Chủ nghĩa tận thế AI là một cuộc đặt cược giảm giá lớn

Tác giả： The Kobeissi Letter

Biên dịch： 深潮 TechFlow

深潮导读： Khi các công cụ AI như Anthropic thể hiện khả năng tự động hóa mã và quy trình làm việc đáng kinh ngạc, thị trường rơi vào hoảng loạn “tận thế AI”, hàng nghìn tỷ đô la vốn hóa bốc hơi trong chớp mắt. Tuy nhiên, bài viết đề xuất một góc nhìn phản đề rất truyền cảm hứng: tác động ngắn hạn của AI không phải là điềm báo sụp đổ kinh tế, mà là quá trình giảm mạnh “chi phí nhận thức”. Tác giả so sánh cuộc cách mạng PC thập niên 1980 và dữ liệu lịch sử năng suất để chỉ ra rằng khi công nghệ làm cho việc tiếp cận kiến thức trở nên rẻ và phong phú, thời kỳ “GDP phong phú” thực sự mới bắt đầu. Đây không chỉ là cuộc tái cấu trúc lực lượng lao động, mà còn là con đường dẫn tới giảm căng thẳng địa chính trị và bùng nổ năng suất toàn cầu.

Liên kết bài gốc： It’s Too Obvious. What If AI Doesn’t Actually End The World?

Thị trường chứng khoán vừa mới xóa bỏ 800 tỷ USD vốn hóa, vì “AI tiếp quản thế giới” đang trở thành một quan điểm phổ biến. Quan điểm này quá rõ ràng. Và những giao dịch “hiển nhiên” đó chưa bao giờ thực sự chiến thắng.

Cảnh báo tận thế này lan truyền nhanh chóng vì nó bắt kịp một số bản năng tự nhiên. Nó mô tả AI không chỉ như một công cụ năng suất, mà như một bộ ổn định vĩ mô, có khả năng kích hoạt vòng phản hồi tiêu cực: sa thải dẫn đến giảm tiêu dùng, giảm tiêu dùng thúc đẩy tự động hóa nhiều hơn, và tự động hóa lại thúc đẩy sa thải.

Sự thật rõ ràng là: AI không chỉ là một tính năng phần mềm hay công cụ nâng cao hiệu quả. Nó là một tác động chung về khả năng, đồng thời chạm tới mọi quy trình công việc của nhân viên văn phòng. Khác với bất kỳ cuộc cách mạng nào trong lịch sử, AI đang trở nên giỏi “mọi việc”.

Nhưng nếu cảnh tận thế là sai? Nó giả định rằng nhu cầu là cố định, giả định rằng nâng cao năng suất không mở rộng thị trường, và giả định rằng tốc độ thích ứng của hệ thống không thể vượt quá tốc độ phá hủy.

Chúng tôi tin vào một con đường thứ hai, và con đường này đang bị đánh giá thấp rất nhiều. Những “phá vỡ” của Anthropic, dường như là dấu hiệu của sự sụp đổ hệ thống ban đầu, cuối cùng có thể là khởi đầu của một đợt mở rộng năng suất lớn nhất trong lịch sử.

Trước khi bắt đầu, hãy lưu lại bài viết này và xem đi xem lại trong 12 tháng tới. Dù phân tích dưới đây không nhất thiết là kết quả cuối cùng, điều quan trọng là nhớ rằng con người luôn có thể vượt qua nghịch cảnh; và thị trường tự do luôn có khả năng tự phục hồi.

“Phá vỡ” của Anthropic là thực

Trước tiên, chúng ta cần nhấn mạnh rằng chúng ta không thể bỏ qua thị trường. Anthropic đang làm thay đổi thế giới qua Claude, và các công ty trong danh sách Fortune 500 đã mất hàng nghìn tỷ đô la vốn hóa.

Đây là câu chuyện chúng ta đã thấy nhiều lần vào năm 2026: Anthropic ra mắt một công cụ AI mới, Claude, có bước tiến thực chất trong lập trình và tự động hóa quy trình làm việc, chỉ trong vài giờ, thị trường của ngành mục tiêu sẽ sụp đổ.

