กองสำรองบิทคอยน์เชิงกลยุทธ์คืออะไร?

Strategic Bitcoin Reserve (SBR) เป็นกลไกสินทรัพย์สํารองแห่งชาติที่จัดตั้งขึ้นโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ของสหรัฐฯผ่านคําสั่งผู้บริหารเมื่อวันที่ 6 มีนาคม 2025 ตามเวลาท้องถิ่น มีเป้าหมายที่จะรวม Bitcoin (BTC) เข้ากับระบบสํารองเชิงกลยุทธ์ของสหรัฐฯ เพื่อจัดการกับความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกและเสริมสร้างตําแหน่งผู้นําของสหรัฐฯ ในด้านสินทรัพย์ดิจิทัล แผนนี้นับเป็นการเปลี่ยนแปลงนโยบายโดยรัฐบาลสหรัฐที่มีต่อ Bitcoin โดยรับรู้อย่างเป็นทางการว่าเป็นสินทรัพย์สํารองแห่งชาติคล้ายกับทุนสํารองปิโตรเลียมเชิงกลยุทธ์ (SPR) หรือทองคําสํารอง

ในวันที่ 6 มีนาคม 2025 ทรัมป์ได้สั่งให้สร้างสำรองบิทคอยน์เชิงกลยุทธ์ (ภาพ: https://www.youtube.com/watch?v=1o9w3YyeW10）

ตามคำสั่งผู้บริหาร สำรอง Bitcoin ทางยุทธศาสตร์จะถูกบริหารจัดการโดยกรมคลังสหรัฐฯ โดยได้รับทุนหลักมาจาก Bitcoins ที่ถูกยึดโดยรัฐบาล และมักเค้าเป็นมิตรที่จะไม่ขาย Bitcoins เหล่านี้ แต่จะกำหนดนโยบายที่เป็นกฎหมายเพื่อขยายการสำรอง Bitcoin โดยไม่มีผลต่อภาษี นอกจากนี้ คำสั่งผู้บริหารยังกำหนดสร้าง U.S. Digital Asset Reserve โดยเฉพาะสำหรับการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ใช่ Bitcoin ที่ถูกยึดโดยกรมคลังสหรัฐฯ ทรัมป์ยังกล่าวไว้ในแพลตฟอร์มโซเชียลของเขา Truth Social ว่าสหรัฐฯควรเป็น 'เขตภูมิระหว่างประเทศ' ของการเข้ารหัส และวางแผนที่จะรวมถึงสินทรัพย์ดิจิทัล 5 รายการ เช่น Bitcoin, Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), และ Cardano (ADA) ในระบบสำรองยุทธศาสตร์ใหม่

ประธานาธิบดีสหรัฐทรัมป์กล่าวถึงสำรองกลยุทธ์เชื้อเสียงในทวีต (ภาพฝัง)รายละเอียดความจริง | ความสัมพันธ์ที่แท้จริง）

ในวันหลังจากลงนามในคําสั่งผู้บริหารครั้งที่สองทรัมป์เป็นเจ้าภาพจัดงาน 'Digital Asset Summit' ที่ทําเนียบขาวโดยรวบรวมตัวแทนของ บริษัท crypto รายใหญ่ของสหรัฐฯ รวมถึง Gemini, Robinhood, MicroStrategy ฯลฯ เพื่อหารือร่วมกันเกี่ยวกับกรอบการกํากับดูแลการเติบโตของตลาดและบทบาทของรัฐบาลในการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัลซึ่งบ่งชี้ว่ารัฐบาลสหรัฐฯกําลังมองหาตําแหน่งเชิงกลยุทธ์ที่ดีขึ้นในตลาด crypto ทั่วโลก

ตั้งแต่เดือนมีนาคม ค.ศ. 2025 รัฐบาลสหรัฐฯ ได้เป็นเจ้าของบิทคอยน์ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดที่รู้จักในทั่วโลก โดยประมาณการถืออยู่ประมาณ 200,000 BTC ซึ่งอาจมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อการพัฒนาในอนาคตของตลาดบิทคอยน์โลกและสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ

