Dự báo giá Lithium năm 2026: Năm lực lượng quan trọng định hình lại động thái thị trường

Thị trường lithium đang bước vào năm 2026 tại một điểm biến đổi. Sau khi trải qua đợt suy thoái tồi tệ nhất trong nhiều năm đến giữa năm 2025—với giá carbonate giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm và các nhà sản xuất cắt giảm sản lượng—ngành đã có một sự phục hồi đáng kể trong nửa cuối năm. Đến cuối tháng 12 năm 2025, giá đã phục hồi 56% so với mức thấp trong năm là 10.798,54 USD/tấn lên 16.882,63 USD, báo hiệu một sự thay đổi căn bản trong tâm lý thị trường. Tuy nhiên, sự phục hồi này che giấu những phức tạp sâu xa hơn. Dự báo giá lithium cho năm 2026 phụ thuộc không chỉ vào cân bằng cung cầu mà còn vào năm lực lượng liên kết chặt chẽ: nhu cầu lưu trữ năng lượng tăng vọt, đường cong chi phí công nghệ, chiến lược địa chính trị, can thiệp chính sách và phối hợp nguồn cung Bắc Mỹ.

Lưu trữ năng lượng: Câu chuyện nhu cầu bị lãng quên đang định hình lại thị trường lithium

Triển vọng giá lithium cho năm 2026 ngày càng phụ thuộc vào một lĩnh vực mới chỉ tồn tại cách đây năm năm: lưu trữ năng lượng pin. Theo nhà phân tích Iola Hughes của Benchmark Mineral Intelligence, lưu trữ hiện là trụ cột phát triển nhanh nhất của nhu cầu pin, mở rộng khoảng 44% mỗi năm—gần gấp đôi tốc độ tăng trưởng 25% của toàn bộ thị trường pin.

Sự tăng tốc này đang viết lại phương trình dự báo giá lithium. Dự kiến, lưu trữ năng lượng sẽ chiếm khoảng một phần tư nhu cầu pin toàn cầu vào năm 2025, tỷ lệ này sẽ tăng nhanh khi việc triển khai trên toàn thế giới gia tăng. Tại Hoa Kỳ, quỹ đạo tăng trưởng còn dốc hơn nữa. Hughes dự đoán lưu trữ có thể chiếm 35 đến 40% nhu cầu pin trong vài năm tới, thay đổi căn bản mô hình tiêu thụ.

Điều gì thúc đẩy đà tăng này? Giảm chi phí trong các hệ thống lưu trữ tích hợp hoàn chỉnh đã trở thành yếu tố quyết định. Ở Trung Quốc, các hệ thống đã gần đạt—và trong một số trường hợp còn thấp hơn—100 USD mỗi kilowatt-giờ. Cuộc cách mạng về chi phí này đã biến đổi kinh tế lưu trữ trong chớp mắt. “Giá cả rẻ hơn nhiều, kinh tế mạnh hơn nhiều, ngay cả trong môi trường bình thường không có trợ cấp,” Hughes giải thích. Lưu trữ không còn phụ thuộc duy nhất vào trợ cấp chính sách; nó đã trở nên khả thi về mặt kinh tế dựa trên chính bản thân nó, điều này có ảnh hưởng sâu sắc đến quỹ đạo giá lithium dài hạn.

Vị trí địa lý của các dự án lưu trữ cho thấy một xu hướng quan trọng khác. Trong khi Trung Quốc và Hoa Kỳ hiện chiếm khoảng 87% tổng số các hệ thống lưu trữ quy mô lưới điện, các thị trường mới đang nổi lên với tốc độ đáng kinh ngạc. Ả Rập Saudi là ví dụ điển hình, từ gần như không có gì trở thành thị trường lưu trữ lớn thứ ba thế giới chỉ trong vài tháng, triển khai khoảng 11 gigawatt-giờ trong quý đầu tiên. Sự mở rộng nhanh chóng về địa lý này cho thấy các nguồn cầu lithium mới có thể hình thành nhanh hơn nhiều so với dự báo truyền thống dự đoán.

Quy mô các dự án riêng lẻ cũng đang tăng tốc. Các dự án quy mô giga—dự án vượt quá một gigawatt-giờ—đang chuyển từ tính mới sang tiêu chuẩn. Dự kiến sẽ có chín dự án như vậy đi vào hoạt động trong năm 2026, chiếm khoảng 20% nhu cầu pin, trong khi hơn 20 dự án khác đang trong giai đoạn chuẩn bị cho năm 2027, chiếm gần 40% dự kiến nhu cầu pin.

