Tại sao những cổ phiếu bị định giá thấp nhất để mua ngay bây giờ lại bao gồm Nvidia vào tháng 3 năm 2026

Mặc dù Nvidia đã tăng trưởng ấn tượng 1.110% kể từ đầu năm 2023, vẫn có lý do thuyết phục để các nhà đầu tư xem xét đây là một trong những cơ hội công nghệ lớn bị đánh giá thấp nhất trên thị trường hiện nay. Trong khi cổ phiếu gần đây tiếp cận đỉnh cao mọi thời đại vào cuối tháng 10 năm 2025, ba yếu tố cơ bản cho thấy định giá vẫn hấp dẫn đối với những người đang xem xét điểm vào.

Cấu trúc biên lợi nhuận xuất sắc tạo ra định giá cao

Lý do mạnh nhất ủng hộ đề xuất giá trị của Nvidia dựa trên kiến trúc tài chính của công ty. Trong năm tài chính 2026, công ty báo cáo doanh thu 215,9 tỷ USD—tăng gấp tám lần so với 27 tỷ USD trong năm tài chính 2023. Sự tăng trưởng bùng nổ này chỉ kể một phần câu chuyện. Điều thực sự đáng chú ý là Nvidia duy trì và thậm chí mở rộng các chỉ số lợi nhuận của mình mặc dù đã mở rộng quy mô để trở thành một tập đoàn công nghệ toàn cầu.

Công ty đạt biên lợi nhuận gộp 71%, biên lợi nhuận hoạt động 60,6% và biên lợi nhuận ròng 55,6%—tương đương 120,1 tỷ USD lợi nhuận ròng cho năm tài chính. Các hoạt động trung tâm dữ liệu đã thúc đẩy sự mở rộng này, đóng góp 193,7 tỷ USD trong tổng doanh thu so với chỉ 15 tỷ USD cách đây ba năm. Các mức biên lợi nhuận này thể hiện sức mạnh định giá của Nvidia và sự sẵn lòng của khách hàng trả giá cao cho các cải tiến hiệu suất ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận cuối cùng của họ. Sức mạnh tài chính này hỗ trợ luận điểm rằng định giá hiện tại có thể mang lại giá trị cho các nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với các cổ phiếu công nghệ bị đánh giá thấp nhất.

Chiến lược trả lại vốn tăng cường lợi ích cho cổ đông

Khả năng tạo ra tiền mặt lớn của Nvidia cho phép chương trình trả lại vốn mạnh mẽ, đáng để các nhà đầu tư tìm kiếm cổ tức và lợi nhuận tổng thể chú ý. Công ty đã mua lại cổ phiếu trị giá 40,1 tỷ USD trong năm tài chính 2026, so với 33,7 tỷ USD của năm trước và 9,5 tỷ USD trong năm tài chính 2024—cho thấy cam kết ngày càng tăng trong việc trả lại vốn.

Mặc dù các hoạt động mua lại này chỉ chiếm một phần nhỏ trong vốn hóa thị trường 4,3 nghìn tỷ USD của Nvidia, chúng liên tục giảm số lượng cổ phiếu lưu hành và thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Kỷ luật phân bổ vốn này cho phép Nvidia đầu tư vào đổi mới sáng tạo trong khi vẫn thưởng cho cổ đông thông qua việc giảm pha loãng cổ phiếu. Xu hướng tăng của hoạt động mua lại cổ phiếu cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo và là một lý do khác để xem xét Nvidia trong danh sách các cổ phiếu đáng mua cho danh mục đầu tư hướng tới thu nhập và tăng trưởng.

Tiến bộ công nghệ không ngừng giữ vững lợi thế cạnh tranh

Những người hoài nghi từ lâu lo ngại rằng biên lợi nhuận của Nvidia sẽ bị thu hẹp do cạnh tranh ngày càng gay gắt và phản ứng của khách hàng về giá cả. Tuy nhiên, công ty vẫn tiếp tục vượt qua những kỳ vọng này thông qua các cải tiến hiệu suất rõ ràng, chứng minh vị thế định giá cao cấp.

Bằng chứng mới nhất xuất hiện trong báo cáo lợi nhuận năm tài chính 2026 của Nvidia: Blackwell Ultra mang lại hiệu suất cao gấp 50 lần và chi phí thấp hơn 35 lần cho các tác vụ AI năng động so với nền tảng Hopper cũ hơn. Kiến trúc Rubin sắp tới của công ty dựa trên lợi thế này thông qua công nghệ Nvidia gọi là “extreme codesign”—tích hợp tối ưu phần mềm và phần cứng tại cấp độ rack trung tâm dữ liệu thay vì các thành phần riêng biệt. Bằng cách thiết kế các đơn vị xử lý đồ họa cùng với công nghệ chuyển mạch như một hệ thống tích hợp, Nvidia đạt được hiệu quả cao hơn nữa.

Lộ trình đổi mới này định vị công ty hoàn hảo cho sự chuyển dịch dự kiến hướng tới AI năng động và AI vật lý (hệ thống tự động và robot) như là giới hạn tính toán tiếp theo. Sự kết hợp giữa lãnh đạo kỹ thuật bền vững và mở rộng thị trường mục tiêu cho thấy Nvidia có thể duy trì biên lợi nhuận cao trong nhiều năm tới—một yếu tố then chốt cho sự bền vững của định giá.

Đánh giá về cơ hội đầu tư

Với tỷ lệ lợi nhuận dự kiến năm tài chính 2026 là 39,9 lần, Nvidia có thể trông có vẻ đắt đỏ nếu xem xét riêng lẻ. Tuy nhiên, khi so sánh với tỷ lệ lợi nhuận 29,9 lần của S&P 500, mức chênh lệch này trở nên ít rõ ràng hơn khi điều chỉnh theo chất lượng biên lợi nhuận và tiềm năng tăng trưởng. Sự kết hợp của lợi nhuận xuất sắc, chiến lược trả lại vốn tích cực và hàng rào công nghệ vững chắc hỗ trợ luận điểm rằng Nvidia xứng đáng được xem xét trong danh sách các cổ phiếu bị đánh giá thấp nhất để mua ngay bây giờ.

Nhóm nghiên cứu Motley Fool Stock Advisor duy trì rằng việc lựa chọn cổ phiếu có kỷ luật trên thị trường vẫn vượt trội, với các khuyến nghị trong quá khứ của họ mang lại trung bình 941% lợi nhuận so với 194% của các chỉ số thị trường rộng lớn. Đối với các nhà đầu tư xây dựng danh mục dài hạn, các công ty thể hiện sức mạnh tài chính và nhịp độ đổi mới như Nvidia xứng đáng được xem xét nghiêm túc.