📈 什麼是加密交易中的“多頭”和“空頭”？

在進入幣圈時，用戶會遇到許多與該行業各個方面相關的特定術語。其中，"長"和"短"的概念在交易的上下文中被廣泛使用。本文將分析這些術語的意義，解釋相關交易的機制及其對交易者的好處。

"短期"與"長期"術語的起源

今天很難確定“短”和“長”這兩個交易術語的確切來源。然而，這些術語的早期公開提及之一記錄在1852年1月至6月的《商人雜志與商業評論》一刊中。

關於在交易中使用這些詞匯的情況，其中一個版本將它們與原始含義聯繫在一起。因此，期待資產增長的交易通常被稱爲“長倉”(英文 long — 長的)，因爲報價的漲通常是逐步發生的，這種頭寸會在較長時間內保持。另一方面，旨在從價格下跌中獲利的操作被稱爲“短倉”(英文 short — 短的)，因爲實現這一點所需的時間明顯更少。

交易中「做空」和「做多」的本質

«多頭»和«空頭»是交易者爲從未來資產價值的漲(多頭)或下跌(空頭)中獲利而開設的職位類型。

多頭頭寸指的是以當前價格購買資產，然後在價格漲後出售。例如，如果交易者相信當前價格爲$100的代幣很快會漲到$150，他只需購買該代幣並等待目標價格。在這種情況下，利潤是購買價格與出售價格之間的差額。

如果有理由認爲某個資產被高估並將在未來貶值，則會開啓做空頭寸。爲了從中獲利，交易者向交易所借入該工具，並立即以當前價格出售。然後，他等待報價下跌，並以較低的價格回購相同數量的資產，並將其歸還給交易所。

例如，如果交易員認爲比特幣的價格應該從$61 000下降到$59 000，他可以向交易所借一個比特幣並立即以當前價格出售。當報價下跌時，他以$59 000的價格買回同一個比特幣，並將其歸還給交易所。剩餘的$2000 (減去借貸費用)即爲交易員的利潤.

雖然交易機制本身可能看起來相當復雜，但實際上這一切都是在交易平台上自動進行，並且立即執行。對於用戶來說，打開和關閉頭寸只需在交易界面上簡單地按下相應的按鈕。

«多頭»和«空頭»在幣圈

術語“牛市”和“熊市”在交易中以及其外部廣泛使用，通常用於根據市場參與者的立場來指代主要類別。

«牛»是指那些期待市場或特定資產漲的交易者，他們會開設多頭頭寸，即買入。因此，他們有助於提高資產的需求和價值。這個術語源於這樣的觀念：牛應該用它的角將價格“推”向上。

"熊市"是指那些預期價格下跌的市場參與者，他們會開設空頭頭寸，通過出售資產來施加對其價值的壓力。與"牛市"一樣，這個名稱源於一種觀念，即"熊"用爪子壓低價格，導致其下跌。

基於這些標志，形成了在幣圈中常見的牛市和熊市的概念。牛市的特點是價格普遍漲，而熊市則是報價下跌。

在加密交易中的對沖

對沖是一種在交易和投資中管理風險的方法。這種策略還與“做多”和“做空”相關，因爲它涉及使用相反的頭寸來最小化在價格意外變化時的損失。

例如，交易者購買一個比特幣以期待價格漲，但也考慮到在某個事件發生時價格可能下跌。他不確定這個事件是否會發生，但可以使用對沖來減少在不利情況下的損失。

根據市場和交易策略，可能會使用不同的工具進行對沖，例如購買具有反向相關性的加密貨幣或持有現貨資產和看跌期權。然而，最流行和簡單的對沖方式被認爲是開立相反的頭寸。

例如，如果交易者預計比特幣會漲，他會以兩個比特幣開一個多頭頭寸。同時，他也會以一個比特幣開一個空頭頭寸，以減少如果他的預測不準確所造成的損失。

重要的是要理解，對沖能夠在不利情況下降低風險，但同時也會減少價格漲的潛在收益。對於沒有交易經驗的新手來說，開設兩個相同規模的相反頭寸似乎可以完全避免風險。然而，在實踐中，這種策略將導致一筆交易的利潤被另一筆交易的損失完全抵消，而支付佣金和其他運營費用的必要性將使其變得虧損。

數字貨幣期貨交易

期貨是衍生工具，允許在不擁有資產的情況下通過資產價格變化獲利。正是期貨合約使得可以開設空頭和多頭頭寸，從價格下跌中獲利，這在現貨市場上是無法實現的。

在幣圈中，最常見的是永續合約和交割合約。永續合約意味着沒有合約到期日，這使得交易者可以無限期持有頭寸，並在任何時刻平倉。交割合約(或無交割)意味着在交易完成後，交易者獲得的不是實際資產，而是在開倉和閉倉時的價值差異，以特定貨幣計算。

爲了開設多頭頭寸，使用買入期貨，而開設空頭則使用賣出期貨。前者意味着在未來以開盤時確定的價格購買資產，而後者則意味着在相同條件下出售該資產。

值得注意的是，爲了在大多數交易平台上保持頭寸，交易者會定期支付融資利率——即現貨市場和期貨市場之間的資產價格差。

清算頭寸及其預防方法

清算是指交易者在使用槓杆交易時被強制平倉的過程。通常在資產價格劇烈波動時發生，當保證金(的抵押)不足以維持頭寸時。

在類似情況下，交易平台會提前向交易者發送所謂的保證金通知——關於需要追加資金以維持頭寸的警告。如果不這樣做，當達到特定價格水平時，交易將自動關閉。

爲了避免被清算，必須發展風險管理技能，並能夠有效地管理多個開放頭寸。

使用“空頭”和“多頭”的優缺點

在交易策略中使用“空頭”和“多頭”時應考慮：

• 多頭頭寸更容易理解，因爲它們本質上與在現貨市場上購買資產的方式相同。
• 空頭頭寸的執行邏輯更加復雜，且常常違反直覺，價格下跌通常比漲更快且更難以預測。

此外，交易者通常使用槓杆來增加潛在利潤。然而，重要的是要記住，使用借款不僅可能帶來更高的收益，還伴隨着額外的風險，並且需要不斷關注保證金(的水平)。

結論

根據價格走勢的預測，交易者可以利用短期(做空)和長期(做多)的頭寸，從而從報價的漲或下跌中獲利。根據市場參與者所持有的頭寸，可以將其歸類爲"牛市"，期待漲，或"熊市"，押注於下跌。

爲了開設“多頭”或“空頭”，通常使用期貨或其他衍生品。這些工具允許在不需要擁有資產的情況下，基於資產價格的投機來賺取收益，同時也通過使用借貸資金(槓杆)開闢了額外的賺錢機會。然而，重要的是要記住，它們的使用不僅增加了潛在收益，還增加了風險。