Xem biểu đồ lịch sử đầy đủ của BTC: “Trạng thái hoàn thành giảm”

Nhiều người đặt câu hỏi:
BTC khi nào sẽ giảm xong? Giảm đến mức nào?
Nếu bạn muốn có một “số chính xác”, thì gần như là đặt cược.
Nhưng nếu bạn sẵn lòng dùng phương pháp an toàn hơn—xem biểu đồ lịch sử đầy đủ (tuần + tọa độ logarit) — bạn sẽ nhận ra:
Trong lịch sử, mỗi lần thị trường gấu kết thúc, không phải là “giảm đến một điểm cụ thể” là xong, mà là xuất hiện một bộ “hình thái kết thúc” rất cố định.
Nói cách khác:
Trạng thái hoàn thành giảm là một tập hợp tín hiệu, không phải một mức giá.
Dưới đây tôi sẽ dùng cách đơn giản nhất để phân tích bộ “hình thái kết thúc” này thành 5 đặc điểm chung.
5 “tín hiệu kết thúc” bạn cần tìm trong biểu đồ lịch sử đầy đủ:
1）Mức giảm vào vùng bình thường của lịch sử (không giảm vô hạn)
Mỗi chu kỳ gấu của BTC từ đỉnh cao nhất (ATH) giảm xuống, khi gần kết thúc thực sự, thường sẽ xuất hiện một vùng điều chỉnh phổ biến trong lịch sử:
Khoảng từ ATH giảm về -75% đến -84%
(Lưu ý: Đây là “vùng bình thường”, không phải quy tắc cứng nhắc, không phải số chính xác.)
Tại sao phải xem điều này?
Vì điều này thể hiện: Thị trường đã phần lớn “xả” bong bóng của đợt tăng giá trước.
Nếu mức giảm vẫn chưa tới vùng này, thường có nghĩa:
Chưa đến “giai đoạn cuối” của đợt giảm.
2）Kết thúc giai đoạn hoảng loạn tăng tốc, bắt đầu “giảm mất hiệu quả”
Điều này đặc biệt quan trọng, còn hơn cả “giá thấp nhất”.
Thị trường gấu thường chia thành hai giai đoạn:
Giai đoạn đầu: giảm nhanh, giảm mạnh
Các cây nến dài liên tiếp, giảm như sập sàn, mọi người hỏi “Chết rồi?”
Giai đoạn cuối: có thể còn xuống thấp mới, nhưng giảm ngày càng chậm lại
Cùng tin xấu xuất hiện, phản ứng giá trở nên nhạt hơn:
Trước đây một tin có thể giảm 10%, giờ chỉ còn 2–3%
Thậm chí sau khi giảm, giá nhanh chóng được mua lại một phần.
Đây gọi là:
“Giảm mất hiệu quả”
Cũng có thể gọi là: Giảm suy yếu
Nó có ý nghĩa gì?
Có nghĩa là:
Bán khống vẫn còn, nhưng kiếm lời bắt đầu khó hơn; áp lực bán không còn hiệu quả như trước.
Thường là đặc điểm cốt lõi của “giai đoạn cuối”.
3）Gần đường trung bình 200 tuần sẽ xuất hiện “kéo co”
Trong lịch sử dài hạn của BTC, nhiều đợt gấu cuối cùng sẽ xuất hiện những lần kéo co quanh một vị trí quan trọng:
Gần đường trung bình 200 tuần (200-week MA)
Bạn cần hiểu:
200 tuần trung bình không phải là “đường thần”, ý nghĩa của nó là:
Nó đại diện cho một tham chiếu chi phí trung bình dài hạn rất thô.
Hình ảnh thường thấy ở giai đoạn cuối là:
Giá gần nó
Thỉnh thoảng xuyên qua một chút
Rồi lại kéo về
Và đi ngang tích lũy
Điểm mấu chốt không phải là “phải chính xác chạm vào”, mà là:
Khi giá đi đến vùng này, thị trường bắt đầu chuyển từ “định giá theo cảm xúc” sang “định giá theo chi phí”.
