Bạn có thể kiếm tiền từ đợt phát hành cổ phiếu $4 tỷ của Ledger không?

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Bạn Có Thể Kiếm Tiền Từ IPO $4 Tỷ USD của Ledger không? Liên kết gốc: https://cryptonews.net/news/finance/32326106/ Có, nhưng cơ hội đi kèm rủi ro tỷ lệ thuận với những biến động dữ dội nổi tiếng của thị trường crypto. Nhà sản xuất ví phần cứng của Pháp được cho là đang hướng tới việc niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York với giá trị ít nhất $4 tỷ USD, xấp xỉ gấp ba lần định giá 1,5 tỷ USD của họ vào năm 2023. Lợi nhuận của bạn có thể phụ thuộc vào thời điểm, tâm lý thị trường và khả năng chịu đựng biến động của bạn.

Ledger đã thuê Goldman Sachs, Jefferies và Barclays để quản lý đợt phát hành. Đội ngũ uy tín này cho thấy ý định nghiêm túc. Với doanh thu dự kiến đạt hàng trăm triệu đô la vào năm 2025 và khoảng $100 tỷ USD trong Bitcoin do người dùng nắm giữ, công ty tin rằng Phố Wall cuối cùng đã sẵn sàng cho một công ty chuyên về bảo mật crypto thuần túy.

Ledger Trở Thành Công Ty $4 Tỷ USD Như Thế Nào?

Câu chuyện bắt đầu từ năm 2014 tại Paris, nơi một nhóm đam mê crypto đã xây dựng ví Ledger đầu tiên trong những ngày đầu hỗn loạn của Bitcoin. Đến năm 2026, Ledger đã chuyển mình từ một nhà sản xuất thiết bị nhỏ lẻ thành người giữ két cho một lượng tài sản kỹ thuật số của một quốc gia nhỏ.

Sự tăng trưởng diễn ra nhanh chóng vào năm 2025. Dữ liệu của Chainalysis cho thấy hơn 3,4 tỷ USD bị đánh cắp trong các vụ hack crypto trong suốt năm, tăng so với các năm trước và nổi bật bởi các sự cố lớn như vi phạm an ninh 1,5 tỷ USD. Những bóng ma của FTX đã ám ảnh các nhà đầu tư, và những tổn thất mới này càng củng cố lý do tại sao việc giữ crypto trên các sàn giao dịch không còn hợp lý nữa. Tự quản lý trở thành câu trả lời rõ ràng, và Ledger đã sẵn sàng bắt sóng.

Black Friday và các đợt giảm giá dịp lễ đã đẩy doanh thu lên mức chín chữ số. Hiện tại, công ty thu về 40% doanh thu từ Hoa Kỳ, điều này giải thích cho việc lựa chọn niêm yết trên NYSE và mở rộng đội ngũ tại New York. Như CEO Pascal Gauthier đã nói với Financial Times, Mỹ là nơi “tập trung vốn cao nhất cho crypto.”

Dự báo tăng trưởng cho thị trường ví phần cứng

Định Giá $4 Tỷ USD Có Hợp Lý Không?

Định giá trong crypto có thể cảm giác như đoán mò. Nhưng có những cách để kiểm tra tính hợp lý của con số đó.

Giả sử doanh thu năm 2025 đạt khoảng $400 triệu ( một mức trung bình hợp lý dựa trên các báo cáo về “hàng trăm triệu”). Một giá trị doanh nghiệp $4 tỷ USD có nghĩa là các nhà đầu tư đang trả khoảng 10 lần doanh thu. Điều này khá cao so với hầu hết các ngành, nhưng không quá vô lý đối với một công ty tăng trưởng trong lĩnh vực công nghệ hoặc crypto.

Hãy xem xét thị trường ví phần cứng. Các ước tính ngành cho thấy thị trường toàn cầu đạt khoảng $720 triệu vào năm 2026, tăng lên 2,58 tỷ USD vào năm 2031 với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 29%. Ledger chiếm giữ khoảng từ 50% đến 70% thị trường này, vượt xa các đối thủ như Trezor và Ellipal. Nếu việc chấp nhận tăng tốc, và các ETF Bitcoin cùng sự quan tâm của các tổ chức có thể thúc đẩy điều đó, Ledger có vị thế tốt để nắm bắt đà tăng trưởng này.

So sánh, hãy nhìn vào Circle. Nhà phát hành stablecoin đã lên sàn năm 2025 với định giá $8 tỷ USD và sau đó giao dịch với nhiều bội số hơn 50 lần doanh thu dự kiến trong thời kỳ hưng phấn cao điểm. Coinbase đã giao dịch ở mức 15 đến 20 lần doanh thu trong các thị trường tăng giá. Các công ty phần cứng truyền thống như Garmin gần hơn với mức 4 đến 6 lần doanh thu.

