金字塔與龐氏騙局（Pyramid and Ponzi Schemes）

在投資比特幣或其他加密貨幣時，投資人通常會關注投資報酬率（ROI），亦即對初始投入資金所能獲得的預期利潤。同時，他們也會評估相關投資的風險程度。若風險過高，投資人可能會全數或部分損失原始資金，使投資報酬率變為負值。雖然所有投資都存在一定風險，若涉入非法方案，例如龐氏騙局或金字塔行銷，風險將大幅提高。因此，深入瞭解這些騙局的定義與運作方式，對預防受害至關重要。

什麼是龐氏騙局？

龐氏騙局是以查爾斯·龐茲（Charles Ponzi）命名，他是一位義大利籍詐欺犯，移居北美後因詐騙行為聲名狼藉。20世紀初，龐茲成功欺騙了數百名受害者，其騙局持續運作超過一年才被揭露。

龐氏騙局本質上是一種投資詐欺，藉由新投資人的資金支付給先前參與者。運作方式如下：

首先，投資推廣者向第一位投資人收取一筆資金（如1000美元），並承諾在特定期間（例如90天）返還本金及10%利息。接著，在90天期限結束前，推廣者說服更多人加入。期限到時，推廣者以新投資者（第二、第三人）募集的資金支付1100美元給第一位投資人，並鼓勵其再度投資。

第三，詐欺者必須持續募集新投資人資金，才能履行對舊投資人的報酬承諾，並進一步誘使他們再投入並邀請更多人加入。第四，隨著計劃規模擴大，推廣者必須吸引更多新投資人，否則無法支付早期參與者報酬。最終，計劃無法持續，推廣者將被查緝或攜款潛逃。

什麼是金字塔騙局？

金字塔騙局是一種詐欺商業模式，承諾加入者可獲得獎勵和報酬，並鼓勵他們招募新成員加入網絡。

舉例來說，一名詐欺推廣者向兩人（假設為Alice及Bob）提出以每人1000美元購買某公司分銷權的機會。根據協議，兩人可將分銷權銷售給他人，並從新成員取得分潤。每有新成員加入，1000美元會以50/50比例分配給銷售者及推廣者。

在此情境下，Alice和Bob必須各自售出至少兩份分銷權才能收支平衡（不賺不賠），因為每份銷售僅獲得500美元，而初始投入為1000美元。接下來，每位新成員都必須再銷售兩份分銷權。最終，該計劃會瓦解，因為必須不斷有新成員加入才能維持運作，這也是金字塔騙局屬於非法的原因。

多數金字塔騙局並無真正產品或服務，僅依賴招募新成員募集資金維持運作。但部分人可能透過合法多層次行銷公司、銷售商品或服務來掩飾詐欺行為。雖然部分多層次行銷企業採用金字塔結構，但並非所有此類企業都是詐騙。

龐氏騙局與金字塔騙局的比較

相似之處

龐氏騙局與金字塔騙局有多項重要共通點。首先，兩者皆為金融詐欺，透過高額回報及吸引人的承諾誘使受害者投入資金。其次，兩者皆仰賴持續有新投資人或成員資金流入以維持運作。第三，這類騙局通常未提供具實質價值的產品或服務。

差異之處

雖然兩者有許多相似之處，但本質上仍存有差異。龐氏騙局多以投資管理服務包裝，參與者以為回報來自合法投資，實際上詐欺者是以新投資人資金支付舊投資人；相對地，金字塔騙局則依賴網絡行銷模式，要求參與者招募新成員以獲利，每位參與者抽取佣金，剩餘資金則上繳金字塔頂端。

如何避免成為這類騙局受害者

有多種有效方式能避免成為龐氏或金字塔騙局受害者。首先，對於承諾高額或快速回報且僅需小額投資的機會要格外警覺，尤其是針對陌生或難以理解的標的。其次，警惕未經預期的長期投資邀約，這類邀約往往不具誠信。

第三，詳加查核推銷者或投資推廣方。所有合法機構都應註冊於主管機關。第四，勿輕信，務必查證。合法投資需依法登記，應主動索取註冊資料。若未登記，則須有合理且具說服力的解釋。

第五，務必在充分瞭解投資內容後再投入資金。善用公開資源，對於具有神祕色彩的投資機會特別謹慎。第六，若發現任何金字塔或龐氏騙局，應主動向主管機關舉報，以協助保護其他投資人免於類似詐欺侵害。

比特幣是金字塔騙局嗎？

有人可能認為比特幣是大型金字塔騙局，但這種說法並不正確。比特幣本質是一種數位貨幣，與紙鈔無異。它是去中心化的數位貨幣，透過先進數學演算法與加密技術保障安全性，可用於購買商品及服務。

如同紙鈔，比特幣及其他加密貨幣可以被用於金字塔騙局或其他非法活動，但這並不表示加密貨幣本身就是金字塔騙局。關鍵在於：工具本身（比特幣或紙鈔）是中性的，問題在於使用者的行為與意圖。

結論

總結來說，龐氏騙局與金字塔騙局在數位時代對投資人構成重大威脅。透過理解這些騙局的本質與差異，個人能更有效保護自己免於金融詐欺。防範關鍵在於保持警覺、查證投資來源，並在投入資金前徹底掌握其運作流程。同時，主動舉報此類詐欺行為對保護整體投資社群至關重要。請切記，真正合法的投資不會刻意隱瞞，任何看似好得難以置信的機會，往往不是真的。