ETF chống mất giá đầu tiên trong ngành, Bitwise đưa Bitcoin và vàng vào cùng một rổ

Bitwise và Proficio Capital Partners ra mắt một sản phẩm ETF chủ động mới BPRO, đây là ETF đầu tiên trong ngành chuyên biệt về rủi ro mất giá tiền tệ. Sản phẩm này đầu tư vào Bitcoin, vàng, bạc và các tài sản chống mất giá truyền thống khác, tỷ lệ phí là 0.96%, trong đó vàng chiếm không dưới 25%. Sản phẩm mới này phản ánh sự công nhận ngày càng sâu sắc của các nhà đầu tư tổ chức đối với phân bổ tài sản tiền điện tử, đồng thời đánh dấu bước mở rộng tiếp theo của Bitwise trong lĩnh vực quản lý tài sản kỹ thuật số.

Tại sao Bitwise hiện nay lại ra mắt sản phẩm này

Thay đổi trong bối cảnh thị trường

Theo báo cáo thị trường Quý 4 năm 2025 mới nhất của Bitwise, ngành công nghiệp tiền điện tử đang ở một giai đoạn đặc biệt. Báo cáo chỉ ra rằng giá Ethereum giảm 29% trong Quý 4, nhưng khối lượng giao dịch trên chuỗi đạt mức cao kỷ lục; cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử giảm khoảng 20%, nhưng tốc độ tăng trưởng doanh thu của các công ty tiền điện tử dự kiến gấp 3 lần các ngành khác. Hiện tượng phân hóa “đối lập cao” này thường xuất hiện ở đáy thị trường gấu, gợi ý rằng thị trường có thể đang hình thành một chu kỳ phục hồi mới.

Trong bối cảnh đó, việc ra mắt một ETF chống mất giá tiền tệ trở nên có ý nghĩa hơn. Khi các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục bơm thanh khoản và áp lực lạm phát kéo dài, nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản chống mất giá ngày càng tăng. Giá trị thị trường của stablecoin đã vượt quá 3000 tỷ USD, các cá mập tích trữ nguồn cung tích cực, tất cả đều phản ánh nhu cầu thực sự của thị trường đối với các công cụ phòng hộ.

Logic thiết kế sản phẩm

Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, khi giới thiệu sản phẩm này nhấn mạnh rằng quỹ kết hợp tính khan hiếm lịch sử của vàng với tính khan hiếm số của Bitcoin để xây dựng danh mục đầu tư hiện đại. Cách diễn đạt này rất quan trọng, thể hiện ý tưởng của Bitwise là: sử dụng tài sản phòng hộ truyền thống (vàng) kết hợp với tài sản phòng hộ mới nổi (Bitcoin), tạo ra một danh mục vừa có tính xác thực lịch sử vừa có tiềm năng trong tương lai.

Sản phẩm này phản ánh điều gì

Sự công nhận của các tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số ngày càng sâu sắc

Bitwise là một cửa sổ quan sát rất tốt. Công ty này đã ra mắt các ETF giao dịch thực về Bitcoin, Ethereum, XRP và nhiều tài sản kỹ thuật số khác, và các sản phẩm này đều thu hút dòng vốn đáng kể. Theo dữ liệu mới nhất, tổng dòng tiền ròng lịch sử của ETF XRP của Bitwise đã đạt 316 triệu USD, cho thấy sự chấp nhận ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức đối với các sản phẩm này.

Xét về quá trình phát triển dòng sản phẩm của Bitwise, từ ETF dựa trên một loại tiền tệ đơn lẻ đến ETF danh mục đa tài sản hiện nay, phản ánh sự trưởng thành và phân khúc hóa dần của quản lý tài sản kỹ thuật số. Việc ra mắt ETF danh mục chống mất giá thể hiện rằng tài sản kỹ thuật số không còn chỉ là công cụ đầu cơ, mà đã trở thành một phần của danh mục đầu tư.

Nhu cầu phòng hộ thực sự tồn tại

Việc ra mắt sản phẩm này không phải là ý tưởng bốc đồng, mà dựa trên nhu cầu thực tế của thị trường. Dữ liệu về giá trị stablecoin vượt quá 3000 tỷ USD cho thấy nhà đầu tư rất cần các tài sản giữ giá trị ổn định. Các sản phẩm như BPRO chính là sự nâng cấp dựa trên nhu cầu này — không chỉ cần ổn định mà còn cần chống mất giá tiền tệ.

Tỷ lệ phí 0.96% so với các quỹ chủ động quản lý khác cũng không cao, điều này cho thấy Bitwise tự tin vào thị trường này và định giá hợp lý.

Tóm lại

Việc Bitwise ra mắt ETF BPRO đại diện cho một hướng đi mới trong quản lý tài sản kỹ thuật số. Đây không chỉ là một sản phẩm mới ra mắt, mà còn phản ánh ba xu hướng: thứ nhất, các nhà đầu tư tổ chức ngày càng công nhận tài sản kỹ thuật số từ “tùy chọn” chuyển sang “bắt buộc”; thứ hai, tài sản kỹ thuật số đang tiến từ công cụ đầu cơ đơn thuần sang công cụ phòng hộ; thứ ba, nhu cầu chống lạm phát và phòng ngừa rủi ro ngày càng tăng.

Về góc độ nhà đầu tư, sự xuất hiện của các sản phẩm này mang lại một phương thức thuận tiện hơn để phân bổ tài sản kỹ thuật số và tài sản chống mất giá. Dù là đối với dòng sản phẩm của Bitwise hay toàn ngành quản lý tài sản kỹ thuật số, đây là một tín hiệu đáng chú ý.