Chuyển tiêu đề gốc ‘Hội thảo SEC: Thành công, Thất bại và Những gì tiếp theo 🎯’

Xin chào các bạn. Chúc mừng ngày Thứ Ba vui vẻ.

Cơ quan Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã tiến hành bước đầu tiên của mình vào hướng giảm căng thẳng về tiền điện tử vào thứ Sáu qua, tuy nhiên không cung cấp cho ngành công nghiệp tất cả câu trả lời mà nó đang tìm kiếm.

Sau nhiều năm “quy định bằng cách thi hành,” cơ quan giám sát chứng khoán đã tụ họp các tay chơi hàng đầu trong ngành cho cuộc trò chuyện đầu tiên về tiền điện tử, được quảng cáo là “Chạy nước rút mùa Xuân đến với Sự rõ ràng về Tiền điện tử.”

Mặc dù có tiêu đề hứa hẹn, nhưng các thành viên đã dành phần lớn thời gian trong buổi họp kéo dài hai giờ để tranh luận về cùng một kiểm tra Howey đã tồn tại hàng thập kỷ thay vì đề xuất một hướng đi rõ ràng hơn.

Có một số điều để rút ra - chắc chắn. Nhưng liệu chúng đủ không? Chúng ta đã đề cập đến chủ đề trong Bản tin Token hôm nay.

Chúng tôi khám phá ý nghĩa của việc đặt lại quy định này đối với tiền điện tử:

• Làm thế nào SEC thừa nhận những thất bại trong quá khứ khi đang đấu tranh để định nghĩa cho tương lai
• Ý nghĩa của hệ thống theo dõi DART đề xuất đối với tính minh bạch
• Tại sao NFT có thể là lĩnh vực tiếp theo nhận được hướng dẫn quy định
• Cái gì đang thiếu trong cuộc đối thoại mà ngành công nghiệp đang cần

Thuế Crypto Đã Dễ Dàng Hơn (Cuối Cùng)

Theo dõi các quy định thuế, theo dõi từng giao dịch và sắp xếp các báo cáo? Không ai đăng ký để làm việc đó. Blockpit giúp giảm bớt nỗi đau đầu về thuế tiền điện tử để bạn có thể tập trung vào những vấn đề thực sự quan trọng.

Đây là cách

• Báo cáo thuế tự động giúp bạn tuân thủ mà không cần phải lo lắng
• Tất cả giao dịch của bạn ở một nơi - không còn ác mộng với bảng tính nữa
• Ưu đãi độc quyền 15% dành cho độc giả của The Token Dispatch
• Hoạt động toàn cầu nên bạn được bảo hiểm bất kể bạn giao dịch ở đâu

Hoàn thành thuế tiền điện tử của bạn trong vài phút — trước khi hạn chót đến gần.

Nhận ưu đãi độc quyền của bạn& bắt đầu với Blockpit.

Lãnh đạo mới, phương pháp mới

Sự tương phản giữa hai chế độ của SEC - trước và sau nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Mỹ Donald Trump - không thể tương phản hơn được nữa.

Khi cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler từng tuyên bố hầu hết các loại tiền điện tử là chứng khoán và sử dụng sự thực thi như công cụ chính của mình, Chủ tịch điều hành Mark Uyeda và Ủy viên Hester Peirce mở đầu cuộc trò chuyện hôm thứ Sáu bằng việc công nhận nhu cầu cần có một sự khởi đầu mới mẻ qua cách tiếp cận cộng tác.

“Tôi nghĩ chúng ta đã sẵn sàng cho cuộc đua phía trước”, Peirce nói với các người tham dự, nhấn mạnh vào sáng kiến “Spring Sprint Toward Crypto Clarity” tham vọng của nhóm nhiệm vụ.

“Chúng ta có thể dịch các đặc điểm của một bảo đảm vào một hệ thống phân loại đơn giản có thể bao quát nhiều loại tài sản tiền mã hóa hiện nay và có thể tồn tại trong tương lai không?” là một trong những câu hỏiPeirce askednhư một phần của việc giải quyết vấn đề xung quanh việc xem xét tiền điện tử như chứng khoán.

