Chỉ số USD giảm xuống dưới 98.3, dưới tác động kép của bài phát biểu của Trump và rút lui của quỹ, các đồng tiền phi USD đồng loạt phục hồi

美元指数DXY日内跌超0.5%至98.3，这是过去几天美元持续承压的最新表现。在特朗普达沃斯演讲、丹麦养老基金宣布退出美国国债市场等事件的双重冲击下，美元正面临多重压力。与此同时，非美货币集体走强，这背后反映的是市场对美元前景的重新评估。

美元为何持续走弱

政治事件和市场情绪

Theo các thông tin liên quan, sau bài phát biểu của Trump tại Davos ngày 21 tháng 1, chỉ số USD đã giảm xuống mức thấp trong ngày là 98.384. Các phát ngôn của chính trị gia thường ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về chính sách của đồng USD, lần này bài phát biểu rõ ràng đã gây ra tâm lý thận trọng trong thị trường.

Lo ngại về tín dụng trái phiếu chính phủ Mỹ

Điều đáng chú ý hơn là ngày 20 tháng 1, Quỹ hưu trí Đan Mạch Akademiker Pension tuyên bố rút khỏi thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ. Giám đốc đầu tư của quỹ này thẳng thắn nói rằng Mỹ “hầu như không còn là một đối tượng tín dụng tốt nữa”. Đây không phải là trường hợp cá biệt — thái độ của các quỹ hưu trí toàn cầu và các nhà đầu tư tổ chức đối với trái phiếu Mỹ đang thay đổi, gây áp lực lên khả năng duy trì đà tăng của đồng USD trong dài hạn.

Mâu thuẫn trong dữ liệu kinh tế

Các số liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy GDP đạt 4.4% (vượt dự kiến 4.3%), số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu chỉ 200.000 người (tốt hơn dự kiến 210.000). Nền kinh tế mạnh mẽ lẽ ra hỗ trợ đồng USD, nhưng phản ứng của thị trường lại hoàn toàn ngược lại — dữ liệu kinh tế mạnh mẽ đồng nghĩa với việc Cục Dự trữ Liên bang không có lý do để giảm lãi suất nhanh chóng, môi trường lãi suất cao sẽ duy trì lâu hơn, gây áp lực lên dòng vốn toàn cầu tìm kiếm lợi nhuận.

Sự phục hồi tập thể của các đồng tiền phi USD

Khi đồng USD yếu đi, các đồng tiền phi USD ngày 22 tháng 1 đã có sự tăng giá rõ rệt:

Sự tăng giá đồng bộ này cho thấy tâm lý thị trường về việc bán đồng USD khá nhất quán. Khi đồng USD yếu đi, các hàng hóa định giá bằng USD, các đồng tiền liên quan đến tài nguyên (AUD, NZD) thường thể hiện mạnh hơn, vì các đồng tiền này có mối tương quan tích cực với giá hàng hóa.

Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường tiền mã hóa

Việc đồng USD yếu đi thường hỗ trợ các tài sản mã hóa như Bitcoin và Ethereum. Theo các phân tích liên quan, sự giảm của chỉ số USD cho thấy môi trường thanh khoản toàn cầu khá nới lỏng, dòng tiền tìm kiếm lợi nhuận có khả năng chảy vào các tài sản rủi ro hơn.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự hỗ trợ này có điều kiện. Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ kéo theo kỳ vọng lãi suất cao vẫn là yếu tố chính gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Thị trường cần cân bằng giữa “đồng USD yếu” và “lãi suất cao duy trì”.

Tóm tắt

Sự giảm của chỉ số USD phản ánh việc thị trường đang định giá lại các tài sản của Mỹ. Ba yếu tố chính thúc đẩy USD bước vào giai đoạn điều chỉnh là bài phát biểu của Trump, lo ngại về tín dụng trái phiếu chính phủ, và sự mâu thuẫn trong dữ liệu kinh tế. Sự phục hồi tập thể của các đồng tiền phi USD là biểu hiện rõ ràng của xu hướng này. Đối với thị trường mã hóa, đồng USD yếu thực sự tạo ra không gian thở, nhưng áp lực từ môi trường lãi suất cao vẫn còn đó. Điều quan trọng tiếp theo là theo dõi xem Cục Dự trữ Liên bang có điều chỉnh kỳ vọng chính sách do áp lực thị trường hay không, điều này sẽ quyết định khả năng đồng USD tiếp tục yếu đi và ảnh hưởng đến cấu trúc dòng tiền toàn cầu.