Nếu bạn chưa chú ý, dưới đây là một số ví dụ:

Phản ứng của thị trường đối với thông báo về Claude

Cổ phiếu IBM ($IBM) vừa trải qua ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 10 năm 2000, trước đó Anthropic tuyên bố Claude có thể đơn giản hóa mã COBOL.

Cổ phiếu Adobe ($ADBE) giảm -30% trong năm nay, vì khả năng sinh sinh tạo ra nội dung đã thu hẹp quy trình sáng tạo.

Ngành an ninh mạng sụp đổ sau khi ra mắt “Claude Code Security”.

Trong các ví dụ trên, cổ phiếu CrowdStrike ($CRWD) giảm gần như ngay lập tức sau khi Claude công bố “Claude Code Security”.

Vào 1 giờ chiều ngày 20 tháng 2 theo giờ miền Đông, Claude công bố “Claude Code Security”. Đây là một công cụ AI tự động quét lỗ hổng trong mã nguồn.

Chỉ sau hai ngày giao dịch, cổ phiếu CrowdStrike ($CRWD) đã mất đi 20 tỷ USD vốn hóa do ảnh hưởng của thông báo này.

Những phản ứng này không phải là phi lý. Thị trường đang cố gắng định giá việc thu hẹp lợi nhuận theo thời gian thực. Khi AI bắt chước công việc của người lao động, quyền định giá chuyển sang phía người mua. Đây là tác động cấp một, rất thực tế.

Việc trở thành hàng hóa (commoditization) không đồng nghĩa với sụp đổ. Ngược lại, đó là cách công nghệ giảm chi phí và mở rộng khả năng tiếp cận. Máy tính cá nhân trở thành hàng hóa, internet phân phối hàng hóa, đám mây trở thành hạ tầng hàng hóa, và AI đang hàng hóa hóa nhận thức (Cognition).

Chắc chắn, một số quy trình truyền thống sẽ trải qua sự thu hẹp lợi nhuận. Vấn đề là, chi phí nhận thức thấp hơn sẽ dẫn đến sụp đổ kinh tế, hay là tạo điều kiện cho sự mở rộng mạnh mẽ?

Giả thuyết “chu kỳ tận thế” giả định rằng nhu cầu là cố định

Chu kỳ bi quan tạo ra một mô hình tuyến tính đơn giản: AI ngày càng tốt hơn, các doanh nghiệp giảm sa thải và lương, rồi sức mua giảm, doanh nghiệp lại đầu tư AI để bảo vệ lợi nhuận, và cứ thế lặp lại. Giả định này là một nền kinh tế hoàn toàn trì trệ.

Thực tế lịch sử chứng minh điều ngược lại. Khi chi phí sản xuất một thứ gì đó sụp đổ, nhu cầu hiếm khi giữ nguyên mà sẽ mở rộng. Khi chi phí tính toán giảm, chúng ta không tiêu thụ cùng lượng tính toán rẻ hơn. Thay vào đó, chúng ta tiêu thụ lượng tính toán lớn hơn nhiều, và dựa trên đó hình thành các ngành công nghiệp mới.

Như hình dưới đây, giá máy tính cá nhân ngày nay rẻ hơn 99,9% so với năm 1980.

Chú thích hình: Xu hướng giá máy tính cá nhân từ 1980-2015

AI giảm chi phí cho từng ngành, và khi chi phí dịch vụ giảm, dù lương có tăng hay không, sức mua vẫn tăng lên.

Chỉ khi AI thay thế lực lượng lao động mà không thực sự mở rộng nhu cầu, thì chu kỳ tận thế mới chiếm ưu thế. Nếu chi phí tính toán và năng suất rẻ tạo ra các loại tiêu dùng và hoạt động kinh tế mới, thì kịch bản lạc quan sẽ xuất hiện.

Thực sự gây sốc là giá cả sụp đổ chứ không phải thất nghiệp

Các nhà đầu tư dễ dàng bán câu chuyện sa thải “hiển nhiên”, nhưng điều gây sốc lớn hơn là giảm giá dịch vụ trong ngành dịch vụ. Các công việc liên quan đến tri thức đắt đỏ vì tính khan hiếm của tri thức — nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực tế đúng như vậy. Và khi nguồn cung tri thức trở nên phong phú, giá của các công việc tri thức sẽ giảm.

