Nói về chuyển khoản stablecoin, phản ứng đầu tiên của hầu hết mọi người là phí Gas cao và thời gian xác nhận lâu. Điểm đau này đã được giải quyết triệt để tại chuỗi công cộng Plasma. Là token bản địa của hệ sinh thái này, XPL đã gây ra một làn sóng lớn trên thị trường nhờ kiến trúc thanh toán sáng tạo.

Điểm đổi mới cốt lõi nằm ở việc giới thiệu hợp đồng thông minh Paymaster — giúp chuyển USDT không phí Gas trở thành hiện thực, trực tiếp giảm thiểu rào cản sử dụng cho người dùng phổ thông. Hiệu suất trong ngày đầu ra mắt mainnet đã đủ để chứng minh mức độ mong đợi của thị trường: hơn 20 tỷ USD stablecoin chảy vào, TVL tăng vọt lên 5.6 tỷ USD, giá trị thị trường của token XPL theo đó đã vọt lên 13 tỷ USD, từng đạt mức cao 1.88 USD. Điều này không phải là nhất thời, mà là sự công nhận thực sự của thị trường đối với vị trí phân biệt của dự án.

Xét về mặt kinh tế token, thiết kế của XPL khá vững chắc. Trong tổng cung 10 tỷ, 40% hướng tới tăng trưởng hệ sinh thái, phần của đội ngũ và nhà đầu tư (mỗi chiếm 25%) đều được khóa dài hạn, chỉ có 10% dành cho phát hành công khai. Cơ cấu phân bổ này có nghĩa là lượng lưu hành hiện tại chỉ chiếm 18%, áp lực bán ra ngắn hạn là rất nhỏ — điều này cung cấp sự hỗ trợ tự nhiên cho giá.

Điều thú vị là thiết kế cơ chế lạm phát của nó. Để duy trì an ninh mạng, giao thức phát hành mới XPL hàng năm như phần thưởng cho các validator, tỷ lệ lạm phát từ 5% sẽ dần giảm xuống còn 3% theo mục tiêu dài hạn. Đồng thời, cơ chế đốt token cải tiến EIP-1559 cũng phát huy tác dụng — ngoài chuyển khoản cơ bản USDT không phí, các giao dịch DeFi và gọi hợp đồng thông minh đều sẽ gây ra đốt token, tạo ra sự cân bằng động giữa lạm phát và giảm phát. Thiết kế này vừa đảm bảo khuyến khích mạng lưới, vừa kiểm soát tốc độ tăng trưởng của token thông qua cơ chế đốt, về mặt logic hình thành sự tự cân bằng.