ประเทศที่มีจำนวนบิทคอยน์มาก

1. เอลซัลวาดอร์

   เมื่อปี 2021 ประเทศเอลซัลวาดอร์กลายเป็นประเทศแรกของโลกที่ยอมรับบิทคอยน์เป็นเงินกฎหมาย อย่างไรก็ตาม ถึงแม้จะมีการส่งเสริมการใช้บิทคอยน์อย่างเต็มที่จากประธานาธิบดีนายบุเคเล ศึกษาก็พบว่าการใช้บิทคอยน์จริงๆ ในประเทศนั้นมีน้อย ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2567 รัฐบาลได้ปรับนโยบายให้เข้ากันกับบิทคอยน์ โดยทำให้บิทคอยน์มีบทบาทที่อ่อนแอขึ้นในการเก็บภาษีและการชำระเงินต่างๆ ในระดับชาติ ในปัจจุบัน รัฐบาลเอลซัลวาดอร์ถือบิทคอยน์ประมาณ 6,088 BTC มูลค่าประมาณ 558 ล้านเหรียญสหรัฐ

   
   กฎหมายของเอลซัลวาดอร์อนอนันทาให้สินค้าและบริการภายในประเทศสามารถกำหนดราคาในบิทคอยน์ (ภาพ: แหล่งที่มาhttps://chinese.aljazeera.net/economy/2021/9/9）

2. สาธารณรัฐแอฟริกากลาง (CAR)

   สาธารณรัฐแอฟริกากลางได้ประกาศ Bitcoin เป็นเงินกฎหมายในปี 2022 โดยเป็นประเทศที่สองในโลกที่ทำขั้นตอนนี้ อย่างไรก็ตาม ขนาดของสำรอง Bitcoin อย่างเป็นทางการของประเทศยังไม่ได้เปิดเผย และมีความสงสัยเกี่ยวกับการนำมาใช้ในตลาด

3. ภูฏาน

   เมืองมายด์เฟูล ในประเทศภูฏาน สร้างนโยบายสำรองยุทธวิธีเชื้อเพลิงทางด้านการเริ่มต้นในเดือนมกราคม พ.ศ. 2567 โดยชัดเจนว่าจะถือทรัพย์สำรองที่เข้ารหัสเช่น BTC และ ETH ควรระวังว่าส่วนใหญ่ของสำรอง Bitcoin ของภูฏานมาจากการขุดแร่ไฮโดรอีเล็กทริกภายในประเทศ มีประมาณ 11,000 BTC ประมาณมูลค่าประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็นหนึ่งในประเทศรุ่นใหม่ที่ชัดเจนที่สุดในเชิงกลยุทธ์สำรอง Bitcoin ในโลก

4. จีน

   นับถึงเดือนมีนาคม 2025 รัฐบาลจีนถือเก็บบิทคอยน์ประมาณ 194,000 BTC มูลค่าประมาณ 16.2 พันล้านเหรียญสหรัฐเป็นที่สองใหญ่ที่สุด

บิทคอยน์ vs. สินทรัพย์สำรองแบบดั้งเดิม

ในระบบการเงินโลกทองและน้ำมันได้รับการมองเป็นตัวแทนของสินทรัพย์สำรองแบบดั้งเดิมมานาน ซึ่งมีบทบาทสองอย่างในการจัดเก็บมูลค่าและความมั่นคงทางพลังงาน อย่างไรก็ตาม กับการเร่งรัดของกระบวนการดิจิทัลของเศรษฐกิจโลก บิทคอยน์กำลังเข้าสู่ระบบสำรองโลกเรื่อย ๆ

ในปี 2024 Bitcoin ได้เข้าสู่การลดลงครึ่งหนึ่งครั้งที่สี่ โดยลดรางวัลบล็อกของนักขุดจาก 6.25 BTC เป็น 3.125 BTC ซึ่งช่วยชะลอการเติบโตของอุปทานของ Bitcoin วัตถุประสงค์หลักของกลไกนี้คือการควบคุมความเร็วของการออกเหรียญใหม่รักษาความขาดแคลนของ Bitcoin และให้แน่ใจว่าตําแหน่งที่มั่นคงเป็นที่เก็บมูลค่าในระยะยาว อัตราเงินเฟ้อประจําปีของ Bitcoin ลดลงเหลือ 0.9% ซึ่งต่ํากว่าอัตราการเติบโตของอุปทานในระยะยาวของทองคํา ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับเอกลักษณ์ในระบบสินทรัพย์โลกและทําให้ได้เปรียบเหนือสินทรัพย์สํารองแบบดั้งเดิม

