Hợp đồng tương lai đậu nành giảm khỏi đà tăng qua đêm khi thị trường cân nhắc nhiều yếu tố bất lợi

Hợp đồng tương lai đậu nành đang giảm khỏi đà tăng cuối tuần, giảm từ 5 đến 7 cent vào sáng thứ Hai sau khi mở cửa tích cực vào tối Chủ nhật. Mặc dù giảm trong ngày, hiệu suất hàng tuần vẫn duy trì mức tích cực, với hợp đồng tháng 5 tăng 17½ cent và tháng 11 tăng 13¼ cent. Hành động hỗn hợp đầu tuần này phản ánh sự phức tạp trong sự tương tác giữa các lo ngại về nguồn cung tích cực và áp lực vĩ mô giảm phát mà các nhà giao dịch vẫn đang điều hướng.

Theo phân tích hàng hóa của Barchart, phiên thứ Sáu ghi nhận sức mạnh đáng kể trên toàn bộ thị trường, với các hợp đồng gần kỳ hạn tăng từ 6 đến 10 cent. Lượng mở tăng thêm 3.261 hợp đồng, trong khi 158 lô giao hàng đã được phát hành vào tối thứ Sáu, cho thấy sự tham gia liên tục vào thị trường vật chất. Giá đậu nành tiền mặt toàn quốc tăng 9¼ cent lên 10,94 USD, phản ánh sự hỗ trợ từ các lo ngại về nguồn cung.

Di chuyển giá trong toàn bộ thị trường đậu nành

Hợp đồng tương lai bột đậu nành duy trì khá ổn định nhưng dao động trong phạm vi 2,10 USD ở các tháng gần, mặc dù hợp đồng tháng 5 ghi nhận mức tăng mạnh 6,70 USD trong tuần. Dầu đậu nành thể hiện sự phục hồi đặc biệt, tăng 255 điểm trong tuần qua, với hợp đồng tháng 5 cao hơn 9 điểm hoặc hơn. Hợp đồng bột đậu nành tháng 3 đã phát hành 102 lô giao hàng vào tối thứ Sáu, nhấn mạnh hoạt động chuyển đổi vị thế tích cực. Sự tăng giá 5,07 USD của dầu thô sáng nay—liên quan đến các hoạt động quân sự của Mỹ và Israel chống Iran cuối tuần—đã tạo ra sự hỗ trợ lan tỏa cho toàn bộ thị trường dầu và hợp đồng dầu đậu nành.

Lo ngại về nguồn cung và thách thức xuất khẩu

Bối cảnh giá đậu nành vẫn mang tính hỗn hợp về mặt cơ bản. Theo theo dõi của Barchart, báo cáo doanh số xuất khẩu của USDA cho tuần kết thúc ngày 19 tháng 2 cho thấy cam kết xuất khẩu đậu nành đạt 35,65 triệu tấn, giảm 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Tốc độ này chỉ đạt 83% dự báo xuất khẩu toàn mùa của USDA, thấp hơn mức trung bình 91% và cho thấy khả năng yếu về nhu cầu hoặc hạn chế về logistics.

Áp lực đối với xuất khẩu của Mỹ trùng hợp với những tin tức hỗn hợp từ bán cầu Nam. Ước tính vụ mùa mới của AgRural cho thấy tiến độ thu hoạch đậu nành của Brazil đạt 39%, vẫn còn khá chậm so với mức 50% của năm ngoái. Thêm vào đó, AgRural đã giảm dự báo vụ đậu nành Brazil thêm 3 triệu tấn xuống còn 178 triệu tấn, báo hiệu khả năng nguồn cung bị thắt chặt, có thể hỗ trợ giá toàn cầu trong tương lai.

Quỹ quản lý và động thái giao dịch

Phân tích dữ liệu vị thế của CFTC của Barchart cho thấy quỹ quản lý đã thêm 20.591 hợp đồng vào vị thế dài hạn ròng tính đến ngày 24 tháng 2, nâng tổng vị thế lên 184.202 hợp đồng. Việc tích lũy các cược tăng giá đều đặn này cho thấy các nhà đầu tư đầu cơ vẫn nhìn thấy giá trị trong thị trường mặc dù ngày thứ Hai có sự điều chỉnh giảm.

Báo cáo về chất béo và dầu của USDA, dự kiến phát hành trong ngày hôm nay, sẽ cung cấp thêm manh mối về ước tính ép tháng 1, với các nhà giao dịch tập trung vào việc liệu lượng ép có đạt 226,3 triệu giạ hay không. Bất kỳ bất ngờ nào trong dữ liệu này có thể gây ra biến động mới trên toàn bộ segment dầu đậu nành.

Tóm tắt giá hợp đồng hiện tại

Đậu nành tháng 3 kết thúc thứ Sáu ở mức 11,57¼ USD, tăng 9½ cent, hiện đang giao dịch thấp hơn 7 cent. Giá đậu nành tiền mặt gần mức là 10,94 USD, tăng 9¼ cent so với mức đóng cửa thứ Sáu. Đậu nành tháng 5 kết thúc ở mức 11,70¾ USD, tăng 7¼ cent vào thứ Sáu, mức hiện tại giảm 6 cent. Đậu nành tháng 7 đóng cửa ở mức 11,82¾ USD, tăng 6½ cent, hiện giảm 5¾ cent so với mức đóng cửa thứ Sáu.

Bối cảnh thị trường rộng hơn

Sự không chắc chắn xung quanh quan hệ thương mại Mỹ-Trung, cộng thêm các cuộc không kích của Iran cuối tuần qua, tiếp tục gây áp lực lên tâm lý đậu nành. Trong khi các lo ngại về mùa vụ Brazil tạo ra mức sàn cấu trúc cho giá, các rủi ro vĩ mô ngắn hạn đang tạo ra áp lực bán chiến thuật. Giá trung bình hợp đồng tương lai đậu nành tháng 11 trong tháng 2 là 11,09 USD, tăng 55 cent so với mức cơ sở bảo hiểm mùa xuân của vụ đậu nành năm ngoái, cung cấp bối cảnh lịch sử cho mức định giá hiện tại.

Để có phân tích hàng hóa chi tiết và các dự báo thị trường, theo dõi các bài viết hàng đầu của Barchart về dầu thô, sản phẩm nông nghiệp và kim loại quý.