Hãy nghĩ đến quản lý y tế, pháp lý, khai thuế, kiểm tra tuân thủ, sản xuất marketing, lập trình cơ bản, dịch vụ khách hàng và hướng dẫn giáo dục. Những dịch vụ này tiêu tốn nhiều nguồn lực kinh tế, phần lớn là do cần có con người có đào tạo và chú ý. AI đã giảm chi phí biên của loại chú ý này.

Thực tế, như hình dưới đây, ngành dịch vụ Mỹ đóng góp gần 80% GDP của Mỹ.

Nếu chi phí vận hành giảm, các doanh nghiệp nhỏ sẽ dễ tiếp cận hơn; nếu chi phí tiếp cận dịch vụ giảm, nhiều gia đình sẽ tham gia hơn. Ở một mức độ nào đó, tiến bộ của AI có thể đóng vai trò như một “giảm thuế ẩn” đối với các dịch vụ.

Những công ty dựa vào lợi nhuận từ lao động tri thức cao có thể gặp thiệt hại, nhưng nền kinh tế rộng lớn hơn sẽ hưởng lợi từ lạm phát dịch vụ thấp hơn và sức mua thực tế cao hơn.

Chuyển từ “GDP ma” sang “GDP phong phú”

Lập luận bi quan dựa trên “GDP ma” (Ghost GDP), tức là sản lượng thể hiện trong dữ liệu nhưng không mang lại lợi ích cho gia đình. Ngược lại, quan điểm lạc quan là “GDP phong phú” (Abundance GDP), tức là sự tăng trưởng sản lượng kết hợp với giảm chi phí sinh hoạt.

“GDP phong phú” không yêu cầu thu nhập danh nghĩa tăng vọt, mà yêu cầu tốc độ giảm giá nhanh hơn tốc độ giảm thu nhập. Nếu AI giảm chi phí của nhiều dịch vụ thiết yếu, thì ngay cả khi thu nhập của gia đình chậm tăng, lợi ích thực tế vẫn sẽ tăng lên. Do đó, năng suất không biến mất, mà được truyền đạt qua giá cả thấp hơn.

Điều này có thể giải thích tại sao trong hơn 70 năm qua, năng suất luôn vượt xa tăng trưởng lương:

Internet, điện, sản xuất quy mô lớn và kháng sinh đều cung cấp các phương pháp mở rộng sản lượng và giảm chi phí mới, mặc dù quá trình này đầy biến động và phá vỡ. Tuy nhiên, nhìn lại, những thay đổi này đã nâng cao mức sống một cách vĩnh viễn.

Một xã hội giảm lãng phí thời gian trong việc điều hướng hệ thống phức tạp và thanh toán các dịch vụ thừa sẽ trở nên giàu có hơn về mặt chức năng.

Thị trường lao động đang tái cấu trúc, chứ không biến mất

Một lo ngại chính là AI sẽ ảnh hưởng không cân xứng đến việc làm của nhân viên văn phòng, vốn là động lực thúc đẩy tiêu dùng không thiết yếu và nhu cầu nhà ở. Đây là sự thật, và là một mối lo hợp lý, đặc biệt trong bối cảnh chênh lệch giàu nghèo đã rất lớn.

Tuy nhiên, AI gặp nhiều khó khăn hơn trong các kỹ năng thủ công, chăm sóc y tế thực hành, sản xuất tiên tiến và các ngành dựa trên kinh nghiệm. Trong nhiều trường hợp, AI là sự bổ sung chứ không phải thay thế các vai trò này.

Quan trọng hơn, AI làm giảm rào cản gia nhập thị trường. Khi một người có thể tự động hóa các công việc kế toán, marketing, hỗ trợ và lập trình, việc thành lập doanh nghiệp nhỏ trở nên dễ dàng hơn. Chúng tôi ủng hộ các doanh nghiệp nhỏ.