บิทคอยน์ vs. ทอง: เปรียบเทียบอัตราเสื่อมสภาพ (ภาพที่มา: ARK Invest Big Ideas 2025.pdf）

ทองคําเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในช่วงเวลาแห่งความวุ่นวายทางการเงินเนื่องจากความมั่นคงทางกายภาพอุปทานที่ จํากัด และการรับรู้ของตลาดในระยะยาว ในทางกลับกันน้ํามันเป็นองค์ประกอบสําคัญของระบบพลังงานโลกและเป็นส่วนสําคัญของปริมาณสํารองทางยุทธศาสตร์สําหรับประเทศต่างๆซึ่งมักใช้เพื่อจัดการกับความผันผวนของตลาดที่เกิดจากวิกฤตพลังงานหรือความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม Bitcoin ที่มีลักษณะของการกระจายอํานาจการต่อต้านการเซ็นเซอร์และสภาพคล่องสูงได้ค่อยๆกลายเป็นตัวเลือกใหม่สําหรับสินทรัพย์ที่ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นมากขึ้นในสถานการณ์ที่กระแสเงินทุนระหว่างประเทศถูก จํากัด และตลาดการเงินปั่นป่วน นอกจากนี้ อุปทานที่โปร่งใสและความสามารถในการตั้งโปรแกรมที่แข็งแกร่งได้เพิ่มการยอมรับในตลาดทุนทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง

การแข่งขันระหว่าง Bitcoin และสินทรัพย์สํารองแบบดั้งเดิมเช่นทองคําและน้ํามันไม่เพียง แต่เป็นการเปรียบเทียบความขาดแคลนและความสามารถในการจัดเก็บมูลค่า แต่ยังรวมถึงการแข่งขันของสภาพคล่องในตลาดการบังคับใช้ทั่วโลกและแนวโน้มในอนาคตในการพัฒนาเศรษฐกิจดิจิทัล ในอนาคต Bitcoin อาจไม่สามารถแทนที่สถานะสํารองของทองคําหรือน้ํามันได้อย่างสมบูรณ์ แต่เมื่อครบกําหนดของตลาดดีขึ้นก็คาดว่าจะกลายเป็นสินทรัพย์สํารองทั่วโลกที่ขาดไม่ได้ในระบบการเงินของประเทศต่างๆ

ความเสี่ยงของยุทธวิธีสำรอง Bitcoin

เมื่อเปรียบเทียบกับทองหรือสินทรัพย์ต่างประเทศ บิทคอยน์มีความผันผวนราคาในอดีตสูงมาก หากประเทศถือมีจำนวนมากของบิทคอยน์ เมื่อตลาดผ่านการปรับตัวอย่างเฉพาะเร็ว อาจทำให้สินทรัพย์สำรองลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะส่งผลทำให้ความมั่นคงการเงินเสี่ยง และบางครั้งอาจทำให้ตลาดตื่นตระหนก

ดังนั้น บิทคอยน์ เป็นทรัพย์สินที่มีลักษณะที่ไม่มีอำนาจและไม่ใช่ระบบสกุลเงินแห่งชาติ มีความแตกต่างพื้นฐานจากระบบสกุลเงินของประเทศ หากบิทคอยน์กลายเป็นสินทรัพย์สำรองกลยุทธ์สำหรับเศรษฐกิจใหญ่ อาจก่อให้เกิดการเสื่อมควบคุมของธนาคารกลางต่อนโยบายเงินธนาคารและส่วนใดส่วนหนึ่งของระบบเครดิตของสกุลเงิน ในเวลาเดียวกัน ความหมุนเวียนที่มีความเสี่ยงสูงของราคาบิทคอยน์ในตลาดอาจเป็นอุปสรรคต่อสินทรัพย์สำรองเงินตราต่างประเทศและความมั่นคงทางการเงินของประเทศ

จากมุมมองแบบมาโคร สำรองกลยุทธ์ของบิทคอยน์อาจทำให้การแข่งขันทางการเงินระหว่างประเทศเพิ่มเติมและกระตุ้น 'การแข่งขันอาวุธ' ทางด้านการเข้ารหัสทั่วโลก หากเศรษฐกิจใหญ่เช่นสหรัฐอเมริกาเก็บกักบิทคอยน์อย่างใหญ่โต ทำให้ประเทศอื่น ๆ ไล่อย่างเข้มงวดและมองบิทคอยน์เป็นเครื่องมือที่ท้าทายระบบดอลลาร์ อาจส่งผลต่อความมั่นคงของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศทั่วโลก กระตุ้นการปรับตัวของระบบการเงินระหว่างประเทศ และทำให้ความเสี่ยงทางภูมิภาคแย่ลง

