Dầu mỏ mới là nhân vật chính thực sự của cuộc chiến này.

「Người lớn trong giới cá mập nội bộ BTC」đại lý Garrett Jin đã đăng bài viết dài, luận điểm cốt lõi chỉ có một câu: dầu mỏ không phải là sản phẩm phụ của chiến tranh Mỹ-Iran, mà chính là động lực thúc đẩy cuộc chiến. Thị trường chứng khoán, trái phiếu, tiền điện tử, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, giá thực phẩm — tất cả đều là kết quả hạ nguồn của giá dầu. Hiểu rõ dầu mỏ, mới có thể hiểu toàn bộ thị trường.
Phán đoán của ông còn bi quan hơn cả thị trường chính thống, và cụ thể hơn.
Eo biển Hormuz đã đóng cửa hơn năm tuần, quân đội Mỹ đang tập trung, không có lối thoát rõ ràng, không có dấu hiệu hạ nhiệt nhanh chóng. Cuộc chiến này đã vượt xa dự đoán về "Không kích phẫu thuật" ban đầu, trở thành một cuộc chiến tiêu hao dài hạn. Chiến lược của Iran chưa bao giờ là thắng lợi, mà là làm cho cuộc chiến trở nên đắt đỏ đủ để buộc Washington chủ động rút lui.
Và cuộc chiến tiêu hao dài hạn này lại phù hợp với lợi ích của Mỹ — giá dầu cao buộc các nhà mua hàng toàn cầu phải chuyển sang năng lượng Bắc Mỹ, đồng thời kích thích sản xuất trong nước tăng lên.
Kết luận của Garrett Jin: Thị trường đã định giá cho chiến tranh, nhưng chưa định giá cho tính bền vững của chiến tranh. Mỗi lần giá dầu điều chỉnh giảm, đều là cơ hội mua vào. Khi quân đội mặt đất sa lầy và không thể chiến thắng nhanh chóng, giá dầu sẽ lần lượt truyền dẫn đến lãi suất, tỷ giá hối đoái, thị trường chứng khoán và thị trường tín dụng.
Dữ liệu của Polymarket xác nhận sự không chắc chắn này: xác suất ngừng bắn trước cuối tháng này chỉ là 18%, trước cuối tháng 5 là 34%, trước cuối tháng 6 là 46%.
Hơn một nửa xác suất đặt cược cho việc chiến tranh kéo dài đến sau tháng 6.
Đây không phải là biến động ngắn hạn, mà là bắt đầu của một quá trình định giá lại mang tính cấu trúc.