Chính phủ châu Âu đã nhận được một sự giảm nhẹ lớn trong tuần này. Sau cú sốc ban đầu về khả năng leo thang thuế quan, Trump đã đảo ngược chính sách về mối đe dọa thuế quan châu Âu, khiến nhiều quan chức và nhà đầu tư thị trường bất ngờ. Sự thay đổi chính sách đột ngột này báo hiệu một sự điều chỉnh trong căng thẳng thương mại đã ảnh hưởng đến tâm lý của nhiều loại tài sản khác nhau. Những người trong giới tại Davos đã bắt đầu phân tích ý nghĩa thực sự của điều này đối với triển vọng kinh tế rộng lớn hơn. Khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt, tâm lý rủi ro thường sẽ trở lại thị trường. Sự đảo ngược chính sách này—dù tạm thời—cũng có thể thay đổi kỳ vọng về lạm phát, tăng trưởng và biến động tiền tệ. Đối với các nhà giao dịch theo dõi xu hướng vĩ mô, những bước ngoặt trong chính sách thương mại này quan trọng hơn bạn nghĩ nhiều.