Cảnh quan quy định về stablecoin vẫn còn phân mảnh và không cần thiết phức tạp, theo các nhà quan sát trong ngành. Thay vì một khung pháp lý thống nhất, các nhà quản lý ở các khu vực pháp lý khác nhau đã tạo ra các giải pháp vá víu khiến việc chấp nhận và tuân thủ trở nên phức tạp hơn.

Sự phân mảnh này tạo ra ma sát thực sự. Các dự án hỗ trợ các stablecoin lớn như USDC và USDT phải đối mặt với các yêu cầu không nhất quán tùy thuộc vào nơi họ hoạt động. Trong khi đó, các dự án mới hơn như RLUSD phải điều hướng qua một con đường không rõ ràng do các kỳ vọng pháp lý chồng chéo.

Sự không đồng bộ là gì? Đơn giản: các nhà hoạch định chính sách chưa thống nhất về một phương pháp tiếp cận nhất quán. Một số ủng hộ các quy định nghiêm ngặt như ngân hàng, số khác thích kiểm soát nhẹ hơn. Kết quả là? Các nền tảng phải vận hành đồng thời nhiều quy trình tuân thủ khác nhau.

Để hệ sinh thái rộng lớn hơn trưởng thành, việc hài hòa là điều cực kỳ quan trọng. Dù thông qua phối hợp liên chính phủ hay các thỏa thuận công nhận lẫn nhau, ngành công nghiệp cần các tiêu chuẩn rõ ràng, đồng nhất hơn. Cho đến khi đó, quy định về stablecoin sẽ vẫn là một gánh nặng vận hành đáng kể thay vì một sân chơi bình đẳng.