Stanley Black đối mặt với sự hoài nghi của các nhà đầu tư khi triển vọng lợi nhuận ảm đạm xuất hiện cho Quý 4 năm 2025

Stanley Black & Decker, Inc. (SWK) đang chuẩn bị công bố kết quả quý 4 năm 2025 vào ngày 4 tháng 2, trong bối cảnh các nhà đầu tư dự đoán số liệu không mấy khả quan, phản ánh những thách thức kéo dài trong ngành công nghiệp. Hiệu suất của nhà sản xuất dụng cụ có trụ sở tại New Britain, Connecticut này đang đứng trước ngã rẽ, với các dự báo ảm đạm mô tả một bức tranh trì trệ thay vì tăng trưởng cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận đáng kể.

Dự báo doanh thu trung bình là 3,76 tỷ USD, chỉ tăng trưởng 1,1% so với cùng kỳ năm ngoái—một con số không đủ để làm hài lòng các cổ đông. Thậm chí còn đáng lo ngại hơn, ước tính lợi nhuận điều chỉnh đã bị giảm xuống còn 1,27 USD trên mỗi cổ phiếu, thể hiện mức giảm 14,8% so với quý cùng kỳ năm ngoái. Trong khi dự báo trung bình đã duy trì ổn định trong 60 ngày qua, sự ổn định này chỉ càng làm rõ thêm sự bi quan của thị trường về triển vọng ngắn hạn của công ty.

Thị trường hoài nghi và thực tế ảm đạm của tăng trưởng trì trệ

Những câu nói tiêu cực lan truyền trong giới phân tích và nhà đầu tư phản ánh những lo ngại sâu sắc về khả năng của Stanley Black trong việc vượt qua môi trường kinh tế đầy thử thách. Mặc dù công ty có thành tích ấn tượng trong việc vượt dự báo lợi nhuận trong bốn quý liên tiếp—với trung bình vượt dự kiến là 57,8%—tâm lý hiện tại đã chuyển sang thận trọng và giảm kỳ vọng rõ rệt.

Phân khúc Tools & Outdoor đối mặt với một nghịch lý: trong khi DEWALT duy trì đà vững chắc và nhu cầu sản phẩm ngoài trời có dấu hiệu phục hồi, thì sự yếu mềm kéo dài trong thị trường DIY và nhu cầu về dụng cụ cầm tay vẫn tiếp tục gây áp lực lớn lên kết quả kinh doanh. Ban lãnh đạo dự báo doanh thu tăng trưởng nhẹ 1% so với cùng kỳ năm trước, đạt 3,26 tỷ USD trong phân khúc quan trọng này, cho thấy những khó khăn mà bộ phận này đang phải đối mặt.

Phân khúc Fastening có kết quả tương tự ảm đạm. Dù thị trường hàng không vũ trụ mạnh mẽ và có tín hiệu phục hồi trong ngành ô tô mới nổi, nhưng sự yếu kém trong thị trường công nghiệp chung và việc thoái vốn các hoạt động hạ tầng đang làm giảm đà tăng trưởng doanh thu. Dự kiến doanh thu đạt 502 triệu USD, tăng 1,9%—không đủ để thỏa mãn kỳ vọng của các nhà đầu tư.

Các rào cản cấu trúc làm giảm biên lợi nhuận và lợi nhuận

Ngoài việc doanh thu trì trệ, áp lực chi phí giảm vẫn còn rất lớn. Stanley Black vẫn phải đối mặt với chi phí hoạt động cao và chi phí cố định lớn, khiến lợi nhuận bị siết chặt bất kể doanh số bán hàng ra sao. Các vấn đề về chuỗi cung ứng vẫn còn nghiêm trọng, đặc biệt trong ngành hàng không vũ trụ, nơi thiếu hụt lao động vẫn đang hạn chế sản lượng và hiệu quả chi phí.

Những thách thức vận hành này khiến các chiến lược giảm chi phí của công ty trở nên cực kỳ quan trọng để bảo vệ biên lợi nhuận. Công ty đã triển khai các chiến lược chuyển đổi chuỗi cung ứng và tối ưu hóa tồn kho nhằm giảm thiểu các rào cản cấu trúc. Ban lãnh đạo kỳ vọng các biện pháp này sẽ giúp cải thiện hiệu quả hoạt động và mở rộng biên lợi nhuận, nhưng con đường phía trước vẫn còn nhiều bất định do áp lực chung của ngành vẫn còn tồn tại.

Tiếng thầm về lợi nhuận: Tại sao khả năng vượt dự kiến có vẻ khó xảy ra

Phân tích thị trường cho thấy triển vọng tiêu cực về khả năng công ty sẽ có một kết quả lợi nhuận vượt dự kiến. Chỉ số “Earnings Whisper”—một mô hình dự đoán phức tạp—không cho thấy khả năng vượt dự kiến sẽ xảy ra. Ước tính chính xác nhất là 1,25 USD trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn mức 1,27 USD của dự báo trung bình, tạo ra ESP lợi nhuận tiêu cực là -1,56%. Sự chênh lệch này phản ánh sự thận trọng của các nhà phân tích.

Với xếp hạng Zacks Rank là 2 (Mua), SWK nằm ở mức trung bình về niềm tin. Sự kết hợp giữa ESP tiêu cực và xếp hạng trung tính đến tích cực không đủ điều kiện để dự đoán có lợi nhuận vượt dự kiến theo lịch sử. Các nhà đầu tư nên điều chỉnh kỳ vọng phù hợp.

Động thái cạnh tranh: Các công ty có triển vọng sáng hơn

Trước bối cảnh mờ mịt của Stanley Black, một số đối thủ trong ngành thể hiện điều kiện phân tích khả quan hơn. Ingersoll Rand (IR) có ESP lợi nhuận là +0,82% cùng với xếp hạng Zacks là 3, dự kiến công bố kết quả quý 4 năm 2025 vào ngày 12 tháng 2. Mặc dù thành tích lợi nhuận của Ingersoll có kết quả hỗn hợp—đúng dự báo ba lần và sai một lần trong bốn quý—nhưng tâm lý gần đây có vẻ tích cực hơn một chút.

Allegion plc (ALLE) cho thấy khả năng vượt trội hơn với ESP lợi nhuận là +0,21% và xếp hạng Zacks là 3, dự kiến công bố lợi nhuận ngày 17 tháng 2. Đáng chú ý, Allegion đã vượt dự báo trong cả bốn quý trước đó, trung bình vượt 5,9%, cho thấy khả năng thực thi mà Stanley Black hiện tại chưa có.

Watts Water Technologies (WTS) bước vào mùa báo cáo lợi nhuận với các phân tích hấp dẫn hơn, có ESP lợi nhuận là +0,59% và xếp hạng Zacks là 2, dự kiến công bố kết quả quý 2 năm tài chính 2026 vào ngày 11 tháng 2. Thành tích vượt dự báo liên tiếp của Watts Water—bốn quý liên tiếp vượt dự kiến với trung bình 10,9%—mang đến một câu chuyện trái ngược rõ rệt so với triển vọng ảm đạm và những bất ổn trong thực thi của Stanley Black.

Sự khác biệt giữa Stanley Black và các đối thủ trong ngành này nhấn mạnh tầm quan trọng của sự xuất sắc trong vận hành và thời điểm thị trường trong việc điều hướng chu kỳ toàn ngành.