Thuế Thu Nhập 13,3% của California cộng thêm Thuế Đóng Góp Tài Sản 5%: Thung lũng Silicon có thể sống sót sau cơn bão thuế?

Việc California đề xuất áp dụng một khoản thuế một lần 5% trên tài sản ròng của tỷ phú đã thổi bùng một trong những cuộc chiến về chính sách giàu có dữ dội nhất trong lịch sử hiện đại của Mỹ. Dự kiến sẽ được bỏ phiếu phê duyệt vào tháng 11 năm 2026, khoản thuế đề xuất này đe dọa sẽ biến đổi môi trường thuế đã rất quyết liệt của bang—nơi mức thuế thu nhập cá nhân cao nhất của San Francisco đã nằm trong số cao nhất cả nước. Trước bối cảnh đó, cư dân giàu có và các cố vấn của họ đang tính toán xem việc ở lại California còn hợp lý về mặt tài chính hay không.

Bang này dự kiến sẽ thu khoảng 100 tỷ đô la từ hơn 200 tỷ phú thông qua sáng kiến này, dự kiến sẽ được thực thi từ năm 2027 đến 2031. Nhưng điều khiến đề xuất này đặc biệt gây tranh cãi không chỉ là thuế mà còn là môi trường mà nó sẽ tạo ra. California đã có mức thuế thu nhập cá nhân tối đa 13,3%—kết hợp giữa mức thuế cơ bản và thuế phụ trên thu nhập vượt quá 1 triệu đô la. Thêm vào đó là mức thuế của San Francisco, khiến cư dân giàu có phải gánh chịu một gánh nặng liên bang và địa phương kết hợp mà ít bang nào sánh kịp. Thuế tỷ phú đề xuất sẽ là một lớp nữa nằm trên bức tranh đã rất phạt này.

Câu hỏi 100 tỷ đô la: Cách thức hoạt động của Thuế tỷ phú California

Đạo luật Thuế tỷ phú 2026 không chỉ nhắm vào tiền mặt mà còn vào một vũ trụ rộng lớn các tài sản: cổ phần trong các công ty công và tư, tài sản cá nhân trị giá trên 5 triệu đô la, và các tài khoản hưu trí vượt quá 10 triệu đô la. Bất động sản sở hữu qua các quỹ tín thác có thể hủy bỏ thuế—một động thái tính toán nhằm tránh kích hoạt các hạn chế nổi tiếng của Proposition 13 của California—nhưng hầu hết các khoản holdings khác vẫn còn bị phơi bày.

Các kiến trúc sư của đề xuất, do Liên đoàn Lao động Dịch vụ Y tế Quốc tế (SEIU) dẫn đầu, đã xây dựng tính linh hoạt: người nộp thuế giàu có có thể trả góp trong vòng năm năm (dù có lãi suất), hoặc hoãn nộp qua các “tài khoản hoãn thuế chọn lọc” cho các holdings không thanh khoản như cổ phần công ty tư nhân. Những điều khoản này thừa nhận thách thức mà người siêu giàu phải đối mặt khi phần lớn tài sản ròng của họ nằm trong cổ phần công ty thay vì các khoản đầu tư thanh khoản.

Bốn nhà học giả—ba giáo sư luật và nhà kinh tế Emmanuel Seth của UC Berkeley—ước tính khoản thu khoảng 100 tỷ đô la từ khoảng 200 tỷ phú, dựa trên định giá của Forbes về tài sản ròng của họ. Các nhà phê bình cho rằng dự báo này quá lạc quan, đặc biệt khi các cá nhân giàu có bắt đầu tái cấu trúc tài chính hoặc rời khỏi bang hoàn toàn.

Chiến lược di cư: Tại sao một số tỷ phú đang đua với thời gian

Điều gì xảy ra khi thuế trở thành thực tế? Một số tỷ phú nổi bật nhất của California đã bắt đầu các chiến lược rời đi của họ. Larry Page, đồng sáng lập Google, ví dụ, đã mua hai bất động sản ở Miami trị giá tổng cộng 173,5 triệu đô la vào cuối năm 2024, cùng với các hoạt động kinh doanh liên quan sau đó không lâu. Thời gian của ông cho thấy sự chuẩn bị chiến lược trước các hạn chót quan trọng.

