Gần đây lại thấy nhiều người nói “bỏ vào hồ để trả phí giao dịch” giống như gửi tiết kiệm Yu'e Bao... Nói trắng ra, đường cong của AMM chính là dùng biến động giá để đổi lấy tính thanh khoản, bạn kiếm được là phí giao dịch, còn phải trả có thể là thiệt hại không thường xuyên. Một khi giá chạy theo chiều đơn hướng, vị thế của bạn sẽ tự động cân bằng lại, cuối cùng nhìn thấy “tiền không ít, nhưng tiền trong túi đã giảm”, rất thực tế.

Tôi nghĩ mở một phạm vi hẹp, biến động không lớn thì ổn, kết quả lại gặp phải một lần tăng đột biến, trực tiếp bị đẩy ra khỏi phạm vi, phí giao dịch còn chưa nóng hổi, cấu trúc vị thế đã biến dạng… Dù sao làm thị trường không phải là kiếm tiền thụ động, mà là bán biến động.

Tiện thể bây giờ AI Agent/auto trading nhiều người đang khoe “tương tác tự động trên chuỗi hoàn toàn”, tôi lại quan tâm hơn là nó thực sự ủy quyền như thế nào, cách xử lý trượt giá và tấn công reentry kiểu cũ. Ai cũng có thể kể chuyện, nhưng chi tiết an toàn mới là chỗ tiêu tiền thật.