Đồng tiền điện tử Trung Quốc e-CNY thay đổi chiến lược: từ lợi ích sang mở rộng toàn cầu

Một cuộc chuyển đổi toàn diện đang chờ đợi đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc bắt đầu từ năm 2026. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sắp giới thiệu một mô hình kinh tế mới cho phép các ngân hàng thương mại cung cấp lãi suất trên số dư e-CNY, đánh dấu một bước tiến đáng kể sau nhiều năm thử nghiệm hạn chế. Theo Phó Chủ tịch Lu Lei, sự thay đổi này thể hiện sự chuyển đổi từ một đồng tiền kỹ thuật số tương đương tiền mặt sang một công cụ gửi tiền ngân hàng thực sự.

Từ Tiền Mặt Kỹ Thuật Số đến Tiền Gửi

Chuyển đổi bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 đã hoàn toàn biến đổi bản chất của đồng tiền Trung Quốc. Trong khi trước đây e-CNY hoạt động như tiền mặt kỹ thuật số thuần túy, giờ đây sẽ trở thành một dạng gửi tiền tại các ngân hàng thương mại, với tất cả các đặc điểm của các khoản nợ ngân hàng truyền thống.

Các ngân hàng sẽ có thể:

• Trả lãi trên các ví e-CNY xác thực, theo các tỷ lệ tự điều chỉnh
• Quản lý số dư theo các hoạt động quản lý tài sản và nợ phải trả
• Cung cấp bảo hiểm giống như các khoản gửi truyền thống

Sự tiến bộ này nhằm khuyến khích việc sử dụng rộng rãi đồng nhân dân tệ trong một thị trường nơi WeChat Pay và Alipay vẫn chiếm ưu thế trong lĩnh vực thanh toán không tiếp xúc.

Số liệu ấn tượng và Thách thức Thị trường

Đến tháng 11 năm 2025, các giao dịch bằng e-CNY đã đạt 3,48 tỷ lượt, với tổng khối lượng khoảng 16,7 nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 2,38 nghìn tỷ đô la). Mặc dù các số liệu này đã đưa chương trình CBDC của Trung Quốc vào hàng những chương trình quan trọng nhất thế giới, nhưng việc chấp nhận vẫn còn xa so với các nền tảng thanh toán đã được thiết lập vững chắc.

Thách thức chính vẫn không thay đổi: làm thế nào thuyết phục người tiêu dùng ưu tiên một đồng tiền kỹ thuật số do chính phủ phát hành khi các giải pháp tư nhân đã có sẵn và đáp ứng đầy đủ nhu cầu hàng ngày của họ? Việc giới thiệu các ưu đãi tài chính qua lãi suất là một nỗ lực để trả lời câu hỏi này.

Tham vọng Toàn cầu của Trung Quốc với Đồng tiền Kỹ thuật số

Song song với các cải cách nội bộ, Trung Quốc thúc đẩy mở rộng quốc tế của đồng tiền kỹ thuật số của mình. PBOC đã công bố một loạt các dự án thử nghiệm xuyên biên giới sẽ bao gồm Singapore, Thái Lan, Hong Kong, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Ả Rập Saudi.

Kế hoạch chiến lược bao gồm:

• Các chương trình thử nghiệm mới cho thanh toán quốc tế bằng e-CNY
• Thành lập trung tâm hoạt động quốc tế cho nhân dân tệ kỹ thuật số tại Thượng Hải
• Thúc đẩy đồng nhân dân tệ như một công cụ thanh toán CBDC trên các thị trường châu Á và Trung Đông

Thượng Hải sẽ trở thành trung tâm của chiến lược toàn cầu, định vị đồng tiền Trung Quốc như một lựa chọn thay thế cho các giải pháp thanh toán xuyên biên giới hiện tại. Cách tiếp cận này phản ánh ý định của Trung Quốc giảm phụ thuộc vào hạ tầng thanh toán quốc tế do các quốc gia khác kiểm soát.

Một Thập kỷ Thử nghiệm dẫn đến Một Thời đại Mới

Con đường hướng tới thời điểm này đã dài. PBOC bắt đầu nghiên cứu về một đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương từ năm 2014 qua dự án Thanh toán Điện tử Tiền tệ Kỹ thuật số. Việc chính thức giới thiệu e-CNY diễn ra vào tháng 4 năm 2022, sau đó là nhiều chương trình thử nghiệm tại các thành phố khác nhau.

Lu Lei nhấn mạnh rằng sự xem xét này thể hiện sự củng cố các bài học rút ra từ một thập kỷ thử nghiệm. Khung pháp lý mới sẽ chính thức có hiệu lực vào năm 2026, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong sự phát triển của đồng tiền Trung Quốc trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Sự phân biệt giữa CBDC do chính phủ phát hành như e-CNY và stablecoin do tư nhân phát hành vẫn là một điểm cốt lõi trong chính sách của Trung Quốc, với các cơ quan chức năng tiếp tục nhấn mạnh các rủi ro về đầu cơ và bất ổn tài chính liên quan đến các giải pháp tư nhân.