Cuộc mời công khai này để thảo luận đại diện cho sự thay đổi trong cách tiếp cận của SEC.

Vòng tròn đã có sự tham gia của mười hai luật sư chuyên về chứng khoán và chuyên gia về tiền điện tử, bao gồm các giọng điệu nổi tiếng như Miles Jennings, Trưởng phòng Chính sách và Tổng Cố vấn của a16z Crypto, cùng với các quan điểm phản biện hơn từ những người như cựu luật sư SEC John Reed Stark.

Điều đáng chú ý đối với ngành công nghiệp là sự thừa nhận thành thật rằng những phương pháp trước đó của cơ quan đã thất bại.

Jennings, Trưởng phòng Chính sách & Tư vấn Pháp lý, Crypto tại Andreessen Horowitz,không ngần ngại lời. “Tôi không nghĩ ai có thể lập luận một cách đáng tin cậy rằng cách tiếp cận của chính quyền trước đó đối với ngành công nghiệp đã đạt được bất kỳ mục tiêu nào của SEC.”

“Nó không dẫn đến bảo vệ nhà đầu tư, không dẫn đến hình thành vốn và không dẫn đến thị trường hiệu quả. Kết quả của điều đó, cách tiếp cận hiện tại rõ ràng là thất bại và chúng ta phải làm tốt hơn,”Jennings nói.

Thậm chí còn đáng ngạc nhiên hơn: SEC dường như đã đồng ý.

Vấn đề cũ, Tiến triển hạn chế

Mặc dù có những gương mặt mới và tông điệu hợp tác, nhưng buổi trò chuyện nhanh chóng bị mắc kẹt trong một cuộc tranh luận quen thuộc: điều gì làm cho một thứ gì đó trở thành một chứng khoán theo Đánh Giá Howey năm 1946?

Các thành viên đã dành gần như toàn bộ cuộc thảo luận để tranh luận về cách mà khung việc trồng cam gần 80 tuổi này áp dụng cho các token, sàn giao dịch phi tập trung và các đổi mới tiền điện tử khác.

@SEC

Đối với một ngành công nghiệp hy vọng có một sự chia tay sạch sẽ từ quá khứ, việc tập trung vào việc tinh chế các công cụ cũ thay vì xây dựng những công cụ mới đã khiến nhiều người cảm thấy thất vọng.

“Các nhà lạc quan về tiền điện tử (người ủng hộ) cho rằng luật pháp hiện tại và tương lai của những quyết định Howey vô hạn không phải là một chế độ quản lý pháp lý có thể hoạt động được,” luật sư tiền điện tử Bill Hughes nói trong một bài đăng trên X.

Ngành công nghiệp muốn một sự khởi đầu mới - xác định cái gì là và cái gì không phải là một giấy chứng nhận - thay vì không ngừng tranh luận về các trường hợp cụ thể theo tiền lệ lỗi thời.

@BillHughesDC

Sự căng thẳng này diễn ra trong thời gian thực khi một số người tham gia cố gắng điều hướng cuộc trò chuyện đến các phương pháp nhìn về tương lai hơn.

Rodrigo Seira, cố vấn đặc biệt tại Cooley LLP, đã thách thức giả thuyết cơ bản rằng ý định đầu tư tự động tạo ra một giấy chứng nhận an toàn.

“Tôi nghĩ rằng việc quan trọng đối với chúng ta là hiểu rằng chỉ vì có ý định đầu tư đằng sau việc mua hàng không biến giao dịch đó tự động thành chứng khoán,”Seira tranh luận, sử dụng ví dụ về việc mua sắm nghệ thuật có cả giá trị thẩm mỹ và đầu tư.

Mặc dù cuộc đối thoại vẫn đình chỉ trên việc định nghĩa chứng khoán, những gợi ý tinh tế về tiến triển thực tế hơn đã xuất hiện xung quanh sự kiện.

Ủy viên Peirce nói với các phóng viên bên lề rằng các token không thể thay thế (NFTs) có thể là danh mục tiếp theo nhận hướng dẫn từ SEC, theo sau các tuyên bố gần đây về memecoins và khai thác mỏ theo chứng minh.

