的利潤。

雖然這些交易的機制看起來復雜，但實際上在Gate交易系統中一切都是自動進行的。交易者只需在平台界面的相應按鈕上點擊即可開倉和關倉。

«牛市»和«熊市»在加密貨幣市場

“牛”與“熊”這兩個術語在交易世界中被廣泛使用，用來指代市場參與者的主要類型，具體取決於他們的預期。

«多頭»是指那些期待市場或特定資產漲的交易者。他們開設多頭頭寸，從而促進資產的需求和價值的提升。這個名稱與牛用角向上抬升價格的形象有關。

«熊市» - 市場參與者預測價格下跌。他們通過賣出資產並對其價值施加壓力來開設空頭頭寸。這個術語與熊有關，熊用爪子壓低價格，使其下降。

基於這些概念，crypto行業形成了“牛市”和“熊市”的概念。前者以價格普遍漲爲特徵，後者則以價格下跌爲特徵。

加密交易中的風險對沖

對沖是交易和投資中一種風險管理的方法。這一策略與“多頭”和“空頭”的概念密切相關，因爲它假設使用相反的頭寸來最小化在意外趨勢變化時的損失。

例如，如果交易者購買比特幣，期待其漲，但由於某些事件考慮到下跌的可能性，他可以使用對沖來降低潛在損失。

存在多種對沖工具，例如購買與之反向相關的加密貨幣或現貨資產與看跌期權的組合。然而，最流行和簡單的方法被認爲是開設相反的頭寸。

例如，如果交易者預測比特幣將漲，他可以開一個兩個比特幣的多頭頭寸以獲取利潤。同時，他開一個一個比特幣的空頭頭寸，以降低錯誤預測時的損失。

假設比特幣的價格從$30 000漲到$40 000。總收入的計算公式爲：

收入 = (多頭頭寸 - 空頭頭寸) * 價格差

在這種情況下：(2-1) * ($40 000 - $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000。

如果價格從 $30 000 跌至 $25 000，結果將如下：

(2-1) * ($25 000 - $30 000) = 1 * (-$5 000) = -$5 000.

因此，對沖使潛在損失減少了一半，從 $10 000 降至 $5 000。然而，重要的是要考慮到這也將潛在利潤因價格漲而減少了一半。

初學者交易者有時認爲開設兩個相等的相反頭寸可以完全消除風險。然而在實踐中，這種策略導致一筆交易的利潤被另一筆交易的虧損完全抵消。考慮到佣金和其他運營費用，這種策略變得虧損。

期貨交易中的“多頭”和“空頭”

期貨是衍生工具，允許在不需要擁有資產的情況下，通過資產價格的變化獲利。正是期貨合約使得可以開設空頭和多頭頭寸，從而在價格下跌時獲利，這在現貨市場上是不可行的。

在加密行業中，最常見的是永續合約和交割合約：

• 永續合約沒有到期日，允許交易者無限期持倉，並隨時平倉。
• 結算(或無實物交割)合約意味着，在交易結束後，交易者獲得的不是實際資產，而是在特定貨幣中開倉和關倉時其價值之間的差額。

爲了開啓多頭頭寸，使用買入期貨；而爲了開啓空頭頭寸，使用賣出期貨。前者意味着在未來以開倉時設定的價格購買資產，而後者則意味着在相同條件下出售資產。

值得注意的是，在大多數交易平台上，包括Gate，交易者定期支付融資利率以維持頭寸——這即是現貨市場和期貨市場之間的資產成本差。

清算頭寸及其避免方法

清算是交易者在使用槓杆交易時強制關閉頭寸的過程。通常發生在資產價值急劇變化時，當保證金(不足以支持頭寸時。

在這種情況下，Gate會提前向交易者發送保證金通知 - 通知需要追加資金以維持頭寸。如果不這樣做，當達到特定價格水平時，頭寸將自動被關閉。

爲了避免清算，必須提高風險管理技能，並能夠有效管理多個開放頭寸。

使用“空頭”和“多頭”的優缺點

在交易策略中使用“做空”和“做多”時應考慮：

• 長期頭寸更易理解，因爲本質上它們類似於在現貨市場購買資產。
• 空頭頭寸具有更復雜且常常違反直覺的邏輯，價格下跌通常發生得更快且不那麼可預測，相比於價格漲。

交易者通常使用槓杆來增加潛在的利潤。然而，重要的是要記住，使用借入資金不僅可能帶來更高的收益，還伴隨着額外的風險，並需要不斷監控保證金水平。

結論

根據價格走勢預測，交易者可以利用短期)空頭(和長期)多頭(頭寸來從報價的下降或漲中獲利。市場參與者根據所持頭寸被歸類爲“牛市”，即期待漲，或“熊市”，即押注於下跌。

爲了開設“多頭”和“空頭”，通常使用期貨或其他衍生品。這些工具允許在不需要擁有資產的情況下，利用資產價格的變動來獲利，同時也通過使用槓杆提供額外盈利的機會。然而，重要的是要記住，它們的使用不僅增加了潛在收益，也增加了風險。