摘要

• 產品設計：Pump.fun 的代幣頁面信息更爲豐富，除基本的買賣功能和K線圖外，還設計了故事背景和留言板板塊，使用戶與代幣項目方能夠進行更深入的互動。爲加速項目方推廣代幣，Pump.fun 搭建了直播頻道，作爲項目方與用戶溝通的橋梁，進一步增強了雙方的互動性。相比之下，Letsbonk.fun 仍處於早期階段，尚未開發復雜的交互功能，產品功能較爲簡單，整體用戶體驗和互動性較弱。

• Meme 敘事：Pump.fun 平台的敘事可以分爲四個大類：AI Meme、動物園 Meme、藝術品 Meme、AI Agent，敘事相對較爲豐富。Letsbonk.fun 平台的 Meme 敘事仍以傳統的動物園敘事爲主，在 AI、藝術品、名人等方面的涉獵較少。

• 交易機制與流動性：從交易模式上看，Pump.fun 使用的 Bonding Curve 模式目前已經成爲一鍵式發幣平台的一種通用範式，Letsbonk.fun 也採用了這一模式。Pump.fun 平台的多個百倍幣的前十大持幣者都出現了做市商 Wintermute 的身影，Letsbonk.fun 平台的主流 Memecoin 持倉中未出現做市商地址，從機構資金層面上看，Pump.fun 相對 Letsbonk.fun 仍有明顯優勢。

• 社群運營與社媒輿情：社媒輿情方面，Letsbonk.fun 佔據相對有利的地位。2025 年 1 月，Pump.fun 鏈上地址再次向中心化交易所 Kraken 轉入 90,000 枚 SOL，並將 SOL 在交易所拋售。Letsbonk.fun 平台上線之初便公布了對 Memecoin 項目方的激勵計劃，平台與 BonkAI 聯合推出的 10,000 美元激勵計劃。

• 總結：Letsbonk.fun 目前已成爲 Pump.fun 最大的挑戰者，在 Memecoin 發行的鏈條上，兩者擁有着不同的資源稟賦。Pump.fun 以技術與資金驅動，通過強大的代碼實力，降低了項目方發幣的門檻。是一種 Top-down 的戰略思維。而 Letsbonk.fun 團隊的 BONK 代幣本身已成爲 Solana 鏈上的標志性 Memecoin 之一，團隊擁有豐富的社群運營經驗，因此自下而上創建了一鍵式發幣平台，是一種典型的 Bottom-up 戰略思維。

免責聲明
加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。