Tin tức ETF Crypto 2025: Các kỷ lục thị trường hội tụ khi Bitcoin và XRP theo các con đường phân kỳ

Thị trường ETF của Mỹ đạt được sự hội tụ chưa từng có trong năm 2025, một mốc quan trọng đánh dấu đợt tăng cùng lúc về dòng vốn, ra mắt và khối lượng giao dịch kể từ khi các chỉ số này được theo dõi. Sự hội tụ này kể một câu chuyện phức tạp: trong khi các ETF truyền thống vẫn tiếp tục thu hút vốn, thì lĩnh vực ETF tiền điện tử lại cho thấy một sự chia rẽ rõ rệt giữa các nhà chơi lớn như Bitcoin và các đối thủ mới nổi như XRP và Solana.

Sự bùng nổ lịch sử của ETF: Dòng vốn 1,4 nghìn tỷ đô la báo hiệu niềm tin của thị trường

2025 sẽ được ghi nhận là một năm bước ngoặt của ngành ETF. Thị trường đã hấp thụ 1,4 nghìn tỷ đô la dòng vốn—một kỷ lục nhấn mạnh sự gia tăng của sự chấp nhận các phương tiện đầu tư thụ động của các tổ chức lớn. Cùng với dòng vốn này là hơn 1.100 đợt ra mắt ETF mới và khối lượng giao dịch đáng kinh ngạc 57,9 nghìn tỷ đô la. Sự tăng trưởng này diễn ra sau ba năm liên tiếp đạt lợi nhuận hai chữ số trong chỉ số S&P 500, với các khoản đầu tư vào công nghệ và trí tuệ nhân tạo thúc đẩy đà tăng.

Điều làm cho 2025 đặc biệt đáng chú ý là cả ba chỉ số đều đạt mức cao mới cùng lúc—một thành tích chưa từng thấy kể từ năm 2021. Sự hội tụ này phản ánh cả niềm tin của nhà đầu tư được làm mới và sự chuyển hướng của Phố Wall sang các sản phẩm có cấu trúc sau bài học thị trường của năm 2022-2023. Tuy nhiên, các nhà phân tích đang đặt câu hỏi liệu sức mạnh này có báo hiệu một kỷ nguyên mới hay chỉ là tiếng vang của các điều kiện đã xảy ra trước các đợt điều chỉnh trong quá khứ.

Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cao cấp tại Bloomberg Intelligence, đã cảnh báo về các rủi ro trong quỹ đạo hiện tại của thị trường. Trong khi thừa nhận sức mạnh của năm 2025, Balchunas chỉ ra những điểm yếu có thể xuất hiện vào năm 2026, đặc biệt là quanh các sản phẩm ETF đòn bẩy. Câu chuyện cảnh báo về ETF Short AMD 3x của GraniteShares—đã mất 88,9% trong một phiên giao dịch trước khi bị thanh lý giữa năm 2025—là một lời nhắc nhở rõ ràng về các rủi ro tiềm ẩn trong các cấu trúc ETF phức tạp.

Lịch sử lặp lại? Mô hình 2021-2022 lại xuất hiện

Những điểm tương đồng giữa 2021 và 2025 khó có thể bỏ qua. Năm 2021, một thị trường hưng phấn, phần lớn do định giá công nghệ và sự nhiệt tình của nhà bán lẻ, dường như không thể ngăn cản được. Sự nhiệt huyết đó kéo dài đến năm 2022, khi chiến dịch tăng lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang đã gây ra một sự đảo chiều rõ rệt. Chỉ số S&P 500 giảm 19%, và nhiều ETF hưởng lợi từ cơn sốt công nghệ đã trải qua các đợt giảm đáng kể.

Môi trường hiện tại cũng mang những điều kiện cấu trúc tương tự: hiệu suất mạnh mẽ, sức mạnh tập trung của các ngành, và các hệ số định giá cao. Các nhà quan sát thị trường đang mở rộng câu hỏi liệu triển vọng năm 2026 có thể phản ánh sự suy thoái của năm 2022 hay không. Bài học rõ ràng là: các giai đoạn trước đây của dòng vốn kỷ lục cùng lúc, ra mắt và khối lượng đã từng dẫn đến sự biến động—một điều kiện cần theo dõi chặt chẽ.

Tin tức ETF tiền điện tử: Sự phân kỳ lớn giữa Bitcoin và các lựa chọn thay thế

Trong bức tranh tổng thể về sự bùng nổ ETF, có một câu chuyện hấp dẫn về sự xoay vòng của thị trường. Lĩnh vực ETF tiền điện tử, từng bị chi phối bởi câu chuyện của Bitcoin, đang trải qua một sự chuyển đổi sâu sắc khi dòng vốn chảy ra rõ rệt giữa vàng kỹ thuật số và các lựa chọn thay thế tập trung vào tiện ích.

ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock (IBIT) thể hiện rõ ràng động thái này. Dù Bitcoin giảm tổng thể 30% từ đỉnh, IBIT đã tích lũy được 25,4 tỷ đô la dòng vốn trong năm 2025. Tuy nhiên, khi giá Bitcoin tiếp tục giảm sâu hơn trong những tuần cuối cùng của năm, ETF này đã đảo chiều, ghi nhận 2,7 tỷ đô la dòng chảy ra trong năm tuần liên tiếp. Các ETF tập trung vào Ethereum cũng theo mô hình tương tự, mất 512 triệu đô la vào cuối năm 2025. Sự chảy vốn khỏi Bitcoin này cho thấy các nhà đầu tư có thể đang xem xét lại câu chuyện về Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị.

