Cổ phiếu chip lưu trữ đang có một năm 2026 điên rồ. Cổ phiếu của SanDisk đã tăng 112% cho đến nay, và điều đó đang xóa sổ các nhà bán khống với khoản lỗ lên tới $3 tỷ đô la. Chúng ta đang chứng kiến những gì các nhà phân tích gọi là nguy cơ "ép short" cực đoan đang hình thành.

Điều gì đang thúc đẩy điều này? AI. Nhu cầu không thể thỏa mãn về hạ tầng lưu trữ khi các hệ thống AI mở rộng đang định hình lại ngành công nghiệp phần cứng. Trung tâm dữ liệu, quy trình đào tạo mô hình, khối lượng công việc suy luận — tất cả đều cần lưu trữ có thể theo kịp. Và khi thị trường nhận ra nguồn cung không theo kịp thực tế mới này, bạn sẽ thấy những động thái như thế này.

Sự mỉa mai sắc nét: các nhà bán khống đặt cược rằng lưu trữ sẽ trở thành hàng hóa. Họ đã sai về quy mô nhu cầu hạ tầng của AI. Bây giờ họ bị mắc kẹt — và các nhà giao dịch bị mắc kẹt làm những điều tuyệt vọng. Đẩy giá mua vào để che phủ. Mua hoảng loạn. Điều này làm tăng tính biến động.

Đối với thị trường rộng hơn và đặc biệt là cho bất kỳ ai đang nghĩ về các chu kỳ vĩ mô, điều này đáng để theo dõi. Khi các siêu chu kỳ chip tăng tốc, các tác động lan tỏa khắp nơi. Chi phí năng lượng. Chuỗi cung ứng bán dẫn. Chiến lược phân bổ vốn. Tất cả đều liên quan đến nhau.

Nếu bạn đang nghĩ về nơi nhu cầu hạ tầng thực sự đang hướng tới trong thời đại AI này, lưu trữ có thể là tín hiệu không hấp dẫn nhưng di chuyển nhanh hơn mọi người mong đợi.