ในระยะสั้นในปัจจุบันนโยบายการกํากับดูแลเกี่ยวกับ Bitcoin ยังไม่เป็นเอกภาพระหว่างประเทศและบางประเทศยังคงกําหนดข้อ จํากัด ที่เข้มงวดเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่เข้ารหัส หากระบบสํารองเชิงกลยุทธ์ Bitcoin ของสหรัฐฯ ทํางานสําเร็จ อาจก่อให้เกิดการเผชิญหน้าด้านกฎระเบียบระหว่างประเทศและเพิ่มความซับซ้อนของความร่วมมือทางการเงินระหว่างประเทศ ในขณะเดียวกันก็เป็นความท้าทายที่สําคัญสําหรับรัฐบาลในการรับรองความปลอดภัยความโปร่งใสและการปฏิบัติตามข้อกําหนดเมื่อจัดการทุนสํารอง Bitcoin

คำแนะนำการลงทุนบิทคอยน์

เนื่องจากบิทคอยน์ได้รับการยอมรับในระดับชาติเรื่อย ๆ และกลไกการจัดหาของมันมอบคุณสมบัติต้านการเงินเสีย ทำให้มันเหมาะสำหรับการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อเก็บค่าในระยะยาว นักลงทุนสามารถเพิ่มการเปิดเผยสินทรัพย์ของตนผ่าน ETFs บิทคอยน์ ฟิวเจอร์คุมตรวจสอบที่ปฏิบัติตามกฎหมายและวิธีอื่น ๆ

ในทางกลับกัน ตลาด Bitcoin ยังคงมีความผันผวนสูง ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากเศรษฐกิจระดับโลก นโยบาย และอารมณ์ของตลาด มันเหมาะสำหรับการเทรนด์เทรดที่ผสมผสานกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคและการไหลของเงินกองทุน ในเวลาเดียวกัน จำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎที่เข้มงวดของการขาดทุนและกำไร การควบคุมสัมพันธ์การลงทุนอย่างเหมาะสม และการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกินไปของสินทรัพย์เดี่ยว

ในขั้นตอนการลงทุน จำเป็นต้องใส่ใจถึงโอกาสที่มาจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายด้วย คุณสามารถใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบดอลลาร์คอสต์อเวรร์เทรจี้ ซื้อเป็นชุดและถือระยะยาว และผสมผสานเป้าหมายการลงทุนส่วนบุคคลและความทนทานต่อความเสี่ยงเพื่อพัฒนาแผนการถือทรัพย์ที่มีความเสถียรและศักยภาพในการเติบโต

สรุป

Bitcoin กําลังค่อยๆเปลี่ยนจากสินทรัพย์ทางการเงินแบบกระจายอํานาจเป็นสินทรัพย์สํารองเชิงกลยุทธ์ทั่วโลก ความโปร่งใสและลักษณะการต่อต้านเงินเฟ้อได้นําไปสู่อิทธิพลที่เพิ่มขึ้นในระบบการเงินโลก อย่างไรก็ตามการจัดตั้งระบบสํารอง Bitcoin ระดับประเทศไม่ได้ปราศจากความท้าทายรวมถึงความไม่แน่นอนเช่นการแข่งขันทางการเงินทั่วโลกซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตําแหน่งของ Bitcoin ในภูมิทัศน์เศรษฐกิจโลกในอนาคต สําหรับนักลงทุนคุณลักษณะการจัดเก็บมูลค่าระยะยาวที่โดดเด่นของ Bitcoin สามารถปรับให้เหมาะสมผ่าน Bitcoin ETF, ฟิวเจอร์ส, แพลตฟอร์มการดูแลที่เป็นไปตามข้อกําหนด ฯลฯ และรวมกับแนวโน้มของตลาดและสภาพแวดล้อมนโยบายสําหรับการจัดสรรทางวิทยาศาสตร์ในขณะที่รักษาเหตุผลโดยมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มมหภาคกําหนดกลยุทธ์การลงทุนระยะยาวที่แข็งแกร่งเพื่อรับมือกับความผันผวนและโอกาสในตลาด crypto