Báo cáo hàng tuần của Glassnode: Định giá hoảng loạn đã giảm, khuyên nên thận trọng phòng hộ hơn là bắt đáy

Thông tin từ Deep Tide TechFlow, ngày 22 tháng 2, theo báo cáo hàng tuần về quyền chọn BTC mới nhất của glassnode, Bitcoin đang trong giai đoạn tích lũy dưới mức 70K, kỳ vọng biến động của thị trường quyền chọn đã được thiết lập lại rõ ràng: Độ lệch chuẩn ẩn (IV) tại điểm ATM đã giảm mạnh từ đỉnh gần đây xuống mức 48%, không còn định giá cho kịch bản sụp đổ sắp xảy ra; Chỉ số biến động DVOL giảm khoảng 10 điểm, xác nhận áp lực đã giảm bớt; Phần bù rủi ro biến động (VRP) từ mức -45 đầu tháng đã chuyển sang dương, các quyền chọn ngắn hạn đang được định giá lại.

Trong khi đó, chỉ số skew vẫn nghiêng về Put: skew 25 delta trong 1 tuần từ mức đáy 7 điểm đã bật trở lại lên 14 điểm, cho thấy các nhà giao dịch vẫn tập trung vào rủi ro giảm hơn là tiềm năng tăng; hoạt động Put tuần trước chiếm 2/3 tổng giao dịch, trong đó mua Put chiếm 34%, chi phối xu hướng giảm giá. Các nhà phân phối tổng thể giữ vị thế short gamma, đặc biệt trong khoảng 58K-70K, có thể thúc đẩy tốc độ giảm mạnh tiềm năng; tuy nhiên, cụm gamma quanh mức 75K cho thấy khả năng phục hồi cũng được định vị.

Quan điểm tổng thể: Giá định giá hoảng loạn đã giảm, nhưng vị thế phòng thủ của thị trường và cấu trúc yếu vẫn còn tồn tại, trong ngắn hạn dễ bị tác động bởi các biến động tiếp theo, khuyến nghị cảnh giác với các đợt điều chỉnh giảm hơn là vội vàng bắt đáy.