什麼是國債：一句話深刻理解

國家債券是我們金融體系的核心。它們影響着一切。宏觀趨勢、證券產品——一切都與它們相關。

讓我們來看看美國國債和兩個關鍵機構。這很重要。

1. 聯邦儲備系統

联准会創造貨幣。以前它們是由黃金支持的。現在情況變得復雜。它們以信貸的形式發放，然後再收回。存入倉庫。就好像是在銷毀一樣。

爲此，联准会獲得利息。這就是貨幣的循環。發放是根據市場原則進行的。沒有任何贈品——只有商業。

联准会關注國家的貨幣數量。看起來這並不是一項簡單的任務。美元的數量必須足夠以促進發展。但也不能太多——否則會導致通貨膨脹。現在的目標是每年2-3%的貶值。

貸款是給有效的。可靠的。有良好信用記錄的。值得注意的是，"印鈔"通常是以數字方式進行的。沒有印刷機。形式取決於銀行的需求。而銀行則以客戶爲導向。

联准会守護自由市場。沒有政府幹預。至少應該是這樣。

2. 財政部

聯邦機構。靠稅收和關稅生存。還有其他國家收入。

他們有不同的邏輯，不像联准会。不是純市場的。他們支付官員的工資。建設辦公室。投資於經濟。花費在軍隊上。幫助受害者。發放補助金。

稅收常常不夠。這時就會出現債券。不同的到期時間。財政部發行它們以吸引資金。所有未償債券的總額就是美國的國債。實際上，是在向未來借款。而利息則是對債券持有者的補償。

借貸過多是危險的。還款可能會變得無法承受。稅收甚至不足以支付利息。但這些利息被稱爲票息——通常是每六個月一次的固定金額。與联准会的浮動利率不同。財政部在到期前保持本金。盡管投資者可以在二級市場上出售。

國債收益率不高。低於商業利率。但穩定。幾乎沒有風險。當联准会的利率變化時，普通債券不會改變。只有I-bond和TIPS與通貨膨脹掛鉤。

最終一切都取決於未來的稅收。如果債務太大，國會要求提高稅收。減少開支。尤其是在社會福利方面。

國債是活的 - 不斷在變動。一些債券到期，另一些則被發行。數字令人恐懼，但是分攤到30年內的。在好的年份，政府可以減少新債券的發行。

在通貨膨脹期間，持有固定債券的投資者會遭受損失。除了I-bonds和TIPS的持有者。他們的財富流入了政府資助的受益者。

誰在給美國提供貸款？

國債分爲兩部分：

1. 公開 - 人們、公司、聯邦儲備、外國人、州和城市當局的債券。
2. 內部 - 其他聯邦機構的債券，尤其是社會保障基金。

第二部分並不是真正的債務。政府好像是欠自己。

最大的持有者是联准会和其他聯邦機構。有趣的是，联准会只能在二級市場上進行買賣。

联准会通過兩種方式控制貨幣：

• 調節利率。低利率-更多信貸。
• 在公開市場進行操作。購買和出售國債。

他們以此管理經濟中的資金。努力保持美元的穩定。並不總是能做到完美。