Lithium Phosphate sắt: Công nghệ định hình lại chi phí và nguồn cung

Giảm chi phí không phân bổ đều cho các loại pin khác nhau, và sự chọn lọc này mang lại những tác động lớn đối với dự báo giá lithium. Công nghệ lithium phosphate sắt (LFP) đã nổi lên là công nghệ chủ đạo trong các ứng dụng lưu trữ cố định, phần lớn nhờ vào giảm chi phí sản xuất và độ tin cậy đã được chứng minh trong các môi trường không di động.

Theo Hughes, lợi thế về chi phí của LFP đã khiến nó trở thành “công hóa học tốt nhất” cho hầu hết các ứng dụng lưu trữ năng lượng. Quỹ đạo kinh tế của công nghệ này rất quan trọng vì LFP có mô hình tiêu thụ lithium hoàn toàn khác so với các loại pin dựa trên niken-cobalt dùng trong xe điện. Việc mở rộng nhanh LFP trong lưu trữ thực tế đang làm giảm mức tiêu thụ lithium trên mỗi đơn vị dung lượng pin—nghĩa là triển khai nhiều hơn mà không làm tăng tỷ lệ tiêu thụ lithium tương ứng.

Howard Klein, đồng sáng lập RK Equity, nhấn mạnh rằng hiệu quả sản xuất và quy mô kinh tế sẽ tiếp tục giúp giảm chi phí LFP. Ngay cả khi giá lithium tăng nhẹ, ông lập luận rằng lưu trữ pin vẫn sẽ duy trì tính cạnh tranh cao so với các nguồn phát điện truyền thống như khí tự nhiên hoặc nhà máy than. Lưu trữ đã cung cấp các đánh đổi về chi phí và hiệu suất hấp dẫn mà không cần dựa chủ yếu vào trợ cấp để duy trì khả năng kinh tế.

Xu hướng kỹ thuật này định hình lại dự báo giá lithium bằng cách tách rời tăng trưởng lưu trữ khỏi độ nhạy cảm với giá lithium. Khi các hệ thống LFP trở nên rẻ hơn nhờ đổi mới quy trình thay vì chi phí nguyên liệu, nhu cầu có thể tiếp tục tăng ngay cả khi giá lithium ổn định ở mức cao hơn mức thấp của năm 2025.

Địa chính trị trở thành trung tâm cấu trúc thị trường lithium

Có lẽ yếu tố dự báo giá lithium quan trọng nhất cho năm 2026 là địa chính trị. Các khoáng sản chiến lược đã chuyển từ thị trường hàng hóa sang lĩnh vực chiến lược an ninh quốc gia, và sự chuyển đổi này đang định hình lại toàn diện bức tranh lithium.

Theo Klein, quyết định của Trung Quốc vào tháng 10 năm 2025 tái áp đặt hạn chế xuất khẩu đất hiếm—áp dụng toàn cầu, không chỉ chống lại Mỹ—cho thấy sự sẵn sàng của Bắc Kinh trong việc sử dụng vị thế cung ứng làm vũ khí. “Họ cho thấy họ có đòn đàm phán mạnh mẽ và sẵn sàng sử dụng nó,” Klein nhận xét. Động thái này đã thúc đẩy phản ứng ngay lập tức từ các chính phủ phương Tây, đẩy nhanh quá trình địa phương hóa và đưa chuỗi cung ứng khoáng sản chiến lược về gần hơn.

Cách tiếp cận của chính phủ Mỹ phản ánh sự điều chỉnh chiến lược này. Lithium nằm trong danh sách các khoáng sản chiến lược cập nhật, gồm tổng cộng 60 khoáng sản, tăng so với các danh mục trước đó. Việc đưa lithium vào danh sách này không phải vì đam mê với lithium mà là nhận thức về vai trò trung tâm của nó trong công nghệ pin. “Chính phủ hiểu rằng pin và công nghệ pin rất quan trọng, và toàn bộ chuỗi cung ứng pin cần được hỗ trợ,” Klein nói.

Đà chính sách này đã bắt đầu chuyển thành các khoản đầu tư. Mỹ đang hỗ trợ các dự án như Thacker Pass, trong khi Liên minh châu Âu cung cấp tài trợ cho Vulcan Energy Resources và European Metals Holdings (€360 triệu dưới dạng trợ cấp). Canada đã công bố 6 tỷ CAD trong 26 sáng kiến đầu tư. Sự phối hợp “nỗ lực G7” này thể hiện cam kết chưa từng có của phương Tây trong việc xây dựng chuỗi cung ứng lithium thay thế ngoài sự kiểm soát của Trung Quốc.

