Cách đây Michael Burry đã dự đoán sự sụp đổ năm 2008 và kiếm được 1,3 tỷ đô la

Trong thế giới tài chính, ít có cái tên nào gợi lên sự kết hợp giữa sự sáng tạo phản biện và tầm nhìn xa trông rộng như Michael Burry. Trong khi Phố Wall ca ngợi những thành công rõ ràng của bong bóng bất động sản, nhà đầu tư tự học và bác sĩ này đã bắt đầu đào sâu vào cốt lõi của một hệ thống mục nát.

Bác sĩ đọc dữ liệu khi thị trường mù quáng

Vào nửa đầu những năm 2000, khi các ngân hàng lớn ca ngợi lợi nhuận dễ dàng, Michael Burry đã quan sát ngày càng kỹ lưỡng thị trường vay thế chấp Mỹ. Nền tảng khoa học của ông cho phép ông nhìn xa hơn những câu chuyện an ủi đang lan truyền trên Phố Wall. Trái phiếu thế chấp đảm bảo (CDO) được coi là khoản đầu tư an toàn, gần như không thể sai lầm. Nhưng Burry nhận thấy điều gì đó mà những người khác bỏ qua: dưới bề mặt của các công cụ phức tạp này là hàng nghìn khoản vay thế chấp dưới chuẩn, được cấp cho những người vay mà họ không bao giờ có khả năng trả nợ.

Đó là năm 2005-2006. Bong bóng đầu cơ ngày càng phình to, được thúc đẩy bởi một kỹ thuật tài chính mà không ai hoàn toàn hiểu rõ. Burry nhận ra rằng hệ thống không vững chắc, mà rất mong manh. Một áp lực nhỏ cũng có thể khiến toàn bộ hệ thống sụp đổ.

Các phái sinh CDS: vũ khí chống lại bong bóng

Michael Burry không chỉ dừng lại ở việc nhận diện vấn đề. Ông quyết định hành động, biết rõ rằng vị thế của mình đi ngược lại toàn bộ thị trường. Ông liên hệ với các nhà chơi lớn về tài chính — Goldman Sachs, Deutsche Bank — và xây dựng một chiến lược táo bạo: tạo ra các phái sinh không tiêu chuẩn gọi là Credit Default Swap (CDS) để đặt cược lớn vào sự sụp đổ của thị trường bất động sản.

Với quỹ đầu tư của mình, Scion Capital, ông đã bỏ ra hơn một tỷ đô la. Đó là một cược lớn, được tính toán cẩn thận. Các nhà đầu tư của quỹ bắt đầu nghi ngờ. Hai năm liên tiếp thua lỗ. Áp lực ngày càng tăng. Nhiều người cho rằng ông là một nhà tiên tri điên rồ, một nhà phản biện đã hoàn toàn hiểu sai về thị trường.

Thời điểm của sự thật: khi hệ thống sụp đổ

Rồi năm 2008 đến. Thị trường bất động sản Mỹ tan rã. Các CDO từng được quảng cáo là khoản đầu tư không rủi ro hóa ra lại độc hại, không còn giá trị thực. Toàn bộ hệ thống ngân hàng lung lay dữ dội. Và trong cơn hỗn loạn đó, Michael Burry đã đứng về phía đúng của cuộc đặt cược. Rất đúng.

Trong khi các ngân hàng được cứu bằng tiền công, nhiều nhà đầu tư mất tất cả, Scion Capital đã thu về lợi nhuận khổng lồ: hơn 1,3 tỷ đô la tổng cộng. Michael Burry đã tự mình thu về khoảng 100 triệu đô la.

Bài học của Burry cho thị trường tài chính

Câu chuyện của Michael Burry không chỉ là một câu chuyện thành công tài chính ngoạn mục. Đó là minh chứng cho giá trị của việc nghiên cứu kỹ lưỡng, độc lập tư duy và khả năng thách thức ý kiến chung khi các con số nói lên điều đó. Trong một hệ thống nơi phần lớn theo đám đông, Burry đã chọn đọc cùng dữ liệu mà mọi người đều có, nhưng rút ra những kết luận hoàn toàn khác biệt.

Ngay cả ngày nay, câu chuyện của ông vẫn là bài học cho bất kỳ ai muốn hiểu cách các bong bóng đầu cơ hoạt động và tại sao các nhà đầu tư phản biện thường nhìn thấy những điều người khác không thể nhận ra. Câu chuyện của Michael Burry tiếp tục truyền cảm hứng cho các nhà giao dịch và nhà phân tích cố gắng bắt chước cách tiếp cận của ông: tỉ mỉ, độc lập, dũng cảm.