阿拉梅達研究的黑暗面：交易者的視角

阿拉梅達研究公司（Alameda Research）成立於2017年，由那個金童山姆·班克曼-弗裏德（Sam Bankman-Fried）創辦，並不只是你所想的普通加密貨幣交易公司。我觀察他們運營多年，可以告訴你，他們的“流動性提供”服務背後有着比他們願意承認的更陰暗的一面。

當然，他們管理着數十億美元的資產，但代價是什麼？在加密領域工作，我親眼見證了這些“做市商”如何操縱價格，同時聲稱穩定價格。這是一個方便的敘述，遠比普通交易者像你我更能受益。

他們所謂的“復雜算法”其實只是旨在搶先零售投資者的掠奪性交易策略。雖然他們談論“最小滑點”和“市場效率”，但我親眼目睹自己的交易被這些確切機制壓垮。他們並沒有提供服務——而是在從市場上的其他人那裏提取價值。

他們所炫耀的技術創新不過是高頻交易工具，旨在在每一筆有利可圖的交易中超越你。他們每秒數千筆交易並沒有改善市場——而是在從中抽取利潤！而那些他們所聲稱創造的“緊密點差”？只有在有利於他們自己頭寸的時候才會出現。

不要被他們與交易平台的合作所欺騙。這些關係並不是爲了改善用戶體驗——而是爲了獲得對訂單流數據和交易基礎設施的特權訪問。賭場總是贏家，而阿拉梅達已經將自己定位爲賭場的一部分。

在2022年看到他們的巨大損失和隨後的市場崩潰後，很明顯他們的“高級數學模型”其實並不那麼先進。他們在用別人的錢賭博，同時假裝自己是復雜的量化分析師。

在那次崩盤中，我損失了大量資金，許多人也是如此。然而，加密媒體仍然將這些公司描繪爲必要的市場參與者，而不是它們通常所是的——從真正的投資者和交易者那裏提取價值的寄生實體。

如果你在交易加密貨幣，記住像阿拉米達這樣的公司不是你的朋友，也不是有幫助的市場穩定者。他們是水中的鯊魚，而你是獵物。相應地進行交易。