Hội nghị thượng đỉnh dầu mỏ và các chỉ số hợp đồng tương lai của Mỹ sụp đổ, Bitcoin vẫn giữ vững mức kháng cự

Toàn cầu đang diễn ra một kịch bản biến động. Giá dầu thô tăng lên 115 USD mỗi thùng, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022, trong khi các chỉ số hợp đồng tương lai của Mỹ chịu áp lực nặng nề. Trong bối cảnh các động thái thị trường trái chiều này, Bitcoin thể hiện sức mạnh khi tăng 4,6% kể từ nửa đêm. Một loạt cơ chế thị trường xung quanh đã kích hoạt sự cân bằng lại không chỉ trong lĩnh vực tiền điện tử mà còn trong các công cụ tài chính truyền thống.

Xung đột toàn cầu: Giá dầu tăng, Chỉ số hợp đồng tương lai của Mỹ giảm

Việc giá dầu tăng mạnh đang tạo ra áp lực bán mạnh trên thị trường chứng khoán. Các hợp đồng tương lai của Nasdaq 100 và S&P 500 giảm hơn 1,5% kể từ nửa đêm. Sự sụt giảm này phản ánh phản ứng của thị trường trước tác động lạm phát của dầu và sự bất ổn trong thị trường năng lượng. Đặc biệt, căng thẳng Iran-Israel làm tăng rủi ro nguồn cung tại eo biển Hormuz đã trở thành nguyên nhân chính gây áp lực giá dầu.

Kim loại quý cũng chịu ảnh hưởng từ biến động này. Vàng giảm 1,6% và bạc giảm 1,1%, khi các nhà đầu tư chuyển hướng sang USD, làm giảm đi nhận thức về “nơi trú ẩn an toàn” truyền thống. Tuy nhiên, trong các thời kỳ bất ổn, vàng thường được ưa chuộng, còn lần này, sự tăng giá của đồng đô la đã chiếm ưu thế.

Trong bối cảnh đó, Bitcoin lại cho thấy một hướng đi khác. Dù đang giao dịch quanh mức 70.540 USD, nhưng từ nửa đêm đến nay, Bitcoin đã tăng 4,6%. Theo đánh giá của công ty giao dịch QCP, dù Bitcoin chưa hoàn toàn trở thành “vàng kỹ thuật số”, nhưng tính biến động của đồng tiền này và tình hình chính trị bất ổn—đặc biệt trong khu vực Vịnh—đang dần biến nó thành một phương thức trú ẩn kỹ thuật số quan trọng. Việc chính quyền Trump tuyên bố tạm dừng các cuộc không kích 5 ngày vào hạ tầng năng lượng Iran càng củng cố thêm sự kiên cường này.

Thanh khoản lớn trong thị trường phái sinh: Vị thế mở và sự thoát khỏi rủi ro chọn lọc

Thị trường hợp đồng tương lai tiền điện tử đang trải qua một đợt thoát rủi ro mạnh mẽ. Trong vòng 24 giờ, khoảng 400 triệu USD vị thế phái sinh tiền điện tử đã bị thanh lý. Trong đợt giảm giá do đà tăng của dầu, các vị thế bán khống chịu thiệt hại lớn nhất.

Vị thế mở (OI) của hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn duy trì ở mức thấp hàng tuần, khoảng 650.000 BTC. Điều này cho thấy, dù giá tăng vào sáng thứ Hai, không có vị thế mua mới nào được mở ra, mà chủ yếu là các vị thế cũ đã được đóng hoặc chuyển đổi. Thị trường hợp đồng tương lai Ethereum có vẻ năng động hơn; vị thế mở ETH đã tăng lên 13 triệu ether.

Trong khi đó, thị trường XRP cho thấy tín hiệu dòng vốn rõ ràng. Vị thế mở XRP đạt 1,72 tỷ token, vượt mức cao nhất kể từ ngày 24 tháng 2. Vị thế mở của Solana (SOL) cũng có sự tăng nhẹ nhưng rõ rệt.

Ở các token thay thế khác, tình hình khác biệt. Việc giảm vị thế mở trong PAXG, AVAX, LTC và các altcoin chọn lọc khác trong 24 giờ cho thấy các nhà đầu tư đang thắt chặt rủi ro khi giá phục hồi. Phương pháp tiếp cận chọn lọc này cho thấy xu hướng giữ vững trong thị trường spot, thay vì đầu tư vào các tài sản có độ biến động cao.

