#HongKongPlansNewVAGuidelines

Các cuộc thảo luận của Nhà Trắng về lợi suất stablecoin: 5 điểm chính từ các cuộc đàm phán

Các cuộc họp quan trọng đang diễn ra tại Washington để xác định tương lai của Đạo luật CLARITY. Dưới đây là phân tích về tình hình hiện tại:

1. Mâu thuẫn cốt lõi: Có nên cho lợi suất hay không?
Điểm mấu chốt là liệu người sở hữu stablecoin có nên nhận lãi suất hay không.

· Ngành công nghiệp Crypto: Cho rằng việc cấm lợi suất sẽ cản trở đổi mới sáng tạo và sự lựa chọn của người tiêu dùng.
· Ngành ngân hàng: Phản đối quyết liệt, cảnh báo rằng điều này sẽ hoạt động giống như gửi tiền ngân hàng không được quản lý và rút hàng tỷ đô la khỏi hệ thống truyền thống.

2. Áp lực thời gian
Patrick Witt, cố vấn tiền điện tử của Tổng thống Trump, đang thúc đẩy một thỏa thuận vào cuối tháng 2. Với cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026 đang đến gần, thời gian để thông qua Đạo luật CLARITY đang "hết sức hạn chế." Nếu Đảng Dân chủ lấy lại Hạ viện, các cuộc đàm phán hiện tại có thể trở nên vô nghĩa.

3. Câu hỏi $500 Tỷ USD
Nỗi sợ từ lĩnh vực tài chính truyền thống là rất lớn. Các nhà phân tích tại Standard Chartered ước tính rằng nếu cho phép stablecoin sinh lợi, chúng có thể rút **$500 tỷ USD tiền gửi khỏi các ngân hàng Mỹ vào năm 2028.

4. Nhượng bộ đang được đề xuất
Nhằm thúc đẩy thỏa thuận, ngành công nghiệp crypto (thông qua các nhóm như Phòng Thương mại Số) đã gửi tín hiệu về một nhượng bộ lớn: họ sẵn sàng từ bỏ "phần thưởng giữ cố định" (giống như lãi suất tài khoản tiết kiệm) để làm hài lòng các nhà quản lý.

5. Dòng đỏ cho DeFi
Trong khi từ bỏ lợi suất cố định, ngành công nghiệp vẫn kiên quyết bảo vệ phần thưởng cho các hoạt động trên chuỗi cụ thể, như cung cấp thanh khoản. Điều này được xem là rất quan trọng cho sự tồn tại của các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi).

Hồng Kông đang chuyển từ các biện pháp tạm thời sang một khung cấp phép toàn diện, lâu dài cho tài sản ảo. Dưới đây là các cập nhật quan trọng:

1. Giấy phép chuyên dụng (No More "Bolt-Ons")
Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái (SFC) đang loại bỏ các điều kiện "nâng cấp" cũ áp dụng cho giấy phép tài chính truyền thống. Các sửa đổi mới đối với luật AMLO sẽ giới thiệu các giấy phép chuyên dụng dành riêng cho các nhà giao dịch, người quản lý tài sản, cố vấn và người giữ tài sản VA.

2. Quy định toàn diện
Các quy tắc mới nhằm bao phủ toàn bộ chuỗi giá trị. Các hướng dẫn sẽ đề cập đến:

· Quản lý tài sản: Các quy tắc nâng cao về phân chia và bảo vệ tài sản của khách hàng.
· Giao dịch: Tiêu chuẩn nghiêm ngặt hơn cho các nền tảng về giám sát và tính toàn vẹn của thị trường.
· Tư vấn: Các quy tắc hành xử rõ ràng cho các cố vấn phục vụ khách hàng bán lẻ.

3. Tích hợp quy định về stablecoin
Sau các đợt ra mắt sandbox stablecoin gần đây, gói luật pháp mới sẽ tích hợp sự giám sát đối với các nhà phát hành, đảm bảo họ đáp ứng các yêu cầu dự trữ và đổi thưởng nghiêm ngặt.

4. Thúc đẩy thanh khoản thị trường
Trong một chiến lược chuyển hướng nhằm kích thích tăng trưởng, chính phủ đang xem xét các ưu đãi thuế và quy trình niêm yết đơn giản hơn để thu hút các nền tảng giao dịch toàn cầu và các nhà cung cấp thanh khoản đến thành phố.

5. Nhắm vào vốn đầu tư tổ chức
Mục tiêu tổng thể của khung pháp lý này là tạo ra một môi trường an toàn, có quy định rõ ràng để thu hút vốn đầu tư tổ chức. Bằng cách thiết lập một bộ quy tắc rõ ràng, Hong Kong hướng tới trở thành mô hình cho các trung tâm tài chính lớn khác muốn quản lý tài sản kỹ thuật số