Sức hút của thị trường chứng khoán Trung Quốc tăng lên, xu hướng công nghệ rõ ràng

近期，富国基金、招商基金、摩根资产管理等多家公募机构相继召开投资策略会，汇聚投研精英，共同解码2026年的市场机遇。
Gần đây, các tổ chức công cộng như Quỹ Phú Quốc, Quỹ Thương Mại và Quản lý Tài sản Morgan đã lần lượt tổ chức các hội nghị chiến lược đầu tư, tập hợp các chuyên gia nghiên cứu và phân tích để cùng nhau giải mã cơ hội thị trường năm 2026.
尽管视角各有侧重，但机构观点在宏观经济展望、A股市场判断以及具体赛道布局上，呈现出显著的共识与清晰的脉络。
Mặc dù mỗi tổ chức có những trọng điểm khác nhau, nhưng quan điểm của các tổ chức về triển vọng kinh tế vĩ mô, đánh giá thị trường A-shares và bố trí các lĩnh vực cụ thể đều thể hiện sự đồng thuận rõ rệt và một mạch lạc rõ ràng.

展望2026年宏观经济，多家公募机构认为，发展质量被置于更突出的位置。
Nhìn về triển vọng kinh tế vĩ mô năm 2026, nhiều tổ chức công cộng cho rằng chất lượng phát triển được đặt ở vị trí nổi bật hơn.

在富国基金策略会上，浙商证券首席经济学家李超表示，2026年发展的主旋律可概括为“固本培元，提高质量”，强调发展质量，将培育发展新动能、加快高水平科技自立自强作为重中之重。
Tại hội nghị chiến lược của Quỹ Phú Quốc, nhà kinh tế trưởng của Chứng khoán Chiết Giang, Lý Siêu, cho biết, chủ đề chính của phát triển năm 2026 có thể được tóm gọn là “củng cố nền tảng và nâng cao chất lượng”, nhấn mạnh chất lượng phát triển, và coi việc nuôi dưỡng động lực phát triển mới, thúc đẩy tự chủ và tự cường công nghệ cấp cao là ưu tiên hàng đầu.

摩根资产管理（中国）总经理助理兼债券投资总监张一格认为，人民币升值预期与新旧动能转换是宏观层面两大核心变量。
Trợ lý Tổng Giám đốc và Giám đốc đầu tư trái phiếu của Morgan Asset Management (Trung Quốc), Trương Nhất Cách, cho rằng, kỳ vọng đồng nhân dân tệ tăng giá và sự chuyển đổi giữa động lực cũ và mới là hai biến số cốt lõi ở cấp độ vĩ mô.
摩根资产管理（中国）混合资产投资部总监侯杰表示，随着中国经济增长模式从生产制造向消费驱动转型，消费结构正从物质消费向精神消费迁移，投资逻辑与宏观经济的相关性将显著提升。
Giám đốc Bộ phận Đầu tư Tài sản hỗn hợp của Morgan Asset Management (Trung Quốc), Hầu Kiệt, cho biết, khi mô hình tăng trưởng kinh tế Trung Quốc chuyển từ sản xuất sang tiêu dùng, cấu trúc tiêu dùng đang chuyển từ tiêu dùng vật chất sang tiêu dùng tinh thần, mối tương quan giữa logic đầu tư và kinh tế vĩ mô sẽ tăng lên đáng kể.

对于A股市场，多家公募机构普遍持积极态度，认为2026年有望形成盈利与估值共振的行情。
Đối với thị trường A-shares, nhiều tổ chức công cộng đều có thái độ tích cực, cho rằng năm 2026 có khả năng hình thành xu hướng đồng bộ giữa lợi nhuận và định giá.

摩根资产管理（中国）副总经理兼投资总监杜猛表示，A股市场优质公司有望迎来盈利与估值的“戴维斯双击”。
Phó Tổng Giám đốc và Giám đốc đầu tư của Morgan Asset Management (Trung Quốc), Đỗ Mãnh, cho biết, các công ty chất lượng trên thị trường A-shares có khả năng đón nhận “cú đúp Davis” giữa lợi nhuận và định giá.
随着中国资产确定性与韧性持续显现，A股的价值重估有望进一步深化。
Khi sự chắc chắn và độ bền của tài sản Trung Quốc tiếp tục thể hiện, việc định giá lại A-shares dự kiến sẽ tiếp tục được sâu sắc hóa.

从全球视角来看，富国中证煤炭基金经理张圣贤对《证券日报》记者表示：“伴随人民币汇率升值预期增强，叠加A股估值全球偏低，中国股市具备显著吸引力。”
Từ góc độ toàn cầu, Quản lý Quỹ Than Trung Quốc của Quỹ Phú Quốc, Trương Thánh Hiền, đã nói với phóng viên của “Báo Chứng khoán”: “Khi kỳ vọng tỷ giá nhân dân tệ tăng lên, cùng với việc định giá A-shares thấp hơn so với toàn cầu, thị trường chứng khoán Trung Quốc có sức hấp dẫn đáng kể.”

第十三届摩根资产管理中国投资峰会现场调研显示，在未来6个月至12个月的大类资产投资偏好方面，67%的受访者将权益类资产列为首选；在2026年最看好的全球市场方面，中国以86%的关注度大幅领先。
Khảo sát tại Hội nghị Đầu tư Trung Quốc lần thứ 13 của Morgan Asset Management cho thấy, trong sở thích đầu tư tài sản lớn trong 6 đến 12 tháng tới, 67% người được hỏi đã chọn tài sản cổ phiếu là ưu tiên hàng đầu; trong các thị trường toàn cầu được kỳ vọng nhất vào năm 2026, Trung Quốc dẫn đầu với mức độ quan tâm đạt 86%.

