#BTC Xu hướng thị trường BTC Phân tích đa chiều

1. Xu hướng ngắn hạn (Trong ngày và 7 ngày gần nhất): Phục hồi mạnh sau đợt giảm, biến động tăng cao
- Nhịp điệu trong ngày: Ngày 7 tháng 2, thị trường tiếp cận mức giảm dưới $60,000 (lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2024), rồi nhanh chóng bật lại, đạt mức $71,469, gần như phục hồi toàn bộ thiệt hại từ ngày 6 tháng 2 (Thứ Năm), khi giá giảm hơn 13% trong một ngày
- Hiệu suất 7 ngày: Trong 7 ngày qua, tổng mức giảm là 16%, thể hiện mô hình "giảm mạnh và phục hồi nhanh". Tổng số lượng thanh lý toàn cầu trong 24 giờ đạt 2,59 tỷ USD, có 579,027 người bị thanh lý!
- Các mức kỹ thuật chính: Hỗ trợ mạnh tại $64,000 (điểm bắt đầu phục hồi hôm nay), $60,000 (ngưỡng tâm lý); Kháng cự tại $68,000 (trung bình động 24H + vùng giao dịch dày đặc hôm qua), $72,000 (đỉnh phục hồi hôm nay)
2. Xu hướng trung hạn (Trong 30 ngày và 3 tháng gần nhất): Điều chỉnh liên tục, bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu
- Hiệu suất 30 ngày: Giảm tổng cộng 31,17%, liên tục giảm từ khoảng $102,000 vào cuối tháng 1 năm 2026, đánh dấu xu hướng giảm liên tiếp dài nhất kể từ 2018, kéo dài bốn tháng
- Hiệu suất 3 tháng: Từ đỉnh $118,000 giữa tháng 11 năm 2025 đến mức hiện tại, giảm hơn 39%, kèm theo dòng chảy rút khỏi quỹ ETF và tháo gỡ đòn bẩy, cùng các điều chỉnh cấu trúc khác
- Tâm lý thị trường: Chỉ số hoảng loạn và tham lam bật lại từ mức thấp gần đây là 10 lên 20, vẫn trong vùng cực kỳ sợ hãi, chưa có dấu hiệu rõ ràng về sự dịu đi
3. Xu hướng dài hạn (1 năm và góc nhìn lịch sử): Rút lui cấp cao, chuẩn hóa định giá
- Hiệu suất 1 năm: Biến động nhẹ quanh mức $85,000 vào tháng 2 năm 2025, nhưng tổng giảm 42,7% so với đỉnh $124,407.57 vào tháng 10 năm 2025, gây lo ngại về rủi ro giảm một nửa tiềm năng
- Mô hình lịch sử: Kể từ chu kỳ tăng giá năm 2020, Bitcoin đã trải qua ba đợt điều chỉnh vượt quá 40%. Điều chỉnh hiện tại gần bằng trung bình lịch sử về cường độ nhưng kéo dài hơn các chu kỳ trước
Phân tích các yếu tố ảnh hưởng chính
1. Yếu tố vĩ mô và chính sách
- Kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: Việc Trump đề cử Kevin Waugh, người theo chủ nghĩa diều hâu, làm Chủ tịch Fed đã khiến thị trường dự đoán lãi suất cao kéo dài, làm mạnh đồng đô la và nén định giá các tài sản rủi ro cao, trong đó Bitcoin, như một tài sản không sinh lợi, bị ảnh hưởng nhiều nhất
- Khẩu vị rủi ro toàn cầu: Rủi ro địa chính trị gia tăng từ các cuộc đàm phán Mỹ-Iran, cùng với việc thắt chặt thanh khoản do giảm mạnh trong thị trường kim loại quý, đã dẫn đến giảm giá rộng rãi của các tài sản rủi ro
- Các diễn biến pháp lý: Quá trình lập pháp cho “Đạo luật rõ ràng về thị trường tài sản kỹ thuật số của Mỹ” (CLARITY Act) đã bị trì hoãn, làm tăng phần thưởng rủi ro không chắc chắn cho sự tham gia của các tổ chức và làm giảm nhu cầu phân bổ dài hạn
2. Vốn thị trường và các yếu tố cấu trúc
- Dòng vốn ETF: Quỹ ETF Bitcoin giao ngay chứng kiến dòng chảy rút ra đáng kể đầu năm, với hai tuần liên tiếp rút vốn làm yếu hỗ trợ mua cấu trúc và thiếu khả năng hấp thụ
- Tháo gỡ đòn bẩy: Điều chỉnh ký quỹ trong thị trường phái sinh kích hoạt các chuỗi thanh lý, tổng thanh lý vượt quá $12 tỷ USD kể từ tháng 2, làm tăng áp lực bán thụ động và biến động giá
- Co lại vốn chênh lệch arbitrage: Khoảng cách giá giữa hợp đồng tương lai và giá ETF giao ngay thu hẹp khiến các quỹ arbitrage chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như kim loại quý, gây áp lực lên thanh khoản thị trường tiền điện tử
3. Các yếu tố ngành và kỹ thuật
- Dữ liệu on-chain: Các cá mập Ethereum lớn với vị thế đòn bẩy cao gặp phải các chuỗi thanh lý hàng loạt, gây ra “hiệu ứng chạy đua” kéo Bitcoin và các đồng tiền lớn khác giảm theo
- Động thái của sàn giao dịch: Chỉ số phí cao của CB vẫn thấp, phản ánh tâm lý ảm đạm trong các tổ chức giao dịch cốt lõi tại Mỹ và thiếu cầu trong thị trường giao ngay
- Chỉ số kỹ thuật: Giá hiện tại đã phá vỡ dưới mức hỗ trợ trung bình động 200 ngày quan trọng, cho thấy xu hướng giảm. Các đợt phục hồi ngắn hạn thiếu hỗ trợ cơ bản