Thiết kế của thuế cố gắng ngăn chặn các động thái như vậy thông qua các điều kiện thời gian: tình trạng cư trú được xác định vào ngày 1 tháng 1 của năm nay, trong khi giá trị tài sản được đo vào ngày 31 tháng 12 năm 2026. Tuy nhiên, việc cắt đứt hoàn toàn tư cách cư trú thuế của California vẫn còn phức tạp về pháp lý. Các cơ quan thuế của bang này có thái độ quyết liệt đối với những người giàu rời đi, từng thắng kiện trong các vụ án nổi bật về việc họ tuyên bố không cư trú.

Hãy xem Russell Peters, nhà hài người Canada. Dù sở hữu nhà ở Nevada (một bang không có thuế thu nhập), duy trì ba công ty đăng ký tại Nevada, và tự xưng là người không cư trú với địa chỉ Canada, các cơ quan thuế của California đã thành công thách thức tư cách của ông. Tòa án xác định ông dành nhiều thời gian hơn ở California so với bất kỳ nơi nào khác và sở hữu nhiều bất động sản tại đó. Tiền lệ này, cùng với vụ Bracamonte liên quan đến một cặp vợ chồng cố gắng trốn thuế 17 triệu đô la từ việc bán doanh nghiệp, có nghĩa là các thẩm phán giờ đây xem xét toàn diện các tuyên bố về cư trú.

“Đối với ai đó như một tỷ phú Silicon Valley đã tích lũy tài sản trong nhiều thập kỷ và duy trì các mạng lưới xã hội và chuyên nghiệp sâu rộng trong khu vực, việc chứng minh việc di chuyển thực sự là rất khó khăn,” giải thích Shail P. Shah, luật sư thuế tại San Francisco chuyên về tranh chấp cư trú.

Jon D. Feldhammer, đứng đầu bộ phận thuế của Baker Botts tại San Francisco, cho biết nhiều tỷ phú đang tham khảo ý kiến với ông về các kế hoạch di cư nghiêm túc—và họ đang xem xét chuyển toàn bộ doanh nghiệp của mình, không chỉ riêng cá nhân. Tuy nhiên, Feldhammer cũng đề cập đến tám thách thức hiến pháp tiềm năng mà Baker Botts đã xác định, bao gồm các lập luận về tính retroactive: nếu các cử tri phê duyệt thuế vào tháng 11, nó sẽ áp dụng lùi về trước cho bất kỳ ai đã là cư dân California vào ngày 1 tháng 1 năm 2026. “Quan điểm của Tòa án Tối cao hiện tại về thuế lùi là tinh tế,” Feldhammer lưu ý. “Lời khuyên của tôi: di chuyển trước cuộc bỏ phiếu, và càng sớm càng tốt.”

Mìn pháp lý: Các thách thức hiến pháp ngày càng gia tăng

Đề xuất này đối mặt với các cuộc tấn công hiến pháp liên tục từ nhiều góc độ. Các nhà phê bình cho rằng thuế tài sản vi phạm các bảo vệ hiến pháp liên bang, mặc dù các học giả pháp lý bảo vệ biện pháp này chỉ ra rằng trong khi thuế tài sản liên bang gặp hạn chế, các bang vẫn có quyền rộng rãi để đánh thuế tài sản cư trú và tài sản cá nhân.

Để phòng ngừa các vụ kiện hiến pháp của bang, các nhà soạn thảo đề xuất đã đưa vào ngôn ngữ đề xuất sửa đổi hiến pháp bang California. Bốn tác giả học giả nhấn mạnh rằng các hạn chế của Hiến pháp Hoa Kỳ về thuế tài sản chỉ áp dụng ở cấp liên bang—các bang vẫn giữ quyền thuế rộng rãi đối với cư dân.

Tuy nhiên, phân tích của Feldhammer cho thấy quan điểm của Tòa án Tối cao hiện tại về tính retroactive vẫn còn chưa rõ ràng đủ để các tỷ phú có luật sư thuế có thể thành công thách thức các khoản đánh thuế đã quá hạn. Khả năng lý thuyết này đã thúc đẩy các nỗ lực di cư cấp bách.

