在加密貨幣交易中，隔離保證金與交叉保證金的比較

發布於2025-09-29 02:05

在Gate上，交易者可以在兩種保證金交易模式之間進行選擇：孤立保證金和交叉保證金。在使用孤立保證金時，交易者可以通過爲每個單獨的頭寸分配一定的保證金金額來限制風險。在交叉保證金的情況下，整個保證金帳戶的餘額用作抵押，這提供了更大的靈活性和較低的保證金要求。在這兩種模式之間的選擇取決於個人的交易策略和風險承受能力。

隔離保證金的特點

在孤立保證金模式下，每個交易對都有其獨立的保證金帳戶。交易者可以爲他們想要使用孤立保證金交易的每個對開設單獨的帳戶。值得注意的是，在該帳戶上的交易僅限於屬於相應交易對的加密貨幣。例如，在孤立保證金帳戶 BTCUSDC 上，只能進行 BTC 和 USDC 的交易。

在此模式下，不同交易對的頭寸相互獨立。要增加特定頭寸的保證金，必須向相應的隔離保證金帳戶存入額外資金。系統不會自動使用其他隔離帳戶的保證金。

每個獨立的保證金帳戶的保證金水平及相關風險是單獨計算的。如果其中一個頭寸被強制平倉，這不會影響在獨立保證金模式下開設的其他頭寸。

跨保證金的工作原理

在使用交叉保證金時，保證金在所有開放頭寸之間分配。交易者只能擁有一個交叉保證金帳戶，該帳戶可訪問所有可用的交易對。

在這種情況下，保證金水平是根據跨保證金帳戶的資產和負債的總價值來計算的。系統不斷監控保證金水平，並在需要增加保證金或關閉某些頭寸時發送通知。

比較保證金交易模式的示例

考慮這樣一種情況：ETH 和 BCH 的交易價格均爲 2000 USDC。兩個交易員，A 和 B，各自向其保證金帳戶存入 4000 USDC，並以平均 3 倍的槓杆購買 ETH 和 BCH。交易員 A 使用的是跨期保證金，而交易員 B 使用的是隔離保證金。在此示例中，我們不考慮手續費和利息。

初始情況：

交易員 A (交叉保證金)

• 資產：3 ETH、3 BCH
• 保證金：4000 USDC
• 槓杆水平：(3 ETH * 2000 + 3 BCH * 2000) / 8000 = 1.5
• 狀態：正常

交易者 B (隔離保證金)

ETHUSDC：

• 資產: 3 ETH
• 保證金：2000 USDC
• 保證金水平：3 ETH * 2000 / 4000 = 1.5
• 狀態：正常

BCHUSDC：

• 資產: 3 BCH
• 保證金：2000 USDC
• 槓杆水平：3 BCH * 2000 / 4000 = 1.5
• 狀態：正常

兩天後：ETH漲至2300 USDC，BCH下跌至1500 USDC

交易員 A (跨保證金)

• 資產：3 ETH、3 BCH
• 保證金水平: ( 以太坊 * 2300 + 3 比特現金 * 1500) / 8000 = 1,425
• 狀態：正常

交易者 B (隔離保證金)

ETHUSDC：

• 資產: 3 ETH
• 槓杆水平：3 ETH * 2300 / 4000 = 1,725
• 狀態：正常，利潤 900 USDC

BCHUSDC：

• 資產: 3 BCH
• 保證金水平：3 BCH * 1500 / 4000 = 1.125
• 狀態：保證金追繳，需要追加資金

在五天後：ETH - 2200 USDC，BCH - 1000 USDC。交易者沒有額外投入資金。

交易者 A (跨保證金)

• 資產：3 ETH、3 BCH
• 保證金水平：(3 ETH * 2200 + 3 BCH * 1000) / 8000 = 1.2
• 狀態：保證金追繳，需要追加資金

交易者 B (隔離保證金)

ETHUSDC：

• 資產: 3 ETH
• 保證金水平: 3 ETH * 2200 / 4000 = 1.65
• 狀態：正常，利潤 600 USDC

BCHUSDC：

• 資產: 0
• 保證金水平：不適用
• 狀態：倉位已平倉 (3 * 1000 / 4000 < 1)

這個例子清晰地展示了兩種保證金交易模式之間的差異，以及它們對風險管理和潛在利潤的影響。