Cơ hội tăng trưởng trong cổ phiếu đồ chơi: Những yếu tố thúc đẩy sự phục hồi của thị trường năm 2025

Ngành đồ chơi và trò chơi đã bước vào giai đoạn tăng trưởng then chốt mang lại nhiều cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu đồ chơi. Sau một thời kỳ thị trường trì trệ, ngành này hiện đang có đà tăng mạnh nhờ các xu hướng tiêu dùng mạnh mẽ và sự phát triển của các mô hình bán lẻ. Một số yếu tố đang hội tụ để định hình lại bức tranh cho cổ phiếu đồ chơi, tạo điều kiện để các nhà đầu tư chú ý sát sao hơn.

Đà tăng trưởng ngành định hình lại hiệu suất cổ phiếu đồ chơi

Thị trường đồ chơi tại Mỹ thể hiện sự phục hồi đáng kể trong năm 2025, tạo sự tương phản rõ rệt so với hiệu suất kém cỏi của năm 2023 và 2024. Theo nghiên cứu thị trường của Circana, ngành này đạt mức tăng doanh số 6% trong nửa đầu năm 2025, nhờ sự kết hợp giữa tăng khối lượng bán ra và sức mạnh về giá cả. Đáng chú ý, giá bán trung bình tăng 3% trong khi doanh số bán hàng tăng 3%, cho thấy các cổ phiếu đồ chơi hưởng lợi đang thành công trong việc đồng thời mở rộng cả về khối lượng và biên lợi nhuận.

Động lực tăng trưởng kép này đặc biệt quan trọng vì giá trung bình đã gần như không đổi trong ba năm trước đó. Đà tăng giá này cho thấy các nhà sản xuất đang áp dụng các chiến lược định giá tinh vi hơn trong khi vẫn duy trì nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ—một sự kết hợp đã từng củng cố luận điểm đầu tư vào cổ phiếu đồ chơi trong quá khứ.

Các xu hướng chính thúc đẩy thị trường cổ phiếu đồ chơi tiến về phía trước

Nhiều lực lượng cấu trúc đang định hình lại hiệu suất cổ phiếu đồ chơi và tạo ra các cơ hội đầu tư khác biệt trong ngành.

Cách mạng sản phẩm giáo dục: Sự chuyển dịch sang đồ chơi hướng STEM phản ánh những thay đổi căn bản trong sở thích mua sắm của phụ huynh. Phụ huynh ngày càng tìm kiếm đồ chơi phát triển khả năng giải quyết vấn đề, thúc đẩy sáng tạo và rèn luyện tư duy phản biện. Xu hướng này đã nâng tầm các đồ chơi lập trình và robot từ các sản phẩm ng niche lên thành các danh mục chính thống, thay đổi căn bản các cổ phiếu đồ chơi mang lại lợi nhuận vượt trội. Các doanh nghiệp trong ngành đang phản ứng bằng cách tích hợp kỹ thuật số, hợp tác liên ngành và mở rộng địa lý—đặc biệt hướng tới Trung Quốc và Brazil, nơi các tiềm năng tăng trưởng vượt xa các thị trường phát triển.

Mở rộng địa lý định hình lại phân bổ cổ phiếu đồ chơi: Các công ty đồ chơi tiên phong đang chiến lược huy động vốn vào các thị trường mới nổi trải dài từ Đông Âu, châu Á đến Mỹ Latin/Nam Mỹ. Những khu vực này có tiềm năng tăng trưởng doanh thu cao hơn đáng kể so với các thị trường trưởng thành, khuyến khích các nhà đầu tư cổ phiếu đồ chơi ưu tiên các công ty có khả năng mở rộng thị trường mới và địa phương hóa mạnh mẽ.

Hệ sinh thái nhượng quyền và giấy phép: Các mối quan hệ hợp tác lâu dài dựa trên các tài sản trí tuệ đã được thiết lập tiếp tục thúc đẩy hiệu suất cổ phiếu đồ chơi. Các chiến lược phân phối đa kênh—kết hợp bán lẻ truyền thống với nền tảng thương mại điện tử—đã tạo ra nhiều con đường doanh thu, củng cố các yếu tố cơ bản hỗ trợ các cổ phiếu đồ chơi chất lượng.

Thách thức về cấu trúc chi phí: Chi phí nguyên vật liệu tăng cao và chi phí lao động tăng cao đặt ra những thách thức cho biên lợi nhuận của cổ phiếu đồ chơi. Tuy nhiên, các công ty giải quyết các áp lực này bằng cách đổi mới sản phẩm dựa trên công nghệ và chuyển sang các phân khúc cao cấp có thể cuối cùng tạo ra lợi nhuận vượt trội, mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư có khả năng chọn đúng cổ phiếu đồ chơi phù hợp.

Bức tranh định giá cho thấy tiềm năng lựa chọn cổ phiếu đồ chơi

Ngành đồ chơi, trò chơi, sở thích của Zacks hiện xếp hạng #97 trong tổng số 245 ngành theo dõi, nằm trong top 40% các nhóm hiệu suất cao. Các nghiên cứu lịch sử cho thấy các ngành xếp hạng trong top 50% thường vượt trội hơn các ngành xếp hạng thấp hơn hơn 2 lần, cho thấy vị trí cấu trúc tích cực cho cổ phiếu đồ chơi.