Cấu trúc biến động dự kiến vẫn gửi tín hiệu thú vị. Chỉ số biến động ngụ ý 30 ngày của Bitcoin và Ethereum vẫn ổn định bất chấp sự hỗn loạn của thị trường chứng khoán châu Á và cú sốc dầu. Các quyền chọn put trên Bitcoin và Ether trên Deribit vẫn duy trì mức phí cao hơn so với quyền chọn call—đây là dấu hiệu của lo ngại giảm giá kéo dài. Tuy nhiên, mức phí này không thay đổi nhiều so với tuần trước, cho thấy cú sốc giá dầu chưa tạo ra nhu cầu mua quyền chọn bảo vệ quá mức.

Cấu trúc kỳ hạn của implied volatility của Bitcoin vẫn thể hiện trạng thái backwardation (đường cong ngược). Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang định giá biến động ngắn hạn cao hơn dài hạn—hoàn toàn phù hợp với tình hình bất ổn chiến tranh.

Mùa altcoin và DeFi: Các đợt tăng giá chọn lọc và sự dịch chuyển thị trường

Thị trường altcoin đã thể hiện sức mạnh rõ rệt trong đêm. DASH tăng 5,94%, ZEC tăng 5,97%, XMR cũng tăng ở mức tương tự. Các token tài chính phi tập trung (DeFi) cũng nổi bật. ETHFI và MORPHO đã vượt qua Bitcoin (tăng 4,6%) và Ethereum (tăng 4,92%) trong đợt phân luồng ưu tiên.

Chỉ số “Mùa altcoin” của CoinMarketCap hiện ở mức 36/100, cao hơn nhiều so với mức thấp 22/100 hồi tháng 2. Sự tăng này cho thấy thị trường đã mở ra cơ hội cho các altcoin chọn lọc. Mặc dù hoạt động truyền thông xã hội giảm, nhưng phân tích của CoinDesk tuần trước đã xem đây là dấu hiệu cho thấy thị trường đang chuyển đổi—những điều không được nói thường gây ra những bất ngờ.

Trong 24 giờ qua, chỉ số chứng khoán thành công nhất là CoinDesk Computing Select (CPUS), tăng 2,7%. Trong đó, Chainlink (LINK $9,06) và Bittensor (TAO +13,71%) dẫn đầu. Tiếp theo là CoinDesk Smart Contract Platform Select Index (SCPXC) tăng 0,92%.

Ở phía còn lại, mạng lưới tập trung doanh nghiệp Canton Network (CC) tăng 2,11%, còn Worldcoin (WLD $0,32) tăng 4,69%. Hiệu suất này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng đối với các nỗ lực blockchain dành cho doanh nghiệp, đặc biệt sau sự hỗ trợ của đồng sáng lập OpenAI, Sam Altman.

Tổng thể, sự dịch chuyển trong altcoin cho thấy các nhóm lớn đang tích lũy các tài sản vốn nhỏ hơn. Solana (SOL +6,37%) và Dogecoin (+4,01%) cũng theo xu hướng này. Các cổ phiếu khai thác liên quan đến tiền điện tử cũng tăng theo; trong khi S&P 500 và Nasdaq tăng khoảng 1,2%, cổ phiếu liên quan đến crypto còn thể hiện mức tăng mạnh hơn.

Hướng đi tương lai: Vai trò quyết định của dầu và bất ổn địa chính trị

Trong dự báo, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng bước tiếp theo của Bitcoin phụ thuộc vào việc giá dầu có duy trì ổn định hay không và khả năng bình thường hóa các hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz. Kịch bản tích cực có thể hỗ trợ thử lại mức 74.000-76.000 USD. Ngược lại, nếu căng thẳng địa chính trị gia tăng và giá năng lượng tiếp tục xấu đi, giá BTC có thể giảm về mức trung bình trong khoảng 60.000 USD.

Khi các chỉ số hợp đồng tương lai của Mỹ và thị trường dầu vẫn còn bất ổn, mối quan hệ giữa ba yếu tố (Nasdaq 100, dầu, Bitcoin) sẽ càng trở nên quan trọng hơn. Đối với nhà đầu tư, thị trường tiền điện tử vẫn tiếp tục đóng vai trò như một con đường thay thế trong các biến động của thị trường tài chính truyền thống.