Điều thực sự hấp dẫn, tuy nhiên, lại nằm ở chỗ khác. Các ETF XRP và Solana đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư theo những cách mà Bitcoin và Ethereum chưa làm được. ETF XRP spot mới ra mắt của Mỹ đã trở thành một hiện tượng thị trường, ghi nhận 28 ngày liên tiếp dòng vốn ròng vào tổng cộng 1,14 tỷ đô la—một chuỗi chưa từng có mà không có ngày nào rút ròng. Thành tích này đặc biệt ấn tượng khi giá XRP đang giao dịch thấp hơn 50% so với đỉnh giữa năm 2025, cho thấy dòng vốn chảy vào phản ánh niềm tin vào tiện ích dài hạn của XRP chứ không phải theo đà tăng giá.

Câu chuyện của Solana cũng hấp dẫn không kém. ETF SOL đã thu hút 750 triệu đô la dòng vốn vào bất chấp giá token của Solana giảm 53% trong cùng kỳ. Sự đảo chiều này—dòng vốn lớn chảy vào trong khi giá giảm mạnh—gợi ý một sự chuyển đổi cấu trúc tiềm năng trong cách các nhà đầu tư đánh giá tài sản tiền điện tử.

Tại sao XRP và Solana vượt trội hơn Bitcoin trong bối cảnh ETF năm 2025

Sự phân kỳ giữa Bitcoin và các đồng tiền điện tử thay thế phản ánh một sự định hướng thị trường tinh tế nhưng mạnh mẽ. Sự rõ ràng về quy định đã đóng vai trò then chốt. Thỏa thuận của XRP với SEC giữa năm 2025 đã giải quyết nhiều năm không rõ ràng, chính thức phân loại token này là không phải chứng khoán. Bước đột phá về quy định này đã biến đổi cách các tổ chức nhìn nhận XRP, đặc biệt là tiềm năng thanh toán xuyên biên giới qua mạng lưới nền tảng của nó.

Tương tự, Solana đã định vị mình xung quanh hạ tầng tài chính phi tập trung (DeFi) thực tế thay vì câu chuyện về vàng kỹ thuật số đầu cơ. Đối với các tổ chức đánh giá tài sản tiền điện tử, sự phân biệt này rất quan trọng. Thương hiệu của Bitcoin vẫn gắn liền với việc phòng chống lạm phát và các đề xuất lưu trữ giá trị—những khái niệm mất sức hấp dẫn khi các thị trường truyền thống hoạt động tốt. XRP và Solana, ngược lại, cung cấp các câu chuyện dựa trên công nghệ cụ thể, được hỗ trợ bởi các trường hợp sử dụng rõ ràng.

Một số nhà hoài nghi thị trường cho rằng dòng vốn mạnh vào ETF XRP và Solana là do hiệu ứng “tuần trăng mật” thường thấy với các sản phẩm mới ra mắt. Các đợt ra mắt mới thường thu hút dòng vốn khám phá ban đầu rồi sau đó rút lui khi sự mới mẻ phai nhạt. Giải thích này có phần hợp lý: cả XRP và Solana đều đã trải qua biến động giá đáng kể, và dòng vốn ETF duy trì có thể không kéo dài mãi mãi.

Chuyển đổi cấu trúc hay điều chỉnh thị trường sắp tới: Định hướng 2026

Câu hỏi then chốt cho đợt tăng trưởng ETF năm 2025 là liệu nó có phản ánh sự thay đổi cấu trúc lâu dài hay chỉ là một hiện tượng tạm thời sẽ đảo chiều. Một số yếu tố cho thấy sự thay đổi thực sự: tiến bộ về quy định, sự trưởng thành của các sản phẩm ETF, và sự ưu tiên rõ ràng của thị trường đối với các câu chuyện tiện ích cụ thể hơn là các câu chuyện đầu cơ.

Tuy nhiên, các trở ngại vẫn đang tụ tập. Mô hình 2021-2022 vẫn còn rất phù hợp. Nếu điều kiện kinh tế vĩ mô xấu đi hoặc lãi suất tăng unexpectedly, mô hình lịch sử cho thấy dòng vốn tập trung có thể đảo chiều nhanh chóng. Các sản phẩm ETF đòn bẩy, đặc biệt, đặt ra các rủi ro lớn cần theo dõi sát sao.

Đối với các nhà đầu tư đang điều hướng thị trường này, tin tức ETF tiền điện tử năm 2025 nhấn mạnh một bài học quý giá: cấu trúc thị trường đã tiến bộ, nhưng tính chu kỳ vẫn còn trong các thị trường tài chính. Sự phân kỳ giữa dòng chảy khỏi Bitcoin và dòng chảy vào XRP-Solana có thể phản ánh sự khác biệt dựa trên tiện ích thực sự—hoặc chỉ là một sự xoay vòng tạm thời trước khi thị trường rộng lớn hơn hợp nhất. Câu trả lời có thể sẽ rõ ràng vào năm 2026.