Tại sao REGN lại được Wall Street đánh giá cao? Sự chuyển đổi từ "bán" sang "mua" nói lên điều gì

Phân tích đằng sau sự tăng giá cổ phiếu của các nhà phân tích chuyển hướng

Thông tin vào thứ Tư đã thu hút sự chú ý của thị trường—Bank of America Securities đã nâng xếp hạng của Regeneron Pharmaceuticals (REGN) từ “kém khả quan” lên “mua vào”, đồng thời nâng mục tiêu giá từ 627 USD lên 860 USD. Đây không phải là một sự thay đổi ngẫu nhiên, mà ẩn chứa sự đánh giá lại triển vọng tăng trưởng của công ty. Tại thời điểm công bố, giá cổ phiếu REGN đã tăng 4.60% lên 812.27 USD, đạt mức cao nhất trong 52 tuần, rõ ràng là sự nhiệt huyết của thị trường.

Dòng sản phẩm mắt trở thành động lực tăng trưởng

Quan điểm của nhà phân tích Tazeen Ahmad đã thay đổi chủ yếu dựa trên sự nhận thức lại về Eylea. Những dự đoán bi quan trước đó về Eylea SD đã gần như trở thành hiện thực, nhưng hiệu suất của Eylea HD lại hoàn toàn khác biệt.

Theo theo dõi của Ahmad, các tổ chức y tế lớn (chiếm phần lớn lượng điều trị chống VEGF) đang chuyển sang Eylea HD thay vì các sản phẩm cạnh tranh. FDA đã nhiều lần mở rộng nhãn hiệu, cộng thêm dự kiến phê duyệt ống tiêm tiền chứa vào giữa năm 2026, tất cả đều đang mở đường cho sản phẩm này. BofA dự đoán doanh thu từ hoạt động Eylea tại Mỹ của REGN sẽ đạt 4.35 tỷ USD vào năm 2026.

Nhiều tuyến tăng trưởng đồng thời tiến triển

Ngoài sự phục hồi của Eylea, Regeneron còn có các điểm sáng khác:

Sự hợp tác giữa Dupixent và Sanofi liên tục đóng góp vào động lực tăng trưởng. Dự kiến, vào năm 2026, danh mục sản phẩm sẽ có thêm các điểm nhấn mới. Kết quả lâm sàng giai đoạn III của fianlimab (LAG-3) dự kiến sẽ được công bố trong nửa đầu năm, đây là bước tiến quan trọng trong lĩnh vực điều trị ung thư da.

Các chất xúc tác vẫn còn phía trước

Các xu hướng hợp tác gần đây đáng chú ý. Tháng 12, Regeneron và Tessera Therapeutics công bố hợp tác toàn cầu phát triển TSRA-196, một liệu pháp chỉnh sửa gen trong cơ thể, nhằm điều trị bệnh thiếu alpha-1 antitrypsin (AATD)—một bệnh di truyền có thể ảnh hưởng đến phổi và gan.

Vào tháng 10, Regeneron cũng công bố cập nhật dữ liệu thử nghiệm DB-OTO, một liệu pháp dành cho mất thính lực nặng di truyền do đột biến gen otoferlin gây ra. Đây đều là các bổ sung cho dòng sản phẩm dài hạn của công ty.

Ngoài ra, tiến trình đàm phán về “đối xử tối huệ quốc” (MFN) với Nhà Trắng cũng có thể mang lại bất ngờ. Kết quả tích cực có thể xóa bỏ những lo ngại lâu dài của thị trường về chính sách y tế.

Phản ứng của thị trường rõ ràng

Các nâng cấp xếp hạng của Phố Wall đã được xác nhận qua hiệu suất cổ phiếu:

• Regeneron Pharmaceuticals (REGN): 812.91 USD (+4.60%)
• Sanofi (SNY): 47.92 USD (-0.93%)

Từ kém khả quan đến đáng mua, sự chuyển đổi này phản ánh kỳ vọng mới của thị trường về khả năng sinh lời của REGN trong 12-24 tháng tới.