Ledger kết hợp cả hai thế giới. Doanh số bán phần cứng là mua một lần, nhưng các dịch vụ như Ledger Recover và quản lý doanh nghiệp có thể tạo ra doanh thu định kỳ. Nếu tâm lý crypto duy trì tích cực, việc trả 10 lần doanh thu có vẻ hợp lý. Một sự đảo chiều của thị trường sẽ gây áp lực lớn lên hệ số này.

Các Cách Để Kiếm Lời?

Có nhiều chiến lược, mỗi chiến lược có hồ sơ rủi ro khác nhau.

Cách tiếp cận trực tiếp nhất là mua cổ phiếu trên thị trường mở sau khi Ledger niêm yết. Hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ không nhận được phân bổ IPO, nhưng đó không nhất thiết là bất lợi. Ngày quan trọng để theo dõi là ngày hết hạn khóa cổ phiếu, thường khoảng sáu tháng sau khi niêm yết. Đó là thời điểm các bên trong có thể bán ra, và sự biến động thường tăng cao. Người mua kiên nhẫn có thể tìm được điểm vào tốt hơn so với người mua trong ngày đầu.

Đối với những người thích mạo hiểm hơn, quyền chọn (options) mang lại cơ hội đòn bẩy khi cổ phiếu bắt đầu giao dịch. Hãy tưởng tượng một kịch bản trong đó một vụ hack lớn trên sàn thúc đẩy doanh số ví tăng vọt. Các quyền chọn mua (call options) trong môi trường đó có thể nhân lên nhanh chóng.

Tiếp đó là chiến lược giữ lâu dài. Hãy xem Ledger như một cược Tesla sớm. Nếu công ty phát triển thành một ngân hàng crypto toàn diện với dịch vụ quản lý, tích hợp DeFi và dịch vụ cho tổ chức, định giá $4 tỷ USD ngày nay có thể trở thành một món hời sau năm năm.

Những Rủi Ro Có Thể Xảy Ra?

Rất nhiều.

Ledger đã từng gặp vấn đề về niềm tin. Vụ tranh cãi về khôi phục cụm từ seed năm 2023 khiến người dùng tức giận vì cảm thấy công ty đã làm tổn hại nguyên tắc cốt lõi của tự quản lý. Một sự cố an ninh mới hoặc rò rỉ dữ liệu có thể làm giảm lòng tin nhanh chóng. Các rào cản pháp lý cũng là một yếu tố. Luật bảo mật của EU và yêu cầu về chứng khoán của Mỹ không phải lúc nào cũng hợp nhau. Một đợt niêm yết có thể mời gọi sự kiểm tra kỹ lưỡng mà Ledger muốn tránh.

Tính chu kỳ của crypto là rủi ro cấu trúc lớn nhất. Khi Bitcoin giảm 50%, và lịch sử cho thấy điều đó hoàn toàn có thể xảy ra, nhu cầu ví phần cứng sẽ giảm mạnh. Người ta không mua ví phần cứng khi đang chứng kiến danh mục của họ chảy máu. Tính bền vững của doanh thu là điều quan trọng vì doanh số phần cứng không đều đặn, không giống như thuê bao phần mềm.

Cạnh tranh cũng không thể bỏ qua. Các đối thủ mới như Tangem và thậm chí các giải pháp ví dựa trên điện thoại đang dần chiếm thị phần. Nếu sự tiện lợi vượt qua an toàn cho thế hệ người dùng tiếp theo, hàng rào của Ledger có thể bị thu hẹp.

Giai đoạn kiểm tra thực tế sau IPO thường khiến nhiều công ty công nghệ thất vọng. Sau khi cơn sốt ban đầu qua đi, cổ phiếu thường giảm 30% đến 50% khi các nhà đầu tư đánh giá lại các yếu tố cơ bản. Một số người theo dõi trên mạng xã hội đã gọi IPO là “động thái tuyệt vọng” trong thị trường không chắc chắn. Những người khác xem đó là “Giai đoạn 2 xây dựng tổ chức”. Cả hai đều có phần đúng.

Kết Luận

IPO của Ledger là một thử nghiệm thực sự xem các công ty hạ tầng crypto có thể thành công trong thị trường truyền thống hay không. Định giá $4 tỷ USD không rẻ, nhưng có thể bảo vệ được nếu tự quản lý tiếp tục tiến tới việc phổ biến rộng rãi. Có nhiều con đường để kiếm lời, từ mua cổ phiếu sau khi niêm yết, chơi quyền chọn đến các cược dài hạn dựa trên niềm tin.

Chỉ cần nhớ rằng độ biến động của crypto có thể đi theo cả hai chiều. Hãy tiếp cận với đôi mắt sáng suốt và chiến lược bạn có thể theo đuổi qua những thời điểm sóng gió.