Thực tế, việc loại bỏ các rào cản gia nhập nhờ AI có thể là giải pháp cho vấn đề chênh lệch giàu nghèo hiện nay.

Internet đã loại bỏ một số nghề, nhưng cũng tạo ra các nghề mới. AI có thể theo mô hình tương tự, thu hẹp một số chức năng văn phòng, đồng thời mở rộng các lĩnh vực tham gia kinh tế tự hướng.

Tiếp theo, chúng tôi sẽ trình bày phần thứ ba (và cuối cùng): phân tích về sự tiến hóa của mô hình SaaS, cách AI định hình lại cấu trúc thị trường, dữ liệu năng suất thực tế, và một góc nhìn bị đánh giá thấp: cách AI thúc đẩy “GDP phong phú” giảm xung đột toàn cầu.

Câu chuyện “chết” của SaaS

AI rõ ràng tạo áp lực lên mô hình kinh doanh SaaS truyền thống. Các nhóm mua hàng đàm phán khó khăn hơn, một số phần mềm dài hạn gặp trở ngại cấu trúc. Nhưng SaaS chỉ là một phương thức cung cấp, chứ không phải điểm cuối của giá trị.

Thế hệ phần mềm tiếp theo sẽ là tự thích nghi, dựa trên đại lý (Agent-driven), dựa trên kết quả, và tích hợp sâu. Người chiến thắng không phải là nhà cung cấp công cụ tĩnh, mà là những người thích nghi tốt nhất.

Mỗi cuộc cách mạng công nghệ đều làm thay đổi lại cấu trúc hệ thống, các công ty định giá cho quy trình làm việc tĩnh sẽ gặp khó khăn. Trong khi các công ty sở hữu dữ liệu, niềm tin, sức mạnh tính toán, năng lượng và xác thực có thể phát triển thịnh vượng.

Việc giảm lợi nhuận ở một tầng không đồng nghĩa với sụp đổ toàn bộ nền kinh tế số, mà là một quá trình chuyển đổi.

Thị trường kinh doanh AI

Những người bi quan cho rằng, thương mại dựa trên đại lý (Agentic Commerce) sẽ phá vỡ các trung gian và loại bỏ phí dịch vụ. Đúng một phần. Khi giảm ma sát, việc thu phí sẽ trở nên khó khăn hơn.

Như hình dưới đây, ngay cả trước khi AI trở thành như ngày nay, khối lượng giao dịch stablecoin đã tăng vọt. Tại sao? Vì thị trường luôn ưa chuộng hiệu quả.

Giảm ma sát hệ thống cũng mở rộng khối lượng giao dịch. Khi chức năng phát hiện giá tốt hơn và chi phí giao dịch giảm, sẽ có nhiều hoạt động kinh tế hơn. Đây là xu hướng tích cực.

Các đại lý đại diện cho hành động của người tiêu dùng có thể làm giảm lợi nhuận của các nền tảng dựa trên “thói quen”. Tuy nhiên, chúng có thể cùng lúc tăng tổng cầu bằng cách giảm chi phí tìm kiếm và nâng cao hiệu quả.

Năng suất là biến số trung tâm

Kết quả lạc quan cuối cùng phụ thuộc vào năng suất. Nếu AI có thể liên tục nâng cao năng suất trong y tế, quản lý nhà nước, logistics, sản xuất và tối ưu năng lượng, thì kết quả là sự phong phú của toàn nhân loại và giảm ngưỡng tiếp cận.

Ngay cả mức tăng trưởng 1–2% liên tục trong năng suất, trong vòng mười năm, cũng tạo ra hiệu ứng lãi kép lớn.

Chuyển biến vĩ mô do AI gây ra đã tạo ra một số cơ hội đầu tư tốt nhất trong lịch sử. Đây là lĩnh vực chúng tôi đã dành hàng giờ nghiên cứu và duy trì dẫn đầu.