Tuy nhiên, ngành này gần đây đã kém hơn so với các chỉ số thị trường chung. Trong các giai đoạn giao dịch gần đây, cổ phiếu đồ chơi tăng trung bình 7.6% so với mức tăng 20.5% của S&P 500, cho thấy sự yếu thế tương đối dù các yếu tố cơ bản vẫn mạnh mẽ. Ngành Tiêu dùng không thiết yếu tăng 29.2% trong cùng kỳ, minh chứng rằng cổ phiếu đồ chơi đang đối mặt với các thách thức cạnh tranh từ các cơ hội tiêu dùng thay thế.

Về mặt định giá, cổ phiếu đồ chơi đang giao dịch với hệ số P/E dự phóng là 13.01X, thấp hơn đáng kể so với mức 22.89X của S&P 500 và 19.89X của ngành Tiêu dùng không thiết yếu. Mức chiết khấu này trong quá khứ thường là điểm vào hấp dẫn, đặc biệt khi đi kèm với các yếu tố cơ bản đang cải thiện. Các phạm vi giao dịch lịch sử cho thấy cổ phiếu đồ chơi dao động từ 11.17X đến 26.97X trong vòng năm năm, với trung bình là 14.14X—cho thấy mức hiện tại có giá trị tương đối hợp lý.

Hai cổ phiếu đồ chơi hàng đầu đáng theo dõi

Hasbro: Vị thế cao cấp qua chiến lược tập trung

Hasbro là một trong những cổ phiếu đồ chơi có độ tin cậy cao nhất thể hiện khả năng thực thi chiến lược hiệu quả. Công ty hưởng lợi từ một dòng sản phẩm giải trí đa dạng, các hợp tác nhượng quyền quan trọng và liên tục đổi mới sản phẩm. Đặc biệt, ban lãnh đạo nhấn mạnh chiến lược tập trung vào các phân khúc lợi nhuận cao như Wizards, Licensing và hoạt động số.

Hiệu quả vận hành đã trở thành điểm khác biệt chính của cổ phiếu này. Trong nửa đầu năm 2025, Hasbro đạt được 98 triệu USD tiết kiệm chi phí, với mục tiêu cả năm từ 175-225 triệu USD. Những thành tựu này trực tiếp nâng cao lợi nhuận ròng. Với xếp hạng #1 của Zacks (Mua mạnh), cổ phiếu này đã đạt lợi nhuận tổng cộng 17.9% trong 12 tháng qua. Các dự báo lợi nhuận trong tương lai cho năm 2025 dự kiến tăng trưởng 21.5% so với cùng kỳ, cho thấy khả năng mở rộng lợi nhuận nhanh hơn nữa có thể thúc đẩy sự tăng giá liên tục của cổ phiếu đồ chơi.

Mattel: Chất xúc tác chuyển đổi mở khóa giá trị cổ phiếu đồ chơi

Mattel là một cổ phiếu đồ chơi đặc trưng tập trung vào chuyển đổi hoạt động. Công ty đang thực hiện chương trình “Tối ưu hóa để tăng trưởng lợi nhuận” trong khi khai thác nhu cầu mạnh mẽ đối với Hot Wheels và các thương hiệu lớn khác. Cổ phiếu này tận dụng các phương pháp đổi mới dựa trên đối tác nhằm củng cố vị thế cạnh tranh đồng thời mở ra các dòng doanh thu bổ sung từ việc thương mại hóa tài sản trí tuệ.

Chiến lược của Mattel nhấn mạnh việc khai thác toàn diện giá trị từ danh mục các thương hiệu đã có, một triết lý có thể định hình lại hiệu suất cổ phiếu đồ chơi khi quá trình thực thi sâu sắc hơn. Được xếp hạng #3 (Giữ) trong số các cổ phiếu đồ chơi của Zacks, cổ phiếu Mattel đã thể hiện mức tăng trưởng nhẹ, giảm 0.8% trong 12 tháng qua. Lợi nhuận dự phóng năm 2025 là 1.61 USD/cổ phiếu, giảm nhẹ 0.6% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, câu chuyện chuyển đổi trong các sáng kiến chiến lược của Mattel cho thấy cổ phiếu này có thể mang lại các điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn có niềm tin vững chắc.

Các yếu tố chiến lược dành cho nhà đầu tư cổ phiếu đồ chơi

Sự hội tụ của tăng trưởng ngành, xu hướng nhân khẩu học cấu trúc, định giá hấp dẫn và các sáng kiến chiến lược của doanh nghiệp tạo ra môi trường hấp dẫn để lựa chọn cổ phiếu đồ chơi. Hiệu suất kém của ngành so với các chỉ số chung, cùng với định giá hợp lý, cho thấy các nhà đầu tư tinh ý khi tìm kiếm cổ phiếu đồ chơi có thể gặp các cơ hội rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn. Thành công đòi hỏi phân biệt các cổ phiếu dựa trên khả năng thực thi, vị thế cạnh tranh và khả năng khai thác các động lực tăng trưởng mạnh nhất của ngành.