#Circle&NvidiaEarningsAhead

Thị trường đang tập trung vào hai báo cáo lợi nhuận khổng lồ vừa công bố sáng nay và sẽ công bố sau giờ đóng cửa. Circle đã báo cáo kết quả ấn tượng, và tất cả đều đang hướng về Nvidia. Dưới đây là phân tích đầy đủ của bạn.

CIRCLE (CRCL) LỢI NHUẬN: Gã khổng lồ stablecoin báo cáo

Tiêu đề chính:
Circle Internet Group vừa công bố lợi nhuận quý 4 năm 2025 vượt xa mọi chỉ số, khiến cổ phiếu tăng hơn 23 phần trăm.

Tổng quan hiệu suất quý 4 năm 2025 của Circle

Doanh thu đạt 770 triệu đô la, tăng 77 phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, vượt dự báo 744 triệu đô la. Lợi nhuận ròng đạt 133 triệu đô la, tăng 129 phần trăm, vượt xa dự kiến. EBITDA điều chỉnh đạt 167 triệu đô la, tăng đáng kinh ngạc 412 phần trăm, cao hơn nhiều so với dự báo 130 triệu đô la. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 43 cent, vượt xa dự báo 16 cent. Doanh thu trừ chi phí phân phối tăng lên 309 triệu đô la, tăng 136 phần trăm.

USDC: Tăng trưởng bùng nổ trên mọi chỉ số

Stablecoin chủ lực của Circle, USDC, đang hoạt động mạnh mẽ. Lượng lưu hành đạt 75,3 tỷ đô la vào cuối năm, tăng 72 phần trăm so với cùng kỳ, gần như gấp đôi mục tiêu 40 phần trăm của công ty. Thị phần hiện chiếm 28 phần trăm tổng lượng stablecoin lưu hành, tăng 426 điểm cơ bản. Khối lượng giao dịch trong quý 4 đạt 11,9 nghìn tỷ đô la, tăng 247 phần trăm so với cùng kỳ. USDC chiếm 47 phần trăm tổng khối lượng giao dịch stablecoin, tăng từ 32 phần trăm một năm trước.

Sự phát triển của nền tảng và mạng lưới

Circle đang xây dựng cơ sở hạ tầng vững chắc. Ví điện tử đáng kể hiện có 6,8 triệu, tăng 59 phần trăm so với cùng kỳ. USDC gốc chạy trên 30 chuỗi, trong đó có 14 chuỗi được thêm vào trong năm tài chính 2025. Khối lượng chuyển đổi chéo chuỗi đạt 41,3 tỷ đô la, tăng 3,7 lần, chiếm 50 phần trăm khối lượng USDC được cầu nối. Testnet Arc ra mắt vào tháng 10 năm 2025 với hơn 100 công ty và đã xử lý tổng cộng 166 triệu giao dịch. Mạng thanh toán Circle đạt 5,7 tỷ đô la doanh thu giao dịch hàng năm với 55 tổ chức tài chính tham gia.

Sự đa dạng hóa trong hành động

Circle đang giảm phụ thuộc vào thu nhập từ lãi suất. Doanh thu khác đạt 110 triệu đô la trong cả năm, chủ yếu từ dịch vụ nền tảng và phí giao dịch. Lượng lưu hành EURC tăng lên 310 triệu euro, gấp 3,8 lần so với cùng kỳ. Tài sản quản lý của USYC, các trái phiếu kho bạc token hóa, đạt 1,5 tỷ đô la.

Bình luận của CEO

Jeremy Allaire vẽ ra một tầm nhìn lớn. Ông nói rằng chúng ta đang bước vào một thế giới nơi hàng chục hoặc thậm chí hàng trăm tỷ AI agents sẽ tương tác và thực hiện các chức năng kinh tế qua Internet. Ông bổ sung rằng năm 2025 là một năm mốc quan trọng đối với Circle và ngành công nghiệp, và vẫn chỉ là bước khởi đầu của các xu hướng lớn này.

Hướng dẫn dự báo cho năm tài chính 2026 của Circle

Công ty dự báo tăng trưởng tiếp tục nhưng chậm lại. Tăng trưởng lưu hành USDC dự kiến đạt CAGR 40 phần trăm, so với 72 phần trăm trong năm tài chính 2025. Doanh thu khác dự kiến từ 150 đến 170 triệu đô la. Biên lợi nhuận doanh thu trừ chi phí phân phối nhắm vào khoảng 38 đến 40 phần trăm. Chi phí hoạt động điều chỉnh dự kiến từ 570 đến 585 triệu đô la.

