Shorts bị thanh lý chiếm 97.9%, lần này tại sao thị trường lại đồng loạt lạc quan

Short bán tháo lớn, tâm lý thị trường chuyển biến nhanh

Trong 1 giờ qua, toàn mạng đã bị thanh lý với tổng số 1,49 tỷ USD, nghe có vẻ là một con số lớn, nhưng điều đáng chú ý hơn là cấu trúc: thanh lý short chiếm 1,46 tỷ USD, trong khi long chỉ bị thanh lý 2,74 triệu USD. Điều này có ý nghĩa gì? Thị trường đã hoàn thành một sự chuyển đổi cảm xúc mạnh mẽ trong thời gian cực ngắn.

Theo tin mới nhất, trong 24 giờ qua, toàn cầu có tổng cộng 105.156 người bị thanh lý, tổng số tiền là 3,03 tỷ USD. Trong đó, khoản thanh lý lớn nhất xảy ra trên hợp đồng ETH-USD của Hyperliquid, trị giá 30,38 triệu USD. Đây không phải là biến động thị trường bình thường, mà là một cơn bão thanh lý, và những nạn nhân chính của cơn bão này là những trader dự đoán giảm giá.

Câu chuyện thị trường đằng sau dữ liệu

So sánh dữ liệu này rõ ràng cho thấy vấn đề. Trong vài ngày qua, theo thông tin, lãi suất tài trợ của thị trường luôn nghiêng về phía giảm giá — trong khoảng từ ngày 21-22 tháng 1, các sàn CEX và DEX chính đều thể hiện lãi suất tài trợ cho BTC, ETH, SOL đều cho thấy thị trường chung là giảm giá. Điều này có nghĩa là có rất nhiều trader đang mở vị thế bán và phải trả phí cho các vị thế đó.

Nhưng bây giờ thì sao? Những vị thế short này đã bị thanh lý tập thể.

Tại sao short lại bị thanh lý quy mô lớn

Xét về giá, ETH trong 1 giờ qua tăng 1,56%, trong 24 giờ tăng 1,82%, hiện giá là 2988,98 USD. Mức tăng này không lớn, nhưng đối với các trader dùng đòn bẩy, đặc biệt là những người short với tỷ lệ đòn bẩy cao, điều này đủ để kích hoạt thanh lý.

Thông tin liên quan cho thấy, nếu ETH giảm xuống dưới 2900 USD, lực thanh lý long trên các sàn CEX chính đạt 8,74 tỷ USD; nếu vượt qua 3100 USD, lực thanh lý short đạt 6,46 tỷ USD. Cơn thanh lý trong 1 giờ này có thể đã được kích hoạt trong phạm vi giá này, tạo thành chuỗi thanh lý liên tiếp.

Xét về cấu trúc thị trường, điều này phản ánh một hiện tượng: trước đó, thị trường đã tích lũy một lượng lớn vị thế giảm giá, những vị thế này trở nên cực kỳ dễ bị tổn thương khi giá tăng. Một khi giá vượt qua một mức quan trọng, sẽ kích hoạt hàng loạt thanh lý, đẩy giá lên cao hơn, tiếp tục kích hoạt nhiều thanh lý hơn nữa — đó chính là làn sóng thanh khoản.

Sự trái ngược với tâm lý thị trường gần đây

Quy mô thanh lý short lần này lớn đến mức phản ánh một sự chuyển đổi cảm xúc quan trọng của thị trường. Trước đó vài ngày, theo thông tin, tâm lý nạp coin vào BTC tăng mạnh (ngày 22 tháng 1, CEX ròng rút 7111,20 BTC), điều này thường được hiểu là tín hiệu giảm giá — các trader nạp coin vào sàn để chuẩn bị bán ra. Đồng thời, lãi suất tài trợ toàn thị trường đều nghiêng về phía giảm, thị trường chung đều có xu hướng giảm.

Nhưng bây giờ, sự đồng thuận giảm giá này đã bị phá vỡ. Giá tăng trực tiếp làm vỡ bong bóng giảm giá này, các short buộc phải cắt lỗ.

Tóm lại

Cơn thanh lý 1,49 tỷ USD trong 1 giờ này, trong đó 97,9% là short, không phải là một biến động thị trường đơn thuần, mà là một tín hiệu rõ ràng về sự chuyển đổi cảm xúc. Nó cho thấy:

• Thị trường trước đó đã tích lũy quá nhiều nhận định và vị thế giảm giá
• Giá tăng đột ngột đã kích hoạt thanh lý những vị thế dễ tổn thương này
• Thanh lý lại đẩy giá lên cao hơn, tạo thành vòng phản hồi

Xét về góc độ giao dịch, cấu trúc thanh lý cực đoan này thường báo hiệu thị trường có thể đang xem xét lại hướng đi. Liệu có thể xảy ra một đợt phục hồi kéo dài hay không còn phụ thuộc vào khối lượng giao dịch và tình hình vốn của thị trường trong thời gian tới, nhưng ít nhất hiện tại, thị trường đã gửi đi một tín hiệu rõ ràng: nhận định giảm giá không còn quá kiên định nữa.