Trò chơi định giá tài sản: Thuế định nghĩa và bắt giữ của cải như thế nào

Việc thực thi cho thấy độ phức tạp của đề xuất. Đối với các công ty tư nhân, công thức định giá mặc định sử dụng “giá trị sổ sách cộng lợi nhuận sổ sách hàng năm nhân với 7.5”—nhưng con số này không thể thấp hơn các định giá từ các vòng gọi vốn trước đó. Người nộp thuế không hài lòng với đánh giá có thể gửi các định giá yêu cầu xem xét lại.

Các tài sản cá nhân như tác phẩm nghệ thuật và trang sức không thể định giá thấp hơn giá trị bảo hiểm của chúng. Các khoản quyên góp từ thiện giảm tài sản chịu thuế, nhưng chỉ nếu các thỏa thuận quyên góp được thực hiện trước ngày 15 tháng 10 năm 2025—một hạn chót đã qua. Bất động sản trực tiếp mua trong năm 2026 không thể được hưởng các miễn trừ tránh thuế nếu cơ quan quản lý cho rằng việc mua bán đó cố ý cấu trúc để tránh thuế.

Các cơ chế định giá này tạo ra những căng thẳng rõ ràng: một nhà sáng lập startup có giá trị công ty 2 tỷ đô la vào cuối năm 2026 phải nộp thuế tài sản dựa trên con số đó. Nếu giá trị công ty sau đó sụt giảm—một hiện tượng phổ biến trong các công ty được hậu thuẫn bởi vốn mạo hiểm—nhà sáng lập vẫn còn nợ thuế trên tài sản đã biến mất. Phải nói thêm, ngay cả khi định giá giữ vững, nhà sáng lập cuối cùng vẫn phải bán cổ phần để trả thuế tài sản, dẫn đến việc phải trả thuế lợi tức vốn liên bang và California tổng cộng 37,1%. Để trang trải các khoản thuế này, họ phải bán thêm cổ phần, làm loãng dần tỷ lệ sở hữu.

Tác động kinh tế lan tỏa: Ý nghĩa của việc mất đi nhân tài công nghệ đối với California

Thống đốc California Gavin Newsom và các nhóm doanh nghiệp cảnh báo rằng thuế này có thể kích hoạt chính xác điều mà các đối thủ lo ngại nhất: làn sóng rời bỏ của các doanh nhân công nghệ và các doanh nghiệp của họ. Các nhà phê bình dự đoán sự suy giảm lớn về nguồn thu thuế thu nhập cá nhân của bang này trong dài hạn, đặc biệt khi bang này đã thu được khoảng một nửa doanh thu thuế thu nhập cá nhân từ chỉ 2% cư dân giàu nhất.

Văn phòng Phân tích Lập pháp California, một cơ quan phi đảng phái, ước tính thuế tỷ phú có thể khiến bang mất hàng trăm triệu đô la mỗi năm từ nguồn thu thuế thu nhập, và còn có thể lớn hơn nữa nếu các doanh nghiệp lớn chuyển đi cùng với các tỷ phú rời đi. Tính toán này không bao gồm các tác động lan tỏa: thuế lương từ nhân viên, giảm thuế thu nhập doanh nghiệp từ các doanh nghiệp hoạt động ở nơi khác, và hoạt động vốn mạo hiểm giảm sút.

Tuy nhiên, các nhà soạn thảo đề xuất phản bác rằng điều này chỉ là “chủ nghĩa báo động vô căn cứ.” David Gamage, giáo sư luật thuế tại Đại học Missouri và là tác giả đề xuất, lập luận rằng các cuộc di cư do thuế tài sản không thực sự xảy ra như dự đoán. Ông trích dẫn tiền lệ lịch sử cho thấy các cộng đồng giàu có vẫn duy trì tương đối ổn định.

Tuy nhiên, mối lo ngại thực sự tập trung vào sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) của San Francisco—động lực chính thúc đẩy sự phục hồi của Vùng Vịnh sau suy thoái đại dịch. Nếu của cải do AI tạo ra đột nhiên trở thành đối tượng chịu thuế thu nhập cá nhân cao (đã ở mức 13,3% toàn bang cộng với thuế của San Francisco) và một khoản thuế tài sản mới 5%, các doanh nhân đầy tham vọng có thể hợp lý chọn xây dựng các công ty ở nơi khác.