Đọc:Đào Proof-of-Work không phải là một Bảo vệ: SEC

“Tôi nghĩ chúng ta sẽ thấy rằng chúng ta cũng có thể làm điều đó trên NFTs,” Peirce nói.

Bình luận thông thường này mang ý nghĩa quan trọng đối với các dự án như Stoner Cats và Flyfish Club, trước đây đã đối mặt với các vụ kiện của SEC vì sử dụng việc bán NFT để tài trợ cho dự án của họ.

Một sự làm sáng tỏ chính thức có thể mở cánh cửa cho người tạo ra sử dụng NFTs như các công cụ gọi vốn hợp pháp mà không cần đăng ký chứng khoán.

DART: Sự đẩy mạnh mới về tính minh bạch

Điều gì đáng chú ý hơn so với vài kết quả cụ thể từ buổi trò chuyện - một sự phát triển song song có thể làm thay đổi cơ bản cách báo cáo giao dịch tiền điện tử.

SEC củagần đây công bốHệ thống Báo cáo và Theo dõi Tài sản Kỹ thuật số (DART) sẽ thay đổi cách mà cơ quan quản lý theo dõi thị trường tiền điện tử. Không giống như các cuộc tranh luận triết học về Cuộc kiểm tra Howey, DART đại diện cho một cách tiếp cận thực tế để giải quyết một trong những mối quan tâm cốt lõi của SEC: minh bạch.

Hệ thống đề xuất sẽ theo dõi không chỉ giao dịch chuỗi khối công cộng mà còn giao dịch ngoại chuỗi riêng tư, tạo ra một hình ảnh toàn diện về quyền sở hữu tài sản kỹ thuật số trên các nền tảng. Điều này giải quyết một điểm mù quy định lâu nay — trong khi giao dịch trên giao thức DeFi có thể được nhìn thấy công khai trên chuỗi khối, các sàn giao dịch tập trung thường xử lý giao dịch bên trong mà không ghi chú chúng trên chuỗi khối.

“Giao dịch chứng khoán tài sản kỹ thuật số - cả ‘on-chain’ và ‘off-chain’ - nên tuân thủ các yêu cầu báo cáo giao dịch giống như chứng khoán tiêu chuẩn,”Tuyên bố của SEC đọc.

Điều làm cho DART trở nên đặc biệt quan trọng là nó đang được phát triển phối hợp với Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC) — một sự tương phản rõ rệt so với buổi trò chuyện tròn, mà đáng chú ý là đã không bao gồm đại diện của CFTC mặc dù họ chia sẻ quyền hạn đối với tài sản kỹ thuật số.

Phương pháp tiếp cận đa cơ quan này cho thấy rằng dưới sự tranh luận bề mặt, các cơ quan quản lý đang làm việc một cách im lặng để đạt được sự giám sát thống nhất hơn. Đối với một ngành công nghiệp đã lâu phàn nàn về việc quy định bị phân mảnh, điều này cuối cùng có thể mang lại sự phối hợp mà các bài phát biểu và các cuộc trò chuyện không thể.

Tuy nhiên, hệ thống DART cũng đặt ra những lo ngại nghiêm trọng về quyền riêng tư. Bằng cách thu thập cả dữ liệu blockchain công khai và hoạt động giao dịch ngoại chuỗi riêng tư, nó mang lại cái nhìn chưa từng có của các cơ quan quản lý vào thị trường tiền điện tử. Đối với những nhà giao dịch đánh giá cao tính giấu tên của các giao dịch blockchain, mức độ giám sát này đại diện cho một sự thay đổi đáng kể hướng tới việc theo dõi tài chính truyền thống.

Các nhà quan sát ngành công nghiệp đang theo dõi một cách cẩn thận để xem DART làm thế nào để cân bằng giữa mục tiêu minh bạch với các yếu tố quyền riêng tư - và liệu nó có khơi dậy một vòng mới của sáng tạo trong các công nghệ bảo vệ quyền riêng tư hay không.