Bối cảnh cổ phiếu

Dù lợi nhuận vượt xa mong đợi, cổ phiếu CRCL vẫn thấp hơn 75 phần trăm so với đỉnh 52 tuần là 298 đô la 99 cent, phản ánh sự biến động của thị trường tiền điện tử rộng hơn và sự không chắc chắn về quy định.

NVIDIA (NVDA) Dự báo lợi nhuận: Sự kiện chính

Tất cả đều đang hướng về Nvidia, báo cáo sau giờ đóng cửa hôm nay.

Những gì Phố Wall mong đợi

Doanh thu dự kiến khoảng 65,8 đến 65,97 tỷ đô la, tăng trưởng 67 đến 68 phần trăm so với cùng kỳ. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu ước tính 1 đô la 53 cent, tăng 72 phần trăm. Doanh thu trung tâm dữ liệu dự kiến khoảng 60,2 tỷ đô la. Doanh thu game dự kiến gần 4,0 tỷ đô la, tăng 58 phần trăm. Doanh thu visualization chuyên nghiệp khoảng 650 triệu đô la, tăng 31 phần trăm. Doanh thu ô tô dự kiến khoảng 520 triệu đô la, tăng 32 phần trăm.

Yếu tố Blackwell

Tất cả sự chú ý đang đổ dồn vào quá trình tăng tốc của kiến trúc Blackwell. Quản lý cho biết trong quý trước rằng các lô hàng Blackwell sẽ vượt quá kỳ vọng trước đó. Thị trường đang theo dõi tỷ suất lợi nhuận gộp trung tâm dữ liệu, vốn là điểm đáng lo ngại. Các nhà đầu tư muốn biết liệu tác động của hạn chế Trung Quốc có diễn ra như dự kiến hay không. Các tín hiệu nhu cầu từ các nhà siêu lớn vẫn rất quan trọng, đặc biệt là dự báo chi tiêu vốn của họ cho năm 2026. Mối đe dọa từ chip ASIC tùy chỉnh cũng nằm trong tầm ngắm của mọi người. Thời gian giao hàng và động thái chuỗi cung ứng sẽ tiết lộ liệu nhu cầu có đang giảm nhiệt hay vẫn còn rất nóng.

Định giá thị trường quyền chọn

Thị trường quyền chọn đang định giá một bước di chuyển lớn. Dự đoán biến động ước tính khoảng plus hoặc minus 8,5 phần trăm, tương đương khoảng 300 tỷ đô la trong biến động vốn hóa thị trường. Độ chênh lệch quyền chọn mua cao hơn, với quyền chọn mua giao dịch ở mức cao hơn quyền chọn bán. Lượng mở vị thế tập trung vào quyền chọn mua out-of-the-money, cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư cá nhân. Các luồng phòng hộ cho thấy các nhà tạo lập thị trường đang chuẩn bị cho biến động tăng.

Những tác động rộng hơn

Kết quả của Nvidia sẽ định hình xu hướng cho toàn bộ thị trường AI. Chỉ số cổ phiếu bán dẫn và altcoin liên quan đến AI rất nhạy cảm với kết quả này. Một kết quả vượt mong đợi có thể thắp lại câu chuyện crypto AI. Một kết quả không đạt có thể kích hoạt các đợt bán tháo rộng rãi trên cả thị trường công nghệ và tiền điện tử.

TỔNG KẾT

Hôm nay là một ngày lịch sử đối với lợi nhuận. Circle đã chứng minh rằng nền kinh tế stablecoin đang tạo ra sự tăng trưởng doanh thu thực sự, bùng nổ. Các con số nói lên tất cả—khối lượng giao dịch nghìn tỷ, tăng trưởng doanh thu 77 phần trăm, và con đường rõ ràng hướng tới đa dạng hóa ngoài thu nhập từ lãi suất.

Giờ đây, ánh đèn sân khấu chuyển sang Nvidia. Công ty cần phải báo cáo vượt mong đợi rõ ràng và nâng dự báo để xứng đáng với định giá của mình. Nhưng quan trọng hơn, thị trường muốn nghe về nhu cầu Blackwell, tiếp xúc với Trung Quốc, và liệu chu kỳ chi tiêu vốn AI có dấu hiệu chậm lại hay không.

Đối với thị trường crypto, cả hai báo cáo đều quan trọng. Circle xác nhận mô hình kinh doanh stablecoin. Nvidia xác nhận câu chuyện tính toán AI nền tảng, điều nền tảng cho phần lớn hạ tầng của crypto.

Bạn dự đoán gì về Nvidia? Bạn đang theo dõi dòng quyền chọn, hay chỉ chờ kết quả? Bình luận ý kiến của bạn bên dưới. 👇