Đối với dự báo giá lithium, sự hỗ trợ địa chính trị tạo ra một sàn cấu trúc dưới giá cả bằng cách đảm bảo đầu tư liên tục vào các mỏ và nhà máy chế biến phương Tây bất chấp chu kỳ hàng hóa ngắn hạn.

Dự trữ chiến lược: Giải pháp ổn định thị trường thay thế trợ cấp

Trong số các ý tưởng gây tranh cãi nhất cho năm 2026 là đề xuất của Klein về một kho dự trữ lithium chiến lược của Mỹ—không phải dự trữ khẩn cấp, mà như một cơ chế ổn định giá khác biệt so với trợ cấp hoặc thuế quan truyền thống.

Klein lập luận rằng vấn đề cốt lõi của lithium không phải là cầu mà là biến động giá cực đoan do dư cung kéo dài và hành vi phi thị trường mà ông mô tả. Giá đã từng sụt giảm dưới chi phí sản xuất cận biên, phá hủy động lực đầu tư và làm phá sản các nhà sản xuất. Một kho dự trữ chiến lược sẽ hoạt động khác biệt: liên tục mua bán vật tư để làm dịu các dao động giá, duy trì giá ở mức có thể duy trì kinh tế mà không can thiệp vào từng công ty hoặc dự án cụ thể.

“Điều chính là ổn định giá… không phải ở mức quá cao, mà ở mức mà các công ty có thể thu về lợi nhuận kinh tế,” Klein giải thích. Việc này sẽ giảm chi phí vốn cho đầu tư tư nhân vào mỏ, nhà máy chế biến và các cơ sở chuyển đổi trên toàn nước Mỹ, Canada và các khu vực liên minh. Một môi trường dự báo giá lithium ổn định hơn sẽ thu hút nhiều vốn đầu tư hơn so với chu kỳ bùng nổ và sụp đổ hiện tại.

Điều quan trọng, Klein phân biệt giữa dự trữ và kho dự trữ khẩn cấp. Trong khi kho dự trữ tập trung vào khả năng dự phòng khẩn cấp, thì dự trữ là một cơ chế thị trường rõ ràng. Nó không cố gắng chọn dự án hoặc công ty chiến thắng; thay vào đó, nó để thị trường quyết định dựa trên kinh tế cạnh tranh. “Tôi muốn thị trường quyết định dự án và công ty nào là tốt nhất, chứ không nhất thiết là chính phủ,” Klein nói, nhấn mạnh sự đa dạng của các nguồn lithium từ dự án đất sét và nước muối của Mỹ đến mỏ đá cứng của Canada.

Ý tưởng dự trữ này có vẻ phù hợp nhất với các thị trường trung bình, phát triển nhanh như lithium, thiếu thị trường kỳ hạn sâu và hạ tầng phòng ngừa rủi ro tinh vi—đúng là những điều tạo ra sự biến động gây mất ổn định. Đối với dự báo giá lithium, sự ổn định như vậy có thể là một can thiệp mang tính bước ngoặt.

Liên kết Bắc Mỹ: Yêu cầu của chuỗi cung ứng

Ngoài các dự trữ của chính phủ, thị trường lithium ngày càng cần sự phối hợp phát triển khu vực. Gerardo Del Real, nhà xuất bản của Digest Publishing, nhấn mạnh rằng sự hợp tác giữa Mỹ, Canada và có thể là Mexico là điều thiết yếu để giảm phụ thuộc vào sự thống trị của Trung Quốc.

“Tôi nghĩ đây là con đường hướng tới đó. Phải xảy ra,” Del Real lập luận, đặt vấn đề trong bối cảnh độc lập năng lượng và an ninh cung ứng. “Nếu chúng ta nghiêm túc như một quốc gia và một khu vực trong việc độc lập phần nào khỏi Trung Quốc và Nga… chúng ta có nguồn tài nguyên tại Mỹ, Canada… có thể có một con đường rất mạnh mẽ phía trước.”

Quan điểm về liên kết khu vực này định hình dự báo giá lithium bằng cách cho rằng nguồn cung phương Tây sẽ tăng tốc trong năm 2026 và những năm tới, không bị giới hạn bởi địa chất hay kinh tế mà bởi tốc độ triển khai hạ tầng và phối hợp chính sách. Việc tích hợp thành công chuỗi cung ứng Bắc Mỹ sẽ tăng cường khả năng chống chịu khu vực đồng thời đa dạng hóa thị trường lithium toàn cầu khỏi sự thống trị của nguồn duy nhất.