Xem Phát Token 🔍

Bốn ngày sau cuộc trò chuyện tròn, ngành công nghiệp đang tự hỏi liệu điều này có mở đường cho một kỷ nguyên mới trong quy định về tiền điện tử, hay đơn giản chỉ là tái thương hiệu các thách thức cũ.

Sáng kiến Crypto 2.0 của SEC, do Ủy viên Peirce dẫn đầu, đã thay đổi tông màu. Các tuyên bố của nhân viên về memecoins và khai thác, sự hướng dẫn tiềm năng về NFT trên tương lai, và sự sẵn lòng của cơ quan này để tương tác trực tiếp với ngành công nghiệp đều chỉ ra những thay đổi cụ thể trong cách tiếp cận.

Đọc:Hester Peirce: Người Quản lý Yêu thích của Crypto 👩‍⚖️

Thời điểm quan trọng khi Quốc hội đưa ra dự luật giống như dự luật FIT21 của năm ngoái, sẽ tạo ra các khung pháp lý mới cho việc phân loại tài sản kỹ thuật số. Luật sưRenato Mariotticho biết, “Cuộc trò chuyện tròn thứ Sáu là một cơ hội bị bỏ lỡ” để thông tin quá trình lập pháp này bằng cách khuyến khích các ý tưởng có thể định hình quy định ngành công nghiệp trong nhiều năm tới.

Trong khi chương trình “Spring Sprint” của Ủy viên Peirce tạo ra một sự chuyển biến đáng chào đón so với thời kỳ chấp hành trước tiên, cuộc thảo luận vào thứ Sáu vẫn đóng băng trong các khuôn khổ cũ còn thay vì xây dựng những khuôn khổ mới.

Cách tiếp cận nửa chừng này không ngạc nhiên khi bạn xem xét các ràng buộc cơ sở.

Chỉ với ba ủy viên và đang chờ cuộc điều trần xác nhận của Paul Atkins vào thứ Năm này, Ủy ban giao dịch chứng khoán Mỹ (SEC) thiếu cả quyền hạn và cơ chế để tiến hành cải cách toàn diện. Các tuyên bố của nhân viên không ràng buộc về memecoins và khai thác mỏ là giới hạn của những gì có thể thực hiện ngày nay.

Hệ thống DART đề xuất đại diện cho bước tiến cụ thể nhất, tiềm năng tạo ra sự minh bạch chưa từng có trước đây trên thị trường tiền điện tử thông qua sự hợp tác với CFTC. Tuy nhiên, ngay cả sáng kiến này cũng áp dụng các mô hình giám sát truyền thống vào các hiện thực tài chính mới.

Những gì thiếu là tốc độ điều chỉnh. Đổi mới blockchain di chuyển với tốc độ triển khai mã; SEC hoạt động với tốc độ của sự đồng thuận của ủy ban. Sự chênh lệ mở rộ này — gọi là “thâm hụt đổi mới điều chỉnh” — là vấn đề lớn ở trong phòng.

Đối với các doanh nghiệp tiền điện tử đang điều hướng trong sự không chắc chắn này, con đường chiến lược phía trước sẽ là: nhìn vào Quốc hội, không phải là cuộc trò chuyện tròn bàn, để có các thay đổi có ý nghĩa. Dự luật FIT21 cung cấp một khung viễn cảnh hứa hẹn hơn là vô số cuộc tranh luận về việc áp dụng của Howey đối với tài sản số.

Cho đến khi đó, “Chạy Nhanh Mùa Xuân” này cảm giác giống như một cuộc dạo chậm chậm hơn — tốt hơn là đứng yên, nhưng chẳng nhanh đủ để bắt kịp một ngành công nghiệp đang chạy với tốc độ đầy đủ.

Tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [SECTokenDispatchChuyển tiếp Tiêu Đề Gốc ‘SEC Roundtable: Thành công, Thất bại và Điều Gì Tiếp Theo 🎯’. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [.Prathik Desai, Nameet Potnis, Thejaswini M A]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Học viện Gateđội ngũ, và họ sẽ xử lý ngay lập tức.
2. Thông Báo Miễn Trừ Trách Nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi có thông báo, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.