Nói cách khác: bắt đầu có người dùng góc nhìn dài hạn để mua vào**, nhưng chưa chắc đã đảo chiều ngay.
4）Thời gian đi ngang rõ ràng dài hơn (thời gian đổi lấy không gian)
Nhiều người hiểu “đáy” là: một điểm chấm, một khoảnh khắc.
Nhưng lịch sử của BTC cho thấy: Thật sự kết thúc gấu là khi:
Sau một cú giảm mạnh, thị trường vào giai đoạn đi ngang kéo dài nhiều tháng
Và giai đoạn này rất gian nan:
Không còn giảm mỗi ngày
Cũng không tăng mạnh
Chỉ là “mài mòn”, “kéo dài” thời gian
Tại sao lại như vậy?
Vì thị trường cần làm một việc:
Dần tiêu hóa những người đã mua ở mức cao của đợt tăng giá trước
(Chuyển nhượng, cắt lỗ, vô cảm, rời khỏi thị trường)
Vì vậy, từ khóa của giai đoạn cuối không phải là “giảm”, mà là: “mài”
5）Giá trị trên chuỗi đạt mức “siêu thấp” (xác nhận “kết thúc gần”)
Tín hiệu cuối cùng là mang tính “xác nhận”, không phải “đá đáy”.
Ví dụ: Chỉ số định giá MVRV Z-Score, trong lịch sử, thường xuyên vào vùng thấp trong giai đoạn kết thúc gấu.
Bạn dùng nó để làm gì?
Không phải để mua, mà để hỏi:
Hiện tại có gần “giai đoạn cực kỳ rẻ trong lịch sử” không?
Nếu có, chứng tỏ: khả năng giảm đang tiến gần “giai đoạn cuối cùng”;
Nếu không, chứng tỏ: khả năng giảm vẫn còn ở “giai đoạn trung”.
Nó là “bằng chứng bổ sung”, không phải “nút giao dịch”.
Khi bạn đặt 5 tín hiệu này vào lịch sử các đợt gấu, bạn sẽ thấy:
“Hình thái lặp lại rất cao”
Gấu từ 2013–2015 trông như thế nào?
Nhịp điệu điển hình:
Giảm mạnh ban đầu
Sau đó đi ngang tích lũy kéo dài
Giảm ngày càng chậm lại
Bắt đầu phục hồi chậm
Đây là “thời gian đổi lấy không gian” kinh điển.
Gấu 2017–2018 trông như thế nào?
Nhiều người sợ nhất đợt này, vì giai đoạn cuối rất “mài mòn”:
Giảm xong không lập tức đảo chiều
Mà kéo dài đi ngang rất lâu
Trong đó liên tục giả phá vỡ, giả phục hồi
Cho đến khi thị trường hoàn toàn mệt mỏi
Bạn sẽ rõ ràng thấy trên biểu đồ đầy đủ:
Điều khó chịu nhất không phải là giảm, mà là kéo dài.
Gấu 2021–2022 trông như thế nào?
Lần này cũng xuất hiện chuỗi quen thuộc:
Giảm mạnh → Giả vọng phục hồi → Giảm tiếp
Sau khi vào vùng gấu sâu
Gần chi phí dài hạn kéo co
Đi ngang để tiêu hóa
Và dần phục hồi
Nó vẫn phù hợp với “hình thái kết thúc” đó.
Tóm lại, để hiểu rõ “trạng thái hoàn thành giảm”:
BTC không bao giờ giảm đến một con số cụ thể, mà là:
① Mức giảm vào vùng bình thường của lịch sử
② Giảm bắt đầu chậm lại, mất hiệu quả
③ Gần vùng chi phí dài hạn xuất hiện kéo co
④ Thời gian đi ngang rõ ràng kéo dài
⑤ Chứng cứ từ chuỗi cho thấy “gần cực đoan”
Khi bạn thấy ít nhất 3 trong 5 tín hiệu này xuất hiện,
Bạn có thể nói:
“Khả năng giảm đã bắt đầu gần kết thúc rồi.”
Lưu ý: là “gần kết thúc”, không phải “đảo chiều ngay lập tức”.