在具体投资方向上，以人工智能为代表的科技领域成为公募机构共识，周期板块、“出海”主题等方向也备受关注。
Về hướng đầu tư cụ thể, lĩnh vực công nghệ đại diện cho trí tuệ nhân tạo đã trở thành đồng thuận của các tổ chức công cộng, các lĩnh vực chu kỳ, chủ đề “ra biển” cũng nhận được nhiều sự quan tâm.

张圣贤认为，AI（人工智能）产业趋势仍是2026年主线之一，虽估值处于高位，但产业趋势并未结束。
Trương Thánh Hiền cho rằng, xu hướng ngành AI (trí tuệ nhân tạo) vẫn là một trong những chủ đề chính của năm 2026, mặc dù định giá hiện đang ở mức cao, nhưng xu hướng ngành vẫn chưa kết thúc.
今年以来，涨价成为A股核心线索，带动周期资源品走强。
Kể từ đầu năm đến nay, việc tăng giá đã trở thành chỉ báo chính của A-shares, thúc đẩy các sản phẩm tài nguyên chu kỳ tăng cường.
参考历史经验，在PPI（工业生产者出厂价格指数）上行阶段，化工、钢铁、有色等顺周期板块有望最先受益，市场风格或将走向“AI+涨价、科技+周期”的双轮驱动模式。
Dựa trên kinh nghiệm lịch sử, trong giai đoạn tăng PPI (Chỉ số giá xuất xưởng của nhà sản xuất công nghiệp), các lĩnh vực chu kỳ như hóa chất, thép, kim loại màu có khả năng được hưởng lợi trước tiên, và phong cách thị trường có thể chuyển sang mô hình “AI + tăng giá, công nghệ + chu kỳ” với hai động lực.

杜猛表示，重点关注以人工智能为代表的科技领域，包括机器人、智能驾驶等硬件与软件机会，以及具备全球竞争力的中国制造企业，相关企业有望通过“出海”与新需求释放增长动能。
Đỗ Mãnh cho biết, cần chú trọng vào lĩnh vực công nghệ đại diện cho trí tuệ nhân tạo, bao gồm cơ hội phần cứng và phần mềm như robot, lái xe thông minh, cũng như các doanh nghiệp sản xuất của Trung Quốc có khả năng cạnh tranh toàn cầu, các doanh nghiệp liên quan có khả năng giải phóng động lực tăng trưởng thông qua “ra biển” và nhu cầu mới.

富国沪深300基本面精选基金经理孙彬将“出海”列为确定性方向之一，尤其看好汽车等行业的全球拓展。
Quản lý Quỹ Chọn lọc Cơ bản Hushen 300 của Quỹ Phú Quốc, Tôn Bân, đã liệt kê “ra biển” là một trong những hướng chắc chắn, đặc biệt lạc quan về sự mở rộng toàn cầu của các ngành công nghiệp như ô tô.

在投资工具与策略层面，ETF（交易型开放式指数基金）的蓬勃发展及其配置价值被反复提及。
Về mặt công cụ và chiến lược đầu tư, sự phát triển mạnh mẽ của ETF (Quỹ chỉ số giao dịch mở) và giá trị phân bổ của nó đã được nhắc đến nhiều lần.
招商基金指数产品投资业务部基金经理房俊一对《证券日报》记者表示，境内ETF总规模已突破6万亿元，且规模增长加速。
Quản lý Quỹ sản phẩm chỉ số của Tập đoàn Thương mại, Phòng Tuấn, đã nói với phóng viên của “Báo Chứng khoán” rằng, quy mô tổng thể của ETF trong nước đã vượt qua 60.000 tỷ nhân dân tệ, và quy mô này đang tăng tốc.
权益类ETF已成为投资者参与市场或进行事件驱动交易的重要选择。
ETF cổ phiếu đã trở thành lựa chọn quan trọng cho nhà đầu tư tham gia thị trường hoặc thực hiện giao dịch theo sự kiện.
ETF产品特性明确、简单、透明，交易便捷，尤其是在科技等锐度较高的行情中，成为便捷的配置工具。
Đặc điểm của sản phẩm ETF rõ ràng, đơn giản, minh bạch, và giao dịch thuận tiện, đặc biệt trong các xu hướng có độ sắc bén cao như công nghệ, đã trở thành công cụ phân bổ thuận tiện.

对于如何利用ETF进行配置，房俊一表示，在科技成长方向，可聚焦新质生产力、国产替代和政策支持三大主题，通过相关ETF构建组合。
Khi được hỏi về cách sử dụng ETF để phân bổ, Phòng Tuấn cho biết, trong hướng tăng trưởng công nghệ, có thể tập trung vào ba chủ đề chính: năng suất mới, thay thế nội địa và hỗ trợ chính sách, thông qua các ETF liên quan để xây dựng danh mục.
在投资策略的防御端，可通过红利类ETF构建低波稳健的组合。
Ở phía phòng thủ của chiến lược đầu tư, có thể xây dựng một danh mục ổn định với biến động thấp thông qua ETF cổ tức.
更进一步，可以通过加入债券、海外资产、商品等不同类别资产，构建“股+债+海外+商品”的多元化组合，以优化整个投资组合的收益风险特征。
Hơn nữa, có thể xây dựng một danh mục đa dạng “cổ phiếu + trái phiếu + tài sản nước ngoài + hàng hóa” bằng cách thêm các loại tài sản khác nhau như trái phiếu, tài sản nước ngoài và hàng hóa, nhằm tối ưu hóa đặc điểm lợi suất và rủi ro của toàn bộ danh mục đầu tư.