Như hình dưới đây, năng suất đã bắt đầu tăng trưởng nhanh chóng nhờ AI. Quý 3 năm 2025, năng suất lao động của Mỹ tăng tốc, đạt mức tăng mạnh nhất trong hai năm:

Quan điểm bi quan giả định rằng lợi ích năng suất chỉ dành cho các nhà xây dựng mô hình AI, mà không chuyển thành lợi ích rộng rãi hơn. Trong khi đó, quan điểm lạc quan cho rằng, giảm giá và hình thành thị trường mới sẽ truyền tải lợi ích đó đến toàn xã hội.

GDP phong phú giảm xung đột, không chỉ giảm chi phí

Trong tác động của “GDP phong phú”, một trong những yếu tố ít được bàn luận nhất là địa chính trị. Trong phần lớn lịch sử hiện đại, chiến tranh là để tranh đoạt tài nguyên khan hiếm: năng lượng, lương thực, tuyến thương mại, năng lực công nghiệp, lao động và công nghệ. Khi tài nguyên bị giới hạn và tăng trưởng như một trò chơi không hồi kết, các quốc gia sẽ cạnh tranh. Nhưng “GDP phong phú” thay đổi tất cả.

Nếu AI giảm đáng kể chi phí sản xuất năng lượng, thiết kế chế tạo, logistics và dịch vụ, thì “bánh kinh tế” toàn cầu sẽ lớn hơn. Khi năng suất tăng và chi phí biên giảm, sự phụ thuộc vào việc tranh đoạt lợi thế sẽ giảm đi. Điều này có thể chấm dứt chiến tranh, và mở ra thời kỳ hòa bình nhất trong lịch sử loài người.

Chiến tranh kinh tế cũng vậy, như cuộc chiến thương mại kéo dài một năm hiện nay.

Thuế quan là công cụ bảo vệ ngành nội địa trong thế giới khan hiếm tài nguyên. Nhưng nếu AI khiến chi phí sản xuất toàn cầu đều giảm, tại sao còn cần thuế quan? Trong môi trường giàu có, chủ nghĩa bảo hộ sẽ trở nên kém hiệu quả về mặt kinh tế.

Lịch sử cho thấy, giai đoạn công nghệ tăng tốc thường giảm xung đột toàn cầu về lâu dài. Sau Thế chiến II, mở rộng công nghiệp đã làm giảm động lực đối đầu trực tiếp giữa các cường quốc chính.

“GDP phong phú” do AI thúc đẩy có thể đẩy nhanh quá trình này. Khi quản lý năng lượng hiệu quả hơn, chuỗi cung ứng linh hoạt hơn, và sản xuất trở nên địa phương hơn qua tự động hóa, các quốc gia sẽ ít dễ bị tổn thương hơn. Khi cảm giác an toàn kinh tế tăng lên, xung đột địa chính trị sẽ trở nên phi lý.

Kết luận: Nếu thế giới không kết thúc, điều gì sẽ xảy ra?

AI nhân rộng kết quả. Nếu các thể chế không thích ứng, nó có thể làm tăng tính dễ tổn thương; nếu năng suất vượt tốc độ phá hoại, nó cũng có thể thúc đẩy thịnh vượng.

“Phá vỡ” của Anthropic là tín hiệu của việc quy trình làm việc đang được định giá lại, lao động nhận thức trở nên rẻ hơn, và đây là một quá trình chuyển đổi rõ ràng.

Nhưng chuyển đổi không đồng nghĩa với sụp đổ, giống như mỗi cuộc cách mạng công nghệ lớn đều có vẻ bấp bênh ban đầu.

Điều ít được đánh giá thấp nhất hiện nay không phải là viễn cảnh utopia, mà là sự phong phú. AI có thể làm giảm phí thuê, giảm ma sát và tái cấu trúc thị trường lao động, nhưng cũng có thể mang lại sự mở rộng năng suất lớn nhất trong lịch sử hiện đại.

Sự khác biệt giữa “khủng hoảng trí tuệ toàn cầu” và “thịnh vượng trí tuệ toàn cầu” không nằm ở khả năng, mà ở khả năng thích ứng.

Và thế giới này luôn biết cách thích ứng.

Cuối cùng, những người giữ được khách quan và theo quy trình trong thời kỳ biến động này sẽ đón nhận môi trường giao dịch tốt nhất trong lịch sử.