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联准会的威廉姆斯認爲中性利率沒有上升的跡象
联准会的約翰·威廉姆斯剛剛降低了一顆炸彈。他的觀點表明中性利率並沒有上升。不,沒錯。他的看法暗示我們將在這個低利率的世界中停留一段時間。
中性利率——即資金既不太便宜也不太昂貴的最佳點——似乎靜止不動。考慮到最近經濟波動,真有些令人驚訝。加拿大央行認爲,美國名義中性利率明年將在2.25%到3.25%之間。
威廉姆斯對他的政策制定同事提出了一些批評。他警告說,不要過於依賴這些中性利率的估算。它們很滑,不完全清楚任何人如何能完美地測量它們。當然,還有那個人人喜愛的華爾斯頓-勞巴赫-威廉姆斯模型。但仍然如此。
他對接下來的計劃保持低調。沒有暗示。沒有眨眼。沒有關於联准会即將採取的措施的任何信息。
市場人士現在都感到困惑。這對利率意味着什麼?你的猜測和我的一樣。