“Mọi thứ vượt quá giới hạn đều đến điểm giới hạn của nó,” luật sư thuế tại San Francisco Shah nhận xét. “Hiện tại, đà phát triển của AI đang thúc đẩy sự phục hồi của chúng ta. Mọi người đều lo lắng rằng các gánh nặng thuế bổ sung có thể làm chệch hướng tiến trình đó.”

Xu hướng toàn cầu: Tại sao các bang khác đang theo chân California

California không phải là bang duy nhất “thuế người giàu.” Thành phố New York kết hợp mức thuế thu nhập bang và thành phố cao nhất cả nước: mức thuế tối đa của bang 10,9% cộng với mức thuế của thành phố 3,9%, tạo ra mức thuế tổng cộng 14,8% cho người có thu nhập cao. Thị trưởng mới đắc cử Zohran Mamdani đã vận động rõ ràng về việc nâng mức thuế của thành phố lên 5,9%, tạo ra mức thuế hiệu quả tổng cộng 16,8%. Dù bị phản đối mạnh mẽ từ các tỷ phú, ông đã thắng cử vào tháng 11 năm 2025.

Kết quả này đã làm gia tăng lo ngại trong giới phản đối thuế tỷ phú của California. Nếu New York thành công trong việc nâng mức thuế tổng cộng lên 16,8%—vượt quá mức 13,3% hiện tại của California hơn 3 điểm phần trăm—cuộc cạnh tranh về địa lý để thu hút các doanh nhân tạo ra của cải có thể cuối cùng sẽ làm thay đổi cục diện của California. Hoặc cả hai bờ biển có thể bước vào cuộc đua giảm thuế xuống mức thấp nhất, cuối cùng định hình lại mô hình định cư của Mỹ.

Những gì tiếp theo: Các rào cản thực thi phía trước

Trước khi đến tay cử tri vào tháng 11, đề xuất này phải vượt qua các rào cản hành chính đáng kể. Tổng chưởng lý California phải chứng nhận, và các nhà tổ chức phải thu thập 875.000 chữ ký hợp lệ của cử tri trước cuối tháng 6 năm 2026. Nếu cử tri phê duyệt, dự kiến sẽ có các vụ kiện ngay lập tức từ các tỷ phú bị ảnh hưởng, với các lập luận hiến pháp mà Baker Botts và các chuyên gia thuế khác đã chuẩn bị kỹ lưỡng.

Ngay cả khi luật thuế có hiệu lực, các tranh chấp về định giá sẽ tiêu tốn nguồn lực trong nhiều năm. Các cơ chế định giá tài sản chi tiết của đề xuất, mặc dù toàn diện, vẫn cung cấp nhiều cơ sở để tranh cãi. Các người nộp thuế siêu giàu có nguồn lực không giới hạn để kiện mỗi quyết định định giá.

Các nhà sáng lập đề xuất đã cố gắng phòng ngừa điều này thông qua thiết kế điều khoản loại trừ một số thách thức pháp lý ngay từ đầu, nhưng khả năng thắng kiện vẫn rất cao. Câu hỏi thực sự không phải là liệu thuế tài sản có được thông qua hay không—vì dư luận ở California thường ủng hộ việc đánh thuế người giàu—mà là liệu nó có tồn tại qua các thử thách của tòa án hay không và có thực sự tạo ra 100 tỷ đô la dự kiến hay không.

Hiện tại, các tỷ phú California giàu có cùng các cố vấn thuế đang đưa ra các quyết định tính toán về tình trạng cư trú, vị trí doanh nghiệp và cấu trúc tài sản của họ. Mức thuế của San Francisco, đã nằm trong số cao nhất của Mỹ, có thể sớm trở thành một mốc lịch sử—khi mà cuộc chạy đua của California trong việc đánh thuế của cải đã tạo ra điều kiện cho đợt di cư lớn nhất của vốn công nghệ trong một thế hệ.