加密交易中的多頭和空頭頭寸：需要知道什麼？

Question

在進入幣圈時，用戶會遇到許多與行業各個方面相關的特定術語。其中"做多"和"做空"的概念尤其常見，特別是在交易的背景下。讓我們來了解這些術語的含義、相關交易的運作方式，以及它們對交易者的重要性。

"長"和"短"術語的起源

這些術語在交易中的確切來源很難確定。然而，第一個公開提及的記錄出現在1852年上半年的《商人雜志和商業評論》一刊中。

關於它們在交易中的使用，有一種與字面意思相關的說法。"多頭" (英文 long - 長期) 通常指的是預期資產漲的交易，因爲價格漲通常是逐步進行的，這種頭寸會在較長時間內持有。"空頭" (英文 short - 短期) 則指的是旨在從價格下跌中獲利的操作，因爲實現它所需的時間較少。

"多頭"和"空頭"是交易者爲從資產未來價格漲(多頭)或下跌(空頭)中獲利而開設的頭寸類型。

多頭頭寸是指以當前價格購買資產，然後在價格漲後出售。例如，如果交易者相信某個價值爲$100 的代幣很快會漲到$150，他可以購買該代幣並等待目標價格。在這種情況下，利潤將是購買價格和出售價格之間的差額。

短期頭寸是在預期被高估資產的價值下降時打開的。爲了獲利，交易者向Gate交易所借入該工具並立即按當前價格將其出售。然後他等待報價下跌，以更低的價格回購相同數量的資產並將其歸還給Gate交易所。

例如，如果交易者預計比特幣的價格從$61 000降低到$59 000，他可以向Gate借入一個比特幣並立即以當前價格出售。價格下跌後，他以$59 000的價格購買一個比特幣並將其歸還給交易所。剩餘的$2000 (減去借款手續費)就是交易者的利潤。

雖然交易機制看起來復雜，但實際上在交易平台上所有操作都是自動進行的，僅需幾秒鍾。用戶只需在交易終端上按下相應的按鈕即可開倉和關倉。

術語 "牛市" 和 "熊市" 在交易及其外部廣泛使用，用於根據市場參與者的立場來表示主要類別。

"多頭"是指那些期待市場或特定資產漲的交易者。他們開設多頭頭寸，也就是進行購買，從而促進需求和資產價值的提升。這個術語源於牛用角"抬"高價格的形象。

"熊市"是指那些預計價格下跌的市場參與者。他們通過賣出資產並對其價值施加壓力來開設空頭頭寸。這個名稱與熊用爪子"壓制"價格，使其下降的形象有關。

在這些標志的基礎上，形成了牛市和熊市的概念。牛市的特點是價格普遍漲，而熊市則是報價下降。

對沖是一種在交易和投資中管理風險的方法。這一策略與"多頭"和"空頭"有關，因爲它涉及使用相反的頭寸來最小化在價格意外變動時的損失。

例如，交易者購買一個比特幣，期待價格漲，但在某些情況下也考慮價格下跌的可能性。他可以使用對沖來降低在不利情況下的潛在損失。

根據市場和交易策略，可以使用不同的工具進行對沖，例如購買具有反相關性的加密貨幣或持有現貨資產和看跌期權。然而，最受歡迎和簡單的方法是開立相反的頭寸。

例如，如果交易者預期比特幣會漲，他會開立兩個比特幣的多頭頭寸以獲取利潤。同時，他還會開立一個比特幣的空頭頭寸，以減少如果他的預測不準確時的損失。

假設資產從$30 000增長到$40 000。頭寸的總收益通過以下公式計算：

收入 = (多頭頭寸大小 – 空頭頭寸大小) * 價格差

在這種情況下：(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000。

如果比特幣的價格從 $30 000 跌至 $25 000，結果將如下：

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

因此，對沖使得在不利情況下的損失減少了二分之一 - 從 $10 000 減少到 $5 000。然而，重要的是要考慮到，作爲一種“保險費用”，交易者也將潛在的收益在價格漲時減半。

許多經驗不足的交易者認爲，開設兩個相同規模的相反頭寸可以完全防範風險。然而，在實踐中，這種策略導致一筆交易的利潤被另一筆交易的虧損完全抵消。而且，支付手續費和其他運營成本的必要性使得這種策略變得虧損。

期貨是衍生工具，允許在不實際擁有資產的情況下，通過資產價格的波動獲利。正是期貨合約使得開設空頭和多頭頭寸成爲可能，從價格下跌中獲利，而這在現貨市場上是無法實現的。

在股票、商品和金融市場上，存在着發達的期貨分類，但在幣圈中，最常見的是永續合約和交割合約。

無到期日意味着合同沒有執行日期。這使得交易者可以根據需要持有頭寸，並在任何時刻關閉它們。

結算(或無交割)意味着，在交易結束後，交易者獲得的不是實際資產，而是以特定貨幣表示的開盤和收盤時資產價值之間的差額。

打開多頭頭寸時使用買入期貨，而做空則使用賣出期貨。前者意味着在未來以開盤時設定的價格購買資產，而後者則是在相同條件下出售資產。

重要的是要考慮到，在大多數交易平台上，交易者每隔幾個小時就要支付融資費用——即現貨市場和期貨市場上資產價格之間的差額。

清算是指在使用槓杆交易時，強制關閉交易者的頭寸。通常在資產價格發生劇烈變化時發生，當保證金(的抵押品)不足以支持頭寸時。

在這種情況下，交易平台會預先向交易者發送保證金通知 - 要求追加資金以維持頭寸。如果不這樣做，當達到某個價格水平時，交易將被自動關閉。

避免清算的技能包括風險管理能力，以及同時控制和跟蹤多個開放頭寸的能力。

在交易策略中使用"空頭"和"多頭"時應考慮：

通常情況下，交易者使用槓杆來最大化財務結果。然而，需要記住的是，使用借貸資金不僅可能帶來潛在的更大利潤，還伴隨着額外的風險，並需要不斷關注保證金(的水平。

根據價格預測，交易者可以利用短期)空頭(和長期)多頭(頭寸，從價格漲或下跌中獲利。根據持有的頭寸，市場參與者被歸類爲"牛市"，即期待價格漲的人，或"熊市"，即押注於價格下跌的人。

通常情況下，開設 "多頭" 或 "空頭" 交易時使用期貨或其他衍生工具。它們允許在不需要擁有資產的情況下，基於資產價格進行投機從而獲利，同時通過使用借貸資金)槓杆(創造額外的收益機會。然而，不要忘記，它們的使用不僅增加了潛在收益，也增加了風險。