Morgan Stanley chuẩn bị vượt mặt các đối thủ ETF Bitcoin với mức phí 0.14% trước khi ra mắt

Morgan Stanley đang sẵn sàng khuấy động thị trường ETF bitcoin giao ngay bằng một cấu trúc phí thấp hơn đáng kể, theo các chi tiết hồ sơ mới cho thấy Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) sắp tới của hãng sẽ chỉ tính 0,14% mỗi năm — thấp hơn mọi đối thủ cạnh tranh tại Mỹ.

Mức phí, được công bố trong các tài liệu ủy thác cập nhật do nhà phân tích của Bloomberg Eric Balchunas chia sẻ, thấp hơn 11 điểm cơ bản so với iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, hiện đang tính khoảng 0,25%.

Cách định giá mạnh tay này định vị MSBT là ETF bitcoin giao ngay có chi phí thấp nhất trên thị trường ngay từ thời điểm ra mắt, cho thấy một nỗ lực chủ đích nhằm thu hút cả dòng chảy tư vấn nội bộ lẫn vốn từ nhà đầu tư bên ngoài.

Động thái này đặc biệt đáng chú ý trong hệ sinh thái của Morgan Stanley. Với khoảng 8 nghìn tỷ USD tài sản quản lý và mạng lưới hàng nghìn cố vấn tài chính, sự nhạy cảm về phí đã là một trong những rào cản khiến ETF được áp dụng rộng hơn trên các kênh tư vấn.

Một sản phẩm tự phát hành chi phí thấp hơn có thể loại bỏ ma sát đó, cho phép các cố vấn phân bổ vào bitcoin mà không phải đối mặt với xung đột lợi ích gắn với việc đề xuất các quỹ của bên thứ ba có phí cao hơn.

Các quan sát viên trong ngành cho biết động lực này có thể làm thay đổi đáng kể dòng tiền.

Phong Le, CEO của Strategy, gần đây đã mô tả sản phẩm này như một chất xúc tác tiềm năng cho “Monster Bitcoin”, ước tính rằng ngay cả mức phân bổ khiêm tốn 2% trên nền tảng của Morgan Stanley cũng có thể chuyển thành nhu cầu khoảng 160 tỷ USD.

Con số đó sẽ vượt xa quy mô của bất kỳ ETF bitcoin giao ngay hiện có nào và nhấn mạnh tầm quan trọng của kênh phân phối, không chỉ thiết kế sản phẩm.

ETF bitcoin của Morgan Stanley đang đến

Thông tin về mức phí được công bố khi MSBT tiến gần hơn đến thời điểm ra mắt. Quỹ đã nhận được thông báo niêm yết từ Sở Giao dịch Chứng khoán New York, một bước được xem rộng rãi là tín hiệu cho thấy giao dịch có thể bắt đầu trong thời gian rất sớm, tùy thuộc vào việc hoàn tất cuối cùng phê duyệt về mặt pháp lý. Nếu được chấp thuận, sản phẩm sẽ trở thành ETF bitcoin giao ngay đầu tiên được phát hành trực tiếp bởi một ngân hàng lớn tại Mỹ thay vì một công ty quản lý tài sản.

Về mặt cấu trúc, MSBT tương tự các ETF bitcoin giao ngay đang tồn tại. Quỹ sẽ nắm giữ bitcoin trực tiếp, với Coinbase đóng vai trò là bên giám sát và nhà môi giới chính (prime broker), trong khi BNY Mellon sẽ phụ trách quản trị, đại lý chuyển nhượng và lưu ký tiền mặt.

Kể từ khi ra mắt vào năm 2024, các ETF bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã dễ dàng thu hút hơn 50 tỷ USD dòng tiền vào, chủ yếu nhờ nhà đầu tư bán lẻ và nhà đầu tư tự định hướng. Việc áp dụng trong các nền tảng quản lý tài sản diễn ra chậm hơn, thường bị giới hạn bởi các chính sách nội bộ, cân nhắc về phí và hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư.

Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch gần mức 66.000 USD.