Giao dịch Bitcoin ở mức $88.7K khi Chỉ số Sợ hãi Thị trường cực đoan đạt 17/100

Hành động giá mới nhất của Bitcoin phản ánh một thị trường bị mắc kẹt giữa lạc quan vĩ mô và thận trọng của các tổ chức lớn. Tại thời điểm viết bài, BTC đang giao dịch quanh mức $88.700, với một sự chuyển biến đáng chú ý so với sự yếu kém gần đây—lợi nhuận 24 giờ là 1,47% đánh dấu sự đảo chiều so với áp lực trước đó. Bối cảnh thị trường rộng hơn kể một câu chuyện về các tín hiệu mâu thuẫn: trong khi dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến ban đầu thúc đẩy hy vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, áp lực bán kéo dài đã khiến bitcoin không thể duy trì các đột phá ý nghĩa trên các mức kháng cự chính.

Việc giảm từ đợt tăng ngắn hạn vượt qua $89.000 vào thứ Năm để lại bitcoin trong phạm vi giao dịch hẹp hơn. Hiệu suất 7 ngày cho thấy giảm 4,24%, trong khi vốn hóa thị trường của bitcoin khoảng 1,77 nghìn tỷ đô la, với khoảng 19,98 triệu BTC đang lưu hành. Những con số này nhấn mạnh một thị trường vẫn gần mức cao lịch sử nhưng thiếu sự tin tưởng để thiết lập một xu hướng rõ ràng.

Giảm áp lực lạm phát gặp phải trở ngại từ các tổ chức lớn

Các số liệu lạm phát thấp hơn dự kiến ban đầu đã cung cấp một chất xúc tác cho việc mua vào. Dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu Dùng (CPI) cho thấy CPI chung tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 11—kém xa dự báo trung tâm là 3%—trong khi CPI lõi giảm xuống còn 2,6%, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021. Điều này đã kích hoạt lại hy vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong năm 2026, một kịch bản đã từng mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro như bitcoin.

Tuy nhiên, đợt tăng giá này đã không kéo dài. Mặc dù đã nhảy từ mức thấp trong ngày gần $86.000 lên thử thách mức tâm lý $89.000 trong thời gian ngắn, bitcoin không thể lấy lại các mức cao đó. Các nhà tham gia thị trường cho biết một lực kéo kéo dài: các ETF bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã chuyển từ các động lực cầu chính trong đầu năm sang các nguồn rút vốn ròng liên tục. Sự thiếu hụt dòng vốn từ các tổ chức đã khiến bitcoin gặp khó khăn đáng kể trong việc duy trì các đột phá tăng giá, ngay cả khi các tin tức vĩ mô trở nên tích cực hơn. Tình hình này tạo ra một hiệu ứng trần: các chất xúc tác tích cực kích hoạt các đợt tăng ngắn hạn, nhưng thiếu sự theo đuổi từ các tổ chức khiến các đợt điều chỉnh chiếm lại thế thượng phong.

Ngoài lạm phát, dữ liệu thị trường lao động hỗn hợp và sự bất ổn chính trị kéo dài đã làm phức tạp bức tranh vĩ mô. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,6%, mức cao nhất kể từ năm 2021, trong khi việc tạo việc làm vẫn không đều. Bối cảnh hỗn hợp này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục thận trọng mặc dù lạm phát giảm nhiệt, hạn chế đà tăng cho các vị thế rủi ro.

Hợp nhất trong bối cảnh biến động giảm

Các nhà phân tích tại Bitwise gần đây đã đưa ra một luận điểm gây tranh cãi: Bitcoin có thể đang thoát khỏi chu kỳ thị trường bốn năm lịch sử của nó, có khả năng đạt mức cao kỷ lục mới vào năm 2026 trong khi thể hiện mức biến động thấp hơn và giảm mối tương quan với cổ phiếu. Theo nghiên cứu của Bitwise, bitcoin thể hiện ít biến động hơn so với cổ phiếu Nvidia trong suốt năm 2025—một so sánh nhấn mạnh quá trình trưởng thành liên tục của tài sản này như một phương tiện đầu tư tổ chức.

Hiện tại, bitcoin dường như đang trong giai đoạn hợp nhất thay vì xu hướng rõ ràng. Kháng cự nằm ngay dưới mức $90.000, với nguồn cung đáng kể từ các nhà đầu tư đã tích lũy trong các đợt tăng trước đó. Bức tranh kỹ thuật này, kết hợp với dòng chảy ETF giảm và vị thế thận trọng của Fed, cho thấy bất kỳ đợt tăng ngắn hạn nào cũng gặp phải trở ngại mặc dù có sự cải thiện vĩ mô từ lạm phát thấp hơn.

Cảm giác sợ hãi cực đoan báo hiệu điểm xoay chiều trái chiều

Có lẽ tín hiệu thị trường nổi bật nhất đến từ Chỉ số Sợ Hãi và Tham lam Bitcoin, hiện ở mức 17/100—một mức đọc báo hiệu sự sợ hãi cực đoan trong số các nhà tham gia thị trường. Trong quá khứ, các mức cực đoan như vậy thường đi kèm với các điều kiện bị định giá thấp và tạo cơ hội mua vào theo chiều trái ngược cho các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro và sẵn sàng đối mặt với biến động cảm xúc. Chỉ hai ngày trước, chỉ số đã giảm xuống còn 11/100 mặc dù giá bitcoin cao hơn, cho thấy tâm lý thị trường đã thay đổi đáng kể khi giá đang hợp nhất.

Mức đọc 17/100 tạo ra một nghịch lý: trong khi phản ánh sự sợ hãi và không chắc chắn thực sự, nó cũng cho thấy tâm lý bi quan đã phản ánh kỳ vọng giảm giá nhiều hơn so với các yếu tố cơ bản. Đối với các nhà đầu tư theo dõi điểm vào dựa trên tâm lý, các mức cực đoan sợ hãi thường đi trước các đợt tăng kéo dài, đặc biệt khi kết hợp với các điều kiện vĩ mô cải thiện—như dữ liệu CPI đã chứng minh.

Hiện tại, bitcoin vẫn bị chi phối bởi các lực lượng đối lập. Giảm áp lực lạm phát cung cấp một đà hỗ trợ lý thuyết, nhưng các đợt rút vốn ETF và sự thận trọng trong chính sách tạo ra các trở ngại thực tế. Mức đọc 17/100 của Chỉ số Sợ Hãi và Tham lam có thể cuối cùng sẽ là tín hiệu quan trọng nhất—không dự đoán hướng giá, mà chỉ ra nơi rủi ro-lợi nhuận có thể ưu tiên tích lũy kiên nhẫn, theo chiều trái ngược